$嘉实超短债债券C[070009]$

最近平衡之星注意到持仓的绩优货基—长城收益宝货币C限购了，交易日申购不能超过100元。如今在天天基金货基排行榜单上，几乎已经找不到能满足平衡之星选基要求的产品了。

货基作为一个中短期闲钱理财首选产品，从2018年开始货基整体年度收益率表现的持续下行的同时短债基金备受关注 。那短债基金能否平替货币基金在咱们资产配置组合里的仓位呢？

目前看，平衡之星认为，短债基金可以部分平替。货币基金依旧具备一定配置价值，但我配置它的目的是满足一到三个月以内需要用到的必须要花出去的钱。超过三个月可能不会用的闲钱，放短债基金是更合适的选择。

短债基金如何选？

说实话，想找一个短债基金安心长年累月持有这事儿挺难的。究其原因在于可供投资者选择的短债基金，尤其是主动短债基金，太多了。此外，基金经理更换比较频繁，绩优短债基金往往机构占比很高，机构的大额申赎对基金平稳运行可能会造成潜在的流动性和净值波动风险，这也是选基困难的原因。平衡之星的做法就是摊大饼，主动与被动相结合，尽量分散些来配置。

购买短债基金，需要择时操作吗？

一般来说，短债基金不需要择时，但择时，特别是在债市出现调整后购买，这种做法还是非常有必要的。因为短债基金毕竟属于纯债债券基金的一员，债市波动，多少还是会受到一定影响。另外，最近几年来由于经济下行压力大，市场流动性其实整体上一直比较宽松，债市调整，有时会表现出结构性调整。比如今年10月份，反应中长期纯债整体表现的中证全债在下跌的情况下，还是有相当部分短债基金实现了月度逆势上涨行情。

短债基金，适合长期持有吗？

从一些绩优的短债基金的年度收益率表现来看，平衡之星认为，短债基金可以平替部分一年或者两年期的银行定期存款。以经典短债基金—嘉实超短债为例，这只基金的宣传定位是货币增强，也就是争取在每一个自然年度，收益比货币基金高些。从它每一个自然年度表现来看，大部分年份担当得起这个称号。截止今年11月25日，万得货币市场基金指数今年以来涨幅是1.57%，嘉实超短债C的涨幅则为2.05%

到下个月，如果债市不出现意外黑天鹅事件，如果持有人从年初就像银行定期存款一样存一年，那大概率能获得2%以上的收益。对比如今国有大行的挂牌存款利率，这个收益还是不错的。

短债与长债基金如何搭配？

如果投资者债市比较了解，择时择基胜率较高，其实是可以左手短债，右手长债基金的。对平衡之星来说，短期的生活费一般会放在微信零钱通里，随用随取，还能赚一丁点利息，挺好的。天天基金账户里，通常我会把大部分生活费配一部分货币基金，然后就是短债占大头，遇到债市调整就会择时买些中长期纯债债券基金。买多买少，就要看当月和天天账户里货币基金有多少余钱和对后市的预判了。

最后

虽然货币基金，短债基金定位是短期闲钱理财。但对于稳健型投资者来说，对比如今的国有大行的存款利率，能做到比肩定期存款利率，灵活申赎，最好资产配置，长期持有也是个不错的选择。咱们完全可以以货币基金和短债基金打底，择时配置一些绩优中长期纯债债券基金，和适当固收加基金，综合搭配，长期持有，获得高于银行定期存款的收益还是比较容易做到的。