股债跷跷板非常明显！在市场的两端，股海是惊涛骇浪，钱海则格外平静，一点都没有节前的样子。

格外平静的钱海

这个节前，市场一点都不缺钱，看国债逆回购的利率就能看得出来。一天期的不高，穿越假期的14天期、28天期也很平稳。

这两天一天期的国债逆回购往往是交易时间中段比较高，后段就开始回落，出现这种走势，一般是实际的资金面情况比预期好，紧张和担心多余了。

受此影响，想要借着节前国债逆回购收益高捞一把的算盘就要落空了。上一次“十一”假期，不少人都借着当时国债逆回购收益高居不下顺利实现了资金搬家，从收益走弱的产品转到国债逆回购，到期后再转到收益较为强势的产品，不仅没间隔期的损失还多赚不少。

这次假期，大概率没有机会复刻上次的完美操作了。资金面较为宽松，短期的钱很是够用。

诚意亦是平平

提到现金管理、假期理财，除了国债逆回购，还有一个方向颇受欢迎，那就是各种奖励加持的债基、货基活动。

在节前，销售平台和基金公司常常会有一些冲量的活动，加持的奖励对于投资者来说，是一种额外的吸引。一些很有诚意的活动算下来是很合算的。

不过最近债市行情大好，诚意就大不如前了。可能是最近收益不错，资金流入情况很好，产品不愁卖了。当然也可能是今年是行业高质量发展的第一个完整年度，在这方面的投入可能不如以前了。

大的趋势是要么力度减半，要么持有时间拉长。活动没太大的吸引力，不过对于看好债市的投资者来说，有总比没有强，有就是捡到的。

不过收益好确实可以任性，相信最近资金流入情况应该也很好，资金总归要有个去处不是？

拉平的债市

债市的利好太多，数都数不过来，各种神助攻下，已经在天天创造历史。借中债估值中心的一个图来说一下：

现在的情况是，利率债或者说资质过硬的债券，收益率都很低，而且拉长期限也提高不了多少收益率，不同资质间也没有太大的差距。

还算可观的差距在于信用下沉，也是资质偏弱的债券，虽然去年收敛了不少，但是现在这还是比较突出的部分。

一时间，债市似乎是平的……

不过没办法，债市的利好实在是太多了，那么多的资金挤进来，不平都不可能……“早买早享受，后买没便宜”。各路资金实际上是把一切可以压缩的空间都尽可能压缩了。

空间的确小，但是资金流入的预期还是很稳的，因为大方向是呵护备至的，要空间给空间，要资金也给资金。

历史就是这么创造的。