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$万家中证A500指数发起式A$
$万家中证A500指数发起式C$
日盼夜盼，终于盼来了。铃儿响叮当心心念的最值得投资的指数终于面世了！投资恒久远，一支永流传，这就是伟大的中证A500指数。
长期以来，指数化投资在服务实体经济高质量发展、完善多层次资本市场体系中扮演着重要角色。宽基指数作为表征范围最广、最具市场影响力的指数类型，更是资本市场基础设施建设的重中之重。
随着我国宏观经济结构调整及产业转型升级，新兴产业在实体经济及资本市场中的占比持续提升。在此背景下，为更好服务居民财富管理需求、助力资本市场投资端改革、推动增量中长期资金入市，在现有以沪深 300为代表的跨市场宽基指数系列基础上，中证指数公司推出了以中证A50、中证 A500指数为代表的聚焦行业均衡的特色宽基指数系列，旨在多维度刻画我国资本市场结构变化，进一步提升宽基指数对宏观经济结构调整及产业转型升级趋势的表征性。
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布局新核心资产，新一代宽基指数中证A500指数！！！
也许你一定听说了，中证A500相关产品近期创下A股新纪录。截至11月17日，距离中证A500指数发布不到2个月的时间里，与中证A500相关的基金产品规模已突破2100亿元，逼近2200亿元，创下指数相关产品规模最快增长纪录。简直令人炸舌！中证A500指数作为新一代宽基指数受到市场的热捧，被称为“中国标普500”。中证A500指数关注新质生产力，新质生产力行业占比高，能够进一步反映资本市场结构变化和产业转型升级，是最能代表新质生产力的指数之一。成为投资者分享中国经济长期增长红利，布局中国优质核心资产的便捷新工具。那么今天就让我们一起走进中证A500指数吧。
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如果你仔细观察，就不难发现，这段时间，资本市场上最火的估计就是中证A500了。简直就是铺天盖地！先是首批10家公募机构完成中证A500ETF募集，并且在上市首日就吸引了超过募集规模的资金。接着就迎来了40余家公募机构“抢着”发行相关产品。包括12只场外指数基金、9只联接基金、23只指数增强基金，合计44只产品。中证A500ETF受到广大投资者的火热追捧远超同类产品，甚至超越其他宽基产品。如此火爆的场面，感觉好久都没有经历过了！
中证A500指数由中证指数公司编制。从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。指数代码000510，指数简称中证A500。基日2004年12月31日，基点1000。
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那么，到底什么是中证A500？这声势浩大的中证A500，究竟是什么来头呢？
下面，铃儿响叮当就带领大家简单认识一下：
1）权重选择创新：
按照传统宽基思路，A500指数应该是由A股市场上市值最大的前500家公司组成。但事实上A500不是基于单纯的规模加权，而是按照自由流通市值加权。可以看作A股宽基“精英版”，有潜力成为A股市场的“标普500”。
2）选股标准更全面：
A500在选择成分股时，不仅引入了ESG评分机制，排除了评级为C的公司，还规定候选公司必须被纳入港股通。这为国际投资者提供了便利，与A50指数一样，更显全球化。
3）优选细分行业龙头：
A500指数在选股时有一个规定，即优先选择中证三级行业内自由流通市值最大或总市值排名前1%的证券。这意味着，即使公司的市值不是最高，也有可能因为成为行业领导者而被纳入A500。
4）行业覆盖方面更广泛：
与沪深300、中证全指等A股主流宽基指数相比，中证A500指数纳入了更多电力设备、医药生物、通信、计算机等新兴行业。盈利能力与代表性方面，中证A500指数同样可圈可点。中证A500指数成分股以中证全指10%的成分股数量占比以及55%的自由流通市值占比，获得了63%的归母净利润占比。
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与其他指数的区别？
如果说，此前A股的主流宽基指数总是以其鲜明的市值标签为人所熟知：例如一提到沪深300和上证50，就是大盘与蓝筹；一说中证500和中证1000，就是中盘与小盘。那么，中证A500指数诞生，或许就是一种宽基之上的“大小盘风格再均衡”。因为尽管中证A500指数偏爱“龙头”，但编制时并不一味求“大”，同样关注细分领域“小巨人”。对比名称类似的中证500，虽然同样是500个成分股的集成，但是却大有不同。中证A500成分股中超过半数为市值超过1000亿元的公司，中证500成分股则集中在100-300亿元；此外，中证A500成分股的市值范围覆盖45亿元至2.3万亿元，其成分股的最小市值甚至小于中证500。当市场对“风格再平衡”已开始定价，A500的均衡属性可能使得其更适合作为一种“基础指数”，成为未来资金涌入的重要方向。
今年以来，以中证A50、中证A500为代表的“中证A”系列指数相继亮相，引发资本市场热烈讨论。小伙伴们也是跃跃欲试！同属“A系列”，二者均考虑了ESG、互联互通、行业中性等选样标准，而除了这些共性，A50、A500，这一个“0”的区别在哪里，投资者又该如何选择？
一、市值分布对比：更大市值 VS 更加均衡。
从成份股市值分布来看，中证A50指数大市值属性明显，82%成份股的市值超千亿，更加聚焦龙头，使其能够充分享受大市值、龙头股上涨时期的红利；而中证A500指数超千亿市值的成份股仅占22%，300亿元以下的小市值股票数量占比近半，涵盖了更大范围的市值分布，均衡度和覆盖度更高，具有更强的代表性。
二、行业分布对比：或更受益经济复苏 VS 新质生产力特征显著。
行业分布上，中证A50指数和中证A500指数相对其他传统宽基指数，都采用了行业中性化的选样标准，但各有特点。中证A50覆盖35个中证二级行业、50个中证三级行业，反映各行业最具代表性的龙头上市公司表现；A500则覆盖35个中证二级行业、91个中证三级行业，广度与深度略强于A50指数。
此外，中证A50在信息技术行业的占比较小，更聚焦于消费、金融等率先受益于经济复苏的板块；而A500有着更加均衡的行业分布，相较于中证全指的行业偏离更小，更能代表中国经济的整体结构，同时纳入更多新兴行业，及时反映产业结构变化。
三、持股集中度对比：更聚焦龙头 VS 持股更均衡。
从指数重仓股来看，相比中证A500，中证A50持股集中度更高，前五大、前十大成份股权重占比分别为35.73%、53.68%，更聚焦龙头，因此能更加明显受益于龙头权重股的增长弹性。而中证A500前五大、前十大成份股权重占比分别为13.89%、20.98%，集中度较低，有效避免了“一家独大”的个股效应，百花齐放。
四、财务基本面：高盈利能力 VS 高成长能力。
从财务基本面来看，中证A50由于更加聚焦核心龙头，核心资产因其坚实的护城河具备更强的盈利能力，所以中证A50的ROE水平优于中证A500，相应地，中证A50分红能力较强，成份股上市以来平均分红率达32.94%，略高于中证A500（31.93%）。而在成长能力方面，中证A500在大盘基础上兼顾了小盘成长风格，因此营收同比增速、归母净利润同比增速等成长能力指标表现更优。
五、业绩表现：更大弹性 VS 更小波动。
从收益表现来看，中证A50具有更大的收益弹性，在复苏区间(红域)，中证A50表现更优，在经济下行区间(蓝域)，中证A50的回撤更小；中证A500则具有更为均衡的收益表现，年化波动率整体小于中证A50。
总体来看，中证A50指数是“A股核心资产的精华浓缩”，而中证A500指数是“精致版的中证全指”，二者各有千秋。在近期多重利好政策陆续出台，经济有望企稳回升的进程中，中证A50、中证A500为代表的核心宽基指数有望受益，修复性反弹值得期待。各位投资者可根据自己的投资偏好灵活选择。
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为何中证A500被赋予了“中国版标普500”的期许，更有望成为A股市场的新标杆？
很多人都挺羡慕漂亮国的股市长牛，投资者拿着一个标普500几十年，收益就已经很滋润。据Wind数据，从2004.10.15到2024.10.14这20年，标普500的年化收益率已经做到了14.03%。股市长牛，我们确实羡慕不来，不过标普500的编制规则还是值得一说。标普500也追求大市值，但没有一刀切，在市值基础上，它还考虑了行业均衡的问题，要求每个GICS行业的权重与其在标普全市场指数中的权重偏离，即“雨露均沾”的在各行业选龙头股。国家经济不断发展，产业结构不断升级，涌现出来的新兴行业必然越来越多，在实体、在线上、也在资本市场。但新兴行业不似传统行业那样有多年的发展积累、体型庞大，如果指数只按市值选成分股，很容易就错过一些新兴行业以及里面的“优质股”、“潜力股”。标普500在各行业“雨露均沾”的选龙头股，就能争取在不同经济发展阶段打包的都是美股的“核心资产”。A股传统的宽基指数是“市值一刀切”，那有“不传统”的宽基指数吗？还真有，这就是中证A500指数！最近中证A500新鲜出炉，紧接着首批10只中证A500ETF火速募集了200亿基金，并在上周正式上市，首日成交额就接近110亿，又紧接着，40多只中证A500相关的指数产品同日上报......真是赚足市场关注度。中证A500有点像含着“金汤匙”出生的仔，它是在新“国九条”后发布的首个宽基指数，选股机制与传统宽基指数相比也更“机智”。中证A500指数不仅有市值规模，还要求ESG（环境、社会、治理）、互联互通、三级行业龙头优先、行业分布与样本空间尽可能一致等等。
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中证A系列成长之路：
2022年5月18日，中证指数公司发布公告修正中证100的编制规则，中证100从一个纯市值规模指数，进化为行业均衡、ESG评估、互联互通、权重限制的新一代指数，修正版的中证100算是A系列指数的先行者。2024年伊始，中证指数公司在修正中证100指数的经验基础上，结合其他指数的新经验，正式开启A系列指数战略，中证A50指数应运而生。受新发指数与ETF浪潮兴起影响，市场对此报以极高关注，十家基金公司齐头并进、参与首发，共同推出中证A50ETF相关产品。2024年8月27日，中证指数公司宣布：为进一步丰富市场表征工具和投资标的，中证指数有限公司将于2024年9月23日正式发布中证A500指数。中证A500的跟踪产品更为丰富，除了场内首批10家ETF产品外，场外指数基金、联接基金的获批数量更是多达25家，火爆程度可见一斑。2024年10月11日，中证指数公司宣布：将于2024年10月28日将中证100指数名称正式修正为“中证A100指数”。时隔两年，中证A100正式归队。
在公募基金市场中，指数基金因其透明、低成本、高效率的特点，一直受到投资者的青睐。近期，随着中证 A500ETF 的发行上市，这一领域的投资热度再次被点燃。值得注意的是，不仅公募基金公司纷纷布局，私募基金也不甘落后，纷纷推出相关产品，抢滩这一投资蓝海。
中证A500基金，是当下大家关注度最大的宽基指数型基金，而中证A500指数也被视为新“国九条”发行后推出的首只核心宽基指数，万众瞩目，它有望成为更均衡、更具有代表性的A股核心资产代表指数。从中证A500指数的成分来看，在均衡的同时，也增加了更多成长性和创新型。比如，其中不光涵盖了传统的制造业、金融业等，还特别关注信息技术、生物医药等新兴行业的布局。这些行业具有较高的成长性和创新力，为基金带来了更多的投资机会和增值潜力。投资者通过投资中证A500基金，可以间接参与这些新兴行业的发展，分享其带来的经济增长成果。对于投资者而言，中证A500基金还具有低门槛、易操作的特点。无论是专业投资者还是普通散户，都可以通过简单的操作购买基金份额，享受到资本市场带来的收益。这种便捷的投资方式，降低了投资者的门槛，使得更多的人能够参与到资本市场的投资中来。有些投资者担心基金会不会有较大波动，其实大可不必，因为中证A500指数基金以行业均衡为核心，挑选了500只各行业具有代表性的上市公司证券作为投资对象。这种策略不仅保证了基金在各行业间的均衡分布，也降低了单一行业对基金整体的波动业绩的影响。总之，中证A500基金凭借其独特的投资策略和优势，为投资者提供了一个把握多元机遇、共享经济发展成果的投资平台。相信在未来的市场发展中，中证A500基金将继续为市场创造更多价值。
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机构看好中证A500，称有望成为沪深300指数新平替
在很长一段时间以来，沪深300都是中国核心资产的代名词，也是汇金、险资等大资金长期重仓的ETF。而近期中证A500指数出现后，中信建投、招商证券、兴业证券等不少国内头部机构将其对标美国标普500指数，看好其作为沪深300的 “平替” 指数，成为A股新一代核心资产的代表性指数。
通过资料，小伙伴们可以看到，这只2024年9月23日刚刚上线的中证A500指数，与沪深300指数一样的是：都聚焦“行业龙头”，都注重“大市值”和“流动性”，同样定位大中盘，但不同之处在于，加了很多创新的选股因子：
从ESG、互联互通、自由流通市值、行业均衡等多角度遴选成分股样本池，并不一味求“大”，而是关注细分领域 “小巨人”，被投资者誉为A股市场最有“投研色彩”的指数之一。
再来对比沪深300，中证A500的确能满足当下投资者更多维度的需求，提供更充实的“获得感”：
更能扛风险：
在选样本之初，中证A500就剔除了ESG评价体系下C级及以下的公司，降低成分股发生重大负面风险事件的概率。这里的中证ESG评价体系，包括环境（E）、社会（S）和公司治理（G）。主张衡量上市公司的可持续发展能力，对其财务风险、公司治理风险、企业责任、绿色金融等全面考察打分，由高到低分为 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C 和 D 共十档，反映受评对象相对所在行业内其他企业的 ESG 表现。中证A500剔除的是评级垫底的C、D两档。
相比之下，沪深300指数只剔除ST和*ST，无重大违法违规，财务无重大问题的公司。
更均衡更全面：
中证A500覆盖全部35个中证二级行业（沪深300仅覆盖32个），以及31个申万一级行业中的30个（沪深300仅覆盖28个）。表面看上去，似乎牺牲了权重集中带来的弹性，但作为宽基指数，更主要的任务是要够“宽”够均衡，容纳更多小而美的行业龙头，同时避免过于集中少数行业的风险暴露，从而享受市场长期增长带来的回报。
更与时俱进：
相比沪深300，中证A500减配了传统的银行、食品饮料等大块头，挪出来的约12%权重，均衡覆盖到了电力设备、医药生物、通信、计算机等成长行业。最终对“价值”和“成长”一碗水端平，权重各五五分。行业差值集中在国防军工、电力设备、医药生物、传媒、汽车、通信、计算机、电子。这是“与时俱进”的改变。更能代表A股的结构性变革，也是高层大力扶持的新质生产力方向。
更实在的“获得感”：
尽管覆盖行业均衡、个股数量多，但从结果来看，并没有削弱中证A500指数的实力。无论是回顾历史收益，还是观察最新盈利水平，乃至预测未来成长性，中证A500都领跑其他宽基，其中包括沪深300指数。在上市公司整体盈利仍然在寻底的现阶段，成分股业绩的确定性和穿越周期的韧性，仍然是投资者需要重点考虑的因素。结合当前三季报预披露情况，电子、通信等领域龙头公司业绩已经率先呈现复苏态势，逆周期成长属性将为指数注入“新活力”。
最后值得一提的是，这次中证A500指数及ETF的发行，还受到了监管的护航。还记得4月初发布的“新国九条”吗？里面特别提到对ETF的大力支持：“大力推动中长期资金入市，推动指数化投资发展”，“大幅提升权益类基金占比，建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道。”而中证A500，就是“新国九条”后的第一只宽基指数，ETF发行审批仅花了一天时间，并抢在指数发布之前就开始募集。中证A500指数2024年9月23日发布，恰巧也是9·24货币金融政策大转向的前夜，有关部门再次重申“提振股市”，股市“政策底”进一步夯实。伴随新一代核心资产代表性指数的诞生，A股新一轮反转行情正在启航。
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作为市场首批跟踪中证A500指数的场外指数基金，万家中证A500指数基金扑面而来。小伙伴们可以选择A500指数作为便捷的投资工具，共同分享中国经济长期增长的红利。岂不是美滋滋！再一个，从当前估值来看，中证A500指数的市盈率PE(TTM)为14.53倍，位于指数发布(2004年12月31日)以来46.28%分位数，位于近十年54.31%分位数，处于近十年历史平均值附近，估值合理。而从盈利水平来看，中证A500指数相比同类宽基指数，具备较高的盈利水平，最新ROE-TTM为9.64%，高于中证全指的8.06%。得益于优秀的编制规则，分行业看，中证A500成份股在各个行业中的净资产收益率中位数均高于中证全指。
潜力，价值，前景，空间，估值，回报，都是一等一的优秀！所以，我想大声疾呼，大家都来投资吧，万家中证A500指数基金，您确实值得拥有！
万家基金：专业服务让投资更简单！公司成立于2002年，管理规模近五千亿元，超300只基金，基金经理超40位。总部位于上海。
万家基金相信，科学的投资理念、正确的方法和优秀的团队，是一个基金公司持续为投资者带来丰厚回报的根源，而核心是具备了一只经验丰富、执行力强的基金经理和研究员团队。万家基金现有投资研究人员全部具有硕士以上学历，平均年龄为31岁，核心管理人员人均证券从业时间9年以上。经过长时间的专业化培养和市场厉炼，逐步形成了成熟的投资风格和稳健的投资作风。
2018年8月7日，万家基金管理有限公司等14家基金公司拿到首批养老目标基金批文。
在分析上市公司时，万家基金以基本面研究为立足点，深入挖掘高质量的证券中长期投资布局，分享企业的成长。没有基本面的分析，投资团队无法做出有效的决策进而为基金持有人实现价值最大化的目标。
万家基金会更多从公司本身的内在价值出发，去寻找现有股价没有完全反映内在价值的股票。按照公司的业务价值、估值水平、治理结构和自由现金流几方面全面考察上市公司，利用股票研究数据库，对个股财务状况进行深入分析，并借助于该股票模型中的行业比较功能寻求与经济增长趋势相吻合的行业中增长潜力最高的股票。对不同类型的股票，采用不同的估值指标，如成长类适用于PEG指标，价值类适用于市净率，而收益类公司适用于分红收益率指标，通过横向、纵向甚至全球比较确定合理估值水平。
万家基金一直将稳健投资作为最重要的投资理念，将投资的评估放在首位，在对上市公司内在价值分析的基础上，寻求价值被低估的证券；公司投资以长线投资为主，不会因短期的市场波动频繁调仓，过多追逐短期的市场热点； 通过积极、主动的投资，把握市场机会、以期获利超额收益。公司重视对历史交易数据、公司财务数据宏观经济数据等的定量分析；注重上市公司调研，通过实地调研考察，精选股票，避免上市公司的信用风险；通过科学、量化的分析方法进行债券的定价与风险管理。并且通过充分分散组合的资产，达到尽量消除非系统风险的目的。
万家基金采用“投研一体化，风险评估和财务演算同步化”的团队组织形式。每位基金经理均有行业研究的功底和积累，负责相应的行业研究和上市公司调研，有效保证以投资引导研究方向，以研究支持投资，从而提高投资决策效率和准确度。
万家基金坚持研究服务于投资，拥有领先的研究平台，同时拥有广泛的国内外各种信息资源，为价值投资与研究提供了必备的手段，也有利于万家基金及时、准确地把握宏观经济走势及政策变化，对国民经济运行及行业发展趋势作出前瞻研判，形成投资策略。
万家基金一直坚持“价值投资、策略领先”；强调政策研究及行业研判的前瞻性；严格把握核心股票的选择，目标是在低风险的前提下取得超额收益，同时还要追求相对低的净值波动率等。“行业相对均衡，个股适度集中，适时动态调整，注重成长投资和价值投资的融合”成为万家基金独特的投资风格。这种投资理念和投资风格，符合中国证券市场的发展趋势，并在实际中取得了良好的投资绩效。
突然想起一句话:哪有什么天赋异禀，不过都是百炼成钢。万家基金，一定会在投资的道路上，助您一臂之力！万家基金出品，必属精品，作为万家基金的持有者和持有者，对于这次的中证A500相关产品，我决定再次入手，坚定支持万家中证A500指数发起式基金，以自己的实际行动来证明我的态度！坚定跟车，积极布局，大胆买入，静待花开！！！
@万家基金