最近苹果市值超过2万亿美元，成为全球市值最高的上市公司。

要知道，仅仅在两年前，苹果的市值才达到1万亿美元。这么短的时间股价翻倍，让我很惊讶。

美股也是这样，给人的感觉是一直涨。

打开行情软件查看美股相关指数，往往能看到明显的长期上涨趋势。

用一个词描述：牛长熊短。

但是最近我在阅读一些美股历史资料和查看当时股市走势时，发现情况并不是这样。

美股的牛市很长，但熊市也不短。

在过去50多年里（1964年2019年），美股分别出现了两次熊市和牛市，每次牛熊市时间跨度都在10年以上。

一起来看图吧。

由于道琼斯指数的历史比较悠久，下图均以道琼斯指数为例说明。

第一次熊市

1964年12月874点，1981年12月875点，这17年几乎没有上涨。

第一次牛市

1981年12月875点，1998年12月9181点，17年涨幅超过10倍。

第二次熊市

1998年12月9181点，2008年12月8776点，这10年不但没有涨，还稍微跌了点。

第二次牛市

2008年12月8776点，2019年12月28538点，10年时间上涨3倍以上。

可能你也看出来了，第二次牛市道琼斯指数没有第一次牛市涨的多。

时间短是一方面原因。

另一方面是由于道琼斯指数的成分股偏向传统行业，而美国股市最近这次牛市主要是科技公司推动的。

看看同时期的纳斯达克100指数就知道了。

2008年12月1221点，2019年12月8733点，10年7倍，目前还在上涨。

每当看到美股上涨，想加仓时，想想后面可能面临的漫长熊市，就会冷静下来。

耐心等待投资机会。

写在最后：本文只是作者个人的投资思考与记录，不一定对，因此绝不能作为投资建议。投资事关金钱，谨慎做出决定。

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