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【中证A500近期动态】

上周市场成交热度小幅回落，各主要指数表现震荡。上周上证指数下跌0.70%，沪深300下跌0.14%，中证1000下跌1.31 %。风格方面，市场的风险偏好有所收敛，上周价值风格表现优于成长风格，大盘风格优于小盘风格。行业结构层面，申万一级行业多数下跌，细分来看通信、电子、银行等涨幅居前，商贸零售、房地产、建筑材料表现相对较弱。资金方面，截至上周四，融资净流入-35.20亿元，跟踪沪深300指数的ETF资金净流出13.70亿元。

图：全球主要指数涨跌幅

资料来源：Wind，统计时间范围为2024年12月16日至2024年12月20日

中证A500指数为代表A股整体beta的宽基指数，成份股覆盖相比已有宽基指数在行业与市值上更为均匀。中证A500指数采用行业均衡选样方法，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，并保持指数样本行业市值分布与样本空间尽可能一致，反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。从市值分布看其成份股大小兼顾，与中证800指数比较接近，相对均衡。

上周中证A500下跌0.23%，但政策预期改善下新质生产力发展未来可期。中证A500指数成分股相对已有宽基指数而言纳入了更多相对“小市值”的标的，因此在小盘风格占优的环境下更易捕获超额收益。此外，中证A500选择的大部分为细分赛道龙头，吸引大量资金关注，当前跟踪规模超2000亿元，具备长期配置价值。

图：中证A500行业覆盖较为全面

数据来源：Wind，截至2024年12月22日

【近期值得关注的指数】

宽基风格方面，关注核心资产和大盘成长板块：中证A500、中证A50、科创50、创业板指等。上周市场有所波动，融资余额为9月末以来第二次减少，大盘价值风格在风险偏好收敛的环境下展示出更强的韧性。中长期维度看市场仍将回归基本面交易，随着个人投资者情绪回归理性，机构有望接力，基本面情况更优的大盘资产与逻辑确定性强的成长板块龙头标的或是机构偏好，在经济复苏过程中核心资产也将抓住beta，体现出更强的韧性。

行业主题方面，关注中概互联网和银行指数。

中概互联网：港股互联网直接受益经济复苏预期的方向，相较于其他顺周期板块基本面具备较高的稳定性，尤其体现在利润增长端。估值方面，估值仍处于历史相对低位。

银行：红利高股息银行股，受益于无风险利率下降，有望迎来绝对收益机会。头部银行盈利能力相对稳定、化债等改善银行资产质量预期，目前十年期国债利率下探至1.8%以下，低利率背景下关注银行股息价值。

【重点关注指数一览】

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