2024年一季度市场仍在调整之中,并一度创下近五年新低,市场悲观情绪得到了充分释放,市场底部已经基本得到确认。报告期内组合维持了之前的持仓结构,并在底部进行了逆市加仓,虽然把握住了春节后市场超跌反弹机会,但整体一季度净值仍经历了一定程度的回撤,后续力争努力追回。展望二季度,在政策底之后市场底和经济底已经逐步显现,尤其是3月份PMI数据的显著回升,反映出经济在外需拉动下已经开始企稳回升。因此我们预判二季度市场交易会在复苏预期上逐渐体现,交易上将回到业绩驱动为主的市场环境,整体对机构持仓的品种较为有利。结构上,科技、新能源、医药等新质生产力的代表性产业在二季度的宏观格局下有望迎来估值修复。