话说本月12日，人保部、财政部、国税局、金管局、证监会联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》，明确自2024年12月15日起，个人养老金制度正式由36城扩展至全国，同时将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围，第一批纳入个人养老金产品范围的指数基金总共有85只。
有鉴于本号的粉丝群体大多都有个人养老金账户的投资需求，所以我觉得这里有必要对这批指数基金做些简单解读，以方便后续大家对个人养老金账户的投资。
总体来看，本次被纳入个人养老金产品范围的指数基金基本囊括了以沪深300、中证A500、中证500、上证50、中证50等为代表的主流大中盘宽基指数，以创业板指、科创50、双创50等为代表的主流“创系列”指数，其中最大的亮点还是以中证红利、红利低波等为代表的红利策略类指数。
如果之前有看过《一个低利率环境下用红利投资来养老的新探索》一文的小伙伴一定知道我在说什么，当时我构建的那个红利组合是以带有分红功能的场内ETF为主，而现在我们或许完全可以基于这批指数基金构建一个场外版本的红利养老组合。
组合在构建思路上也差不多，还是以代表追求稳健权益资产的红利策略类为主，以代表中国核心资产的中证A50或中证A500为辅。
关于红利策略类资产的投资价值之前说得已经很多了，这里就不再赘述了。
总而言之在十年期国债到期收益率早已破2且可能依然还在下降的大背景下（根据Wind数据，截至2024年12月23日，十年期国债到期收益率为1.7029%），高股息的红利策略类产品的投资价值可能正在日益得到市场的重视，这部分打底负责追求获取一个稳健低波动的权益类收益。
另一方面，因为个人养老金账户是长期投资，因此我认为有必要配置部分中国核心资产以获取一个波动较大但预期收益也较高的权益类收益。
记得当时场内版本我选了中证A50作为中国核心资产的代表，不过随着中证A500的重磅推出和产品规模的快速增长，我认为中证A500同样值得关注，原因在于中证A500覆盖市场更全面，其以自由流通市值选样会纳入更多新兴行业公司，剔除ESG评级较低的公司可以降低指数面临的潜在负面风险，选样范围限定于沪股通或深股通证券可以促进市场竞争提升国际竞争力。
当然，我觉得在中国核心资产部分的选择上或许也不用太过纠结，既可以配置中证A50，也可以配置中证A500，或者两者兼而有之也未尝不可。
从本次入选的具体产品来看，中证A500共有19只产品入选，而中证A50则仅有2只产品入选。
这里我注意到，本次中证A50和中证A500同时都入选个人养老金名录的基金公司仅有两家，工银瑞信基金就是其中之一。
不得不说工银瑞信基金旗下的这两只产品还是颇具特色的。
比如，本月18日，中证A50ETF基金（561230）公告分红方案为每10份基金份额分配0.066元。这是该产品2024年的第四次分红，也是该产品连续第四个季度（每10份基金份额）分红0.066元。
再比如，本月11日，A500ETF工银（159362）也公告分红，分红方案同样为每10份基金份额分配0.066元，A500ETF工银（159362）也成为首只公告实施分红的中证A500ETF。
事实上A500ETF工银（159362）延续了中证A50ETF基金的分红评估机制，设置了季度分红评估机制，每季度进行分红评估，在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配。
这也充分体现出工银瑞信对基金分红的重视。
这里需要说明的一点是，上述两只场内ETF的分红方式均为现金分红，因此对现金流有需求的小伙伴或可以选择上述场内品种加以长期配置；
而本次个人养老金账户入选的指数基金均为场外产品（场内ETF的联接基金），其分红方式均为红利再投资，也就是说其分红会体现在基金净值里面。
既然说到指数基金的选择，我们这里不妨从传统对指数类基金（特别是纯被动指数类基金）的选择需要关注的几个点来看下工银瑞信的指数产品。
第一个是费率。
这一点我估计大家在经过各种普及之后应该都已经知道了，对于被动跟踪同一个指数的不同产品而言，在指数收益率差别不大的前提下，包括管理费、托管费等在内的综合费率自然是越低越好，所谓“省到就是赚到”，可以直接影响最终的收益率。
费率方面，工银瑞信主动让利，践行经营承诺，旗下多只宽基产品陆续降费，多只ETF产品综合费率为行业最低一档。
2023年公募基金降费改革后，为让利投资者，工银沪深300ETF、科创ETF、工银黄金ETF等产品均主动降费，旗下多只ETF产品综合费率为同类最低一档。
中证A50ETF、中证A500ETF均在发售时直接采用行业最低一档管理费率和托管费率，诚意满满。
第二个是规模。
对于指数产品而言，规模是用来保证流动性的。
作为第二批推出且募集规模上限为20亿元的A500ETF工银（159362）早在11月14日便提前结束募集，并于11月19日正式成立上市。
在12月11日率先公告分红之后，其规模增长很快，在持续净流入的情况下，Wind数据显示，12月16日至12月20日，一周累计净申购超26.6亿元，居同类净流入之首。
第三个是跟踪误差。
如果说超额收益的大小体现的是主动管理基金管理人的水平的话，那么跟踪误差的大小体现的就是被动指数基金管理人的水平。
这里顺便给普及下跟踪误差的一些产生原因：
有鉴于中证A500系列产品成立时间普遍都还不长，所以这项数据并不适合直接拿来做对比，但指数产品特别是纯被动指数产品的管理能力往往反映的是一家基金公司指数团队的整体实力，因此团队历史上所管理的指数产品的跟踪精度就可以拿来作为其中的重要参考。
事实上，作为致力于打造在宽基上精细化管理典范的工银瑞信基金在这方面的实力可谓有目共睹：
截至2024年11月30日，工银瑞信旗下被动指数基金的跟踪偏离度为0.2409%，小于同类平均的0.3096%。
其中，16只ETF基金跟踪误差(跟踪指数)低于跟踪同一指数的ETF平均水平，包括中证A50ETF基金、工银沪深300ETF、科创ETF、能源ETF等代表产品。（数据来源：Wind，同类基金为Wind二级分类-被动指数型基金（只含主代码），计算方法为算术平均，统计区间均为各自基金成立日到2024.11.30）
特别是其中的代表性产品工银沪深300ETF（510350），Wind数据显示，其过去三个半年度（2023年H1、2023年H2、2024年H1）相对于沪深300全收益指数的跟踪误差全部都控制在0.05%以内，可见其精细化管理水平高。
值得一提的是，工银沪深300ETF（510350）的基金经理刘伟琳，也正是A500ETF工银（159362）的基金经理。
刘伟琳，中国人民大学金融工程博士，2010年加入工银瑞信，曾任金融工程分析师、投资经理助理、投资经理，具有14年证券从业经验和10年投资管理经验。现任工银瑞信基金公司指数及量化投资部投资副总监，以及工银沪深300ETF、A500ETF工银等基金的基金经理。
这里顺便简单介绍下工银瑞信基金在指数产品上的团队实力和产品布局。
从团队的角度来看，工银瑞信基金打造了一支专业背景突出、投研业务领先、运作经验深厚的投研及支持人员队伍，团队成员构成合理、人员稳定。
指数投资团队在产品投资管理过程中始终重视指数投资的工具属性，旗下产品始终以“跟踪误差最小化”作为投资管理原则，投资可实现事前、事中、事后全流程管理。
从指数产品的布局来看，工银瑞信早在2009年8月就布局了其第一支被动产品工银沪深300指数，并于同年成立了其首只ETF工银上证央企50ETF。经过多年持续布局和深耕，旗下已拥有30余只ETF，打造了宽基、行业主题、港股、多元配置、指数增强五条全覆盖指数产品线。
就好比这次，包括工银沪深300指数、工银中证A500ETF联接、工银中证A50ETF联接、工银科创ETF联接在内的四只指数产品获批增设Y份额，展现出工银瑞信基金全面、平衡的指数业务综合实力。
可以这么说，工银瑞信基金已经在工银沪深300ETF等产品上证明过自己的实力，因此，在同样都是跟踪同一标的指数的情况下，A500ETF工银(SZ159362)
以及其场外的工银中证A500ETF联接基金（ A类022442
；C类022443
；Y类022982）自然都值得高看一眼。
写到这里，今天的文章就差不多可以结束了。
