理性投资从一开始不知道自己不知道，熊市盲目杀跌，牛市盲目捧涨，到知道自己不知道，任凭市场击打，仍然苦苦探索，再到知道自己知道，时间长了发现有些自己是能做得了的，有些自己是可以不做的，最后到不知道自己知道，已经把成熟的投资体系形成投资习惯了，比如长期持有指数基金，长期做指数化的公司组合，不在乎也不惧怕中间的涨涨跌跌，从而时不时地看着组合经常创出历史新高。

　　做好组合就不担心标的的涨跌，也不担心一年两年的走势。优秀的组合五年以上、七年以上可以穿越牛熊周期。有的投资者问我怎么做，我是这样做的。但是，上段提到了理性投资需要经历很多阶段，我能够坚持穿越牛熊周期，复制经验程度不同的投资者却是大概率不能，甚至不会做资产配置。比如，最近几天腾讯控股和招商银行创出了历史新高，
如果仓位非常重，可以顺势调低仓位，而不是简简单单地理解成卖出了，那我也要卖出了，说不定减仓的部分是前阵太低了进的，只是把多投入的那部分给减仓了。

　　所以，资产配置和定投需要因人而异。比如，现在市场贵了，对于定投白酒的投资者，发现白酒贵了，不是研究白酒是否值得定投，而是从整体权益类的仓位角度研究白酒行业仓位是否多了，如果多了，可以降些仓位，如果整体仓位不多，也可以定投到别的行业上面。白酒行业或者停止定投，或者卖出一些。

　　不仅因市场而异，还因个人情况而异。如果现金流充足，停止定投就等于卖出了。因为未来现金流越多，未来现金占比会越来越多。比如，如果有1万元的指数基金，年收入却能省下10万元，那么现在的这1万元无论是指数基金和现金，到了年末如果投入10万元，完全可以摊掉盈利和亏损，所以满仓放那就行。反之，资产配置是100万元，那么需要做好资产配置仓位管理了。

　　还有和承受能力有关，长期投资持有十年，不是说说，而是真要经历涨跌后做到持有十年。如果承受不了市场的总是反复涨跌，承受不了未来几年可能不赚的事实，可以调节平衡仓位。

　　总之，从资产配置的角度，而不是从单纯的定投的技巧的角度，因人而异，很多问题就会清楚了。对于怎样做资产配置的问题，是需要选好标的的。选择指数基金、优秀公司和优秀基金，做指数化的组合。优秀基金不是最近一年两年优秀，而是长期优秀，否则容易陷入热门基金里，和陷入追热门行业里是一样的。比如，兴全趋势（163402）业绩长期优秀，有价值也有成长，今年以来成长公司回调，兴全趋势基金没受多少影响，仍然跑赢了沪深300指数。反而，很多集中在一两份个板块的基金，净值下滑得不少。除了均衡，还可以做逆向策略的基金。比如，华安基金的崔莹，在2015年6月份的市场最高点附近接手了华安逆向策略混合(040035)，这只基金回撤小，并且在2015年11月份净值就创出了新高。2018年的市场下跌中，基金也是回撤后，基金净值迅速反弹不断创出新高。经历了多轮牛熊的考验，崔莹经理管理的基金5年7个月，年化收益率是两成左右。

　　策略是用“CANSLIM法则”，形成了“基本面研究与组合管理紧密结合，动态跟踪、及时反馈应对”的投资流程，通过基本面和市场反馈，用比较客观的态度去做投资，组合中长期持有　“形成基本面与市场面共振”的好公司。有的投资者看到了有这么好的标的，但是，不能忽略资产配置。这是需要建立到自己的投资体系中的。因人而异，否则也拿不住。

　　怎样因人而异，逐渐完善自己的投资体系。如何做资产配置和定投，如何理解涨跌，清楚能够承受多少涨跌，有多少的预期年均收益，未来的现金流的收入与支出是怎样安排计划的，增减仓位对未来会有哪些影响变化，是否能够接受几年不盈利一年盈利几年的市场规律。根据这些做好仓位配置，只有建立投资体系框架，投资者才能长期持有好自己精选的好的标的。