昨天,中欧医疗健康混合的基金经理葛兰发了新产品-中欧阿尔法混合,相信很多基民朋友应该有所耳闻,这只基金募集上限为80亿元,一日售罄,最后募集达到500亿级别,配售比例只有16%,很多投资者可能都没有买到多少。毫无疑问,葛兰是一名优秀的医药主题基金的基金经理。
其实,博时的医药主题基金中也有一位“葛兰”,他就博时医疗保健行业混合的基金经理-葛晨。
名列前茅的投资业绩
博时医疗保健行业混合成立于2012年8月28日,葛晨于2018年4月9日开始管理该基金,任职回报为141.86%,管理年限2.36年,年化回报45.24%。
根据基金契约,博时医疗保健行业的业绩基准是中证医药指数,另外,我们还选择了沪深3指数作为市场标准。可以看到该基金各项区间收益指标均优于业绩基准,相比中证医药指数和沪深300指数均取得正向超额收益,体现了葛晨优秀的择股能力。
数据来源:东方财富Choice数据
如果横向基准对比还不能说明基金业绩优秀的话,我们再来看纵向排名对比,从葛晨管理博时医疗保健行业混合至今,业绩同类排名处于前十,同类排名分位数处于前2%。另外,2019年、2020年、近一年、近两年业绩也同样顶尖。
一般来说,基金业绩能一直保持在同类30%以上,就很不容易了,长期业绩就会很优秀。
数据来源:东方财富Choice数据
当然,业绩只是基金优秀的一方面,基民持有体验同样也很重要。如果一只基金净值波动很大,回撤控制不好,基民就不容易长期持有,所谓的长期收益也只是“梦中花水中月”。
可以看到,博时医疗保健行业混合最大回撤相比其业绩基准-中证医药指数要小。由于博时医疗保健行业混合是医药主题基金,其业绩波动性自然要比宽基指数沪深30指数要大很多。该基金最大回撤相比沪深300指数有胜有负,2019年、2020年均战胜沪深300指数。综合来看,该基金回撤控制较好,能够给予投资者较好的投资体验,有利于投资者分享医药行业长期成长收益。
数据来源:东方财富Choice数据
优秀的择时、选股能力
最后,我们来简单分析下,葛晨在博时医疗保健行业混合的投资风格。
根据基金契约,该基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%-95%,其中,投资于医疗保健行业上市公司股票的资产占股票资产的比例不低于90%。
实际上,该基金的股票仓位维持在75%以上。可以看到,葛晨在2019年基金积累收益的过程中有一个减仓的过程,可能是为了止盈。
另外,在2020年一季度股市大跌之后,葛晨买入了大量被市场抛售的便宜筹码,基金仓位达到了高点90%,然后在二季度医药大涨之后及时减仓,获利了结。事实上,下半年医药主题基金表现确实不好,不得不说葛晨的择时能力很强,能够为投资者保留更多的收益。
我们采用风格指数对博时医疗健康行业混合的持仓风格进行分析,可以发现,葛晨的持仓风格偏向大、中盘股票、成长风格。
从2020年前十大重仓股来看,均是医药生物行业,不愧是医药主题基金。
并且,2020Q2前十大重仓股均取得了巨幅的收益,两只个股收益翻倍。另外,从净值比净增长也可以看出二季度末重仓股仓位有所降低,印证了我们上面提到的择时。
综合来看,博时医疗保健行业混合基金是一只业绩优秀的医药主题基金,其基金经理葛晨具备较强的择时、选股能力,坚持自己的能力圈,努力钻研生物医药行业,为投资带来满意的长期回报。所以,如果基民朋友们没有抢到葛兰的新基,葛晨管理的博时医疗保健行业混合也是一个不错的选择。
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