2000年以来A股共经历过三轮较为火热的行情，每一轮行情通常遵循“初期普遍上涨，后期领涨主线渐显”的模式。期间，宽基指数大多取得了不错的收益，而表现最为优异的板块则往往是符合时代背景的高度景气行业。站在当下，中证A500指数行业分布均衡，既锚定大盘“核心资产”，又兼具鲜明的“新质生产力”特征，对普通投资者而言，可能是资产配置中“攻守兼备”的较好选择！

9月24日政策组合拳正式发出后，A股市场情绪快速修复，10月8日创下了3.48万亿元的天量单日成交记录。虽然近期市场在快速上涨后开始进入盘整期，但是当前一系列增量政策仍在持续跟进，成交量仍继续保持在2万亿左右水平，未来A股行情仍有继续演绎的可能。那么如果普通投资者想参与市场，可以通过什么方式参与呢？

01 三轮历史牛市中，哪些资产表现更佳？

俗话说，“以史为鉴，可以知兴替”。我们可以回顾一下A股市场的历史情况，为当下的资产配置做一些参考。大体来看，2000年以来A股共经历过三轮较为火热的行情。（数据来源：Wind,统计区间2000.1.1-2024.10.29）

在此期间，每一轮行情通常遵循“初期普遍上涨，后期领涨主线渐显”的模式。在普涨阶段，偏成长型宽基指数基金因高仓位优势，相较于行业板块更易捕获收益；同时，其持仓分散的特点有效降低了风险。所以从历史数据来看，宽基指数在历次市场底部反转中的整体表现普遍较为可观。

（注：根据wind，近5年来（20190101--20231230）各指数自然年历年涨跌幅如下：沪深300指数36.07%（2019）、27.21%（2020）、-5.20%（2021）、-21.63%（2022）、-11.38%（2023）；中证500指数26.38%、20.87%、15.59%、-20.31%、-7.42%、中证1000指数25.67%、19.39%、20.52%、-21.58%、-6.28%；中证A500指数36.00%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%）

而随着行情继续演绎，后期一些处于高度景气周期中的板块可能会逐渐强势。比如2005-2007年行情中，当时城镇化率不断提高，使得作为支柱产业的房地产行业表现较佳，同时受益于美元贬值大周期，国际有色金属和贵金属价格大涨，推动有色板块领涨；而2014-2015年间，互联网金融凭借创新的商业模式和技术应用快速崛起，TMT板块中的计算机、通信等行业则表现突出；最后在2019-2021年，疫情期间国内经济复苏领先全球，虽然上证指数涨幅不大，但是创业板指表现出色，消费、医药、科技等核心资产轮番上涨，具体可以参照下图。

02 当下时点，如何看待中证A500适配性？

那回归当下，如果未来一段时间A股行情可能继续演绎，普通投资者该如何参与呢？我们认为最佳的投资方式可能还是通过指数基金参与市场，而中证A500指数或许不失为一个优选方案。

一方面，中证A500指数确保了行业的分散性，其成份股覆盖30个申万一级行业，单一行业占比不超10%。在行情出现，但没有明确领涨行业的时候，其大概率可以帮助投资者避免错失行情。

另一方面，中证A500成份股中对房地产、金融的覆盖较低，增加了对信息技术、工业、可选消费、新材料等新兴产业的配置比例，更为契合当前国家提出的新质生产力这个发展方向。考虑到当前国内处于新旧转型升级的关键时期，预计随着旧红利褪去，新经济增长结构的变化很可能出现在以科技为代表的“新质生产力”行业中，所以未来一旦出现持续上涨行情，这些行业可能成为最大赢家。

综上所述，在当前的时代背景下，中证A500指数实现了“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动，为投资者“一键配置”各行业龙头企业提供了一个便捷的途径。因此对于投资者而言，在A股市场可能持续向好的背景下，大家可以考虑将$嘉实中证A500ETF联接A(OTCFUND|022453)$$嘉实中证A500ETF联接C(OTCFUND|022454)$ 作为资产配置的底仓长期持有。

风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。