相较于A500指数基金的火爆,大家对待A500指数增强的态度,显然要冷淡许多!
截至上周末,已成立的中证A500指增仅1只——华商中证A500指数增强,不管是募集时间还是募集规模,都不如普通的A500指基般令人瞩目;国金中证A500指数增强,从10月31日起发行,至今还没宣告提前结募;国泰君安中证A500指数增强,将于11月18日起发售,长达近1个月的认购期,或许也能看出募集预期并不太乐观。
除了以上3只A500指增基金,兴全中证A500指数增强于上周四获批!
从指数管理规模来看,以上4家基金公司均挤不进行业前列,之所以避开普通指数而布局指增,“卷规模,不如卷业绩”或许是很重要的原因!
此外,有几家私募基金也在积极布局A500,并且同样是指数增强型!比如,百亿私募茂源量化,已经正式决定针对旗下产品部署A500指增策略;还比如,黑翼资产完成了A500指数中长期投资价值的深入评估,即将投身于A500指增产品的“战斗”。
从产品手续费来看,华商A500指增和国金A500指增,管理费率均为0.8%/年,托管费均为0.15%/年。大多数A500指数基金,管理费0.15%/年,托管费0.05%/年。这就意味着,A500增强基金,每年至少跑赢指数0.75个百分点,才能把手续费挣出来!
那么,以上几家布局A500指增的公司,指数增强实力如何呢?
华商基金,之前从没布局过指数增强产品。
国金基金旗下,已有2只指数增强产品。国金300指数增强近一年、近两年均大幅跑输沪深300,A类份额近三年业绩与沪深300接近;国金中证1000指数增强,近一年明显跑输中证1000指数。
国泰君安资管旗下,已有3只指数增强产品。国泰君安沪深300指数增强、国泰君安中证500指数增强、国泰君安中证1000指数增强,成立以来均实现了不错的超额收益。
兴证全球旗下,已有2只指数增强产品。兴全中证800六个月持有增强、兴全沪深300指数增强,近一年、近两年、近三年,超额回报均较出色。
从历史超额表现来看,如果抱着“卷规模,不如卷业绩”目标挑选A500指增,兴证全球和国泰君安资管或更值得考虑。
除了以上2家公司,其实还有些基金公司,量化增强实力也非常出色!比如,华夏、易方达、鹏华、汇添富、华泰柏瑞、国泰、富国、万家、景顺长城、中欧、中信保诚。
历史上,指增产品整体能跑赢指数吗?司令以沪深300和中证500,两只常见的指数宽基为例,以下数据截至2024年11月8日。
Wind统计显示,113只沪深300指增,近一年平均收益率13.89%,跑赢指数0.34个百分点;100只沪深300指增,近两年平均收益率8.81%,跑输指数0.65个百分点;88只沪深300指增,近三年平均收益率-12.38%,跑赢指数2.97个百分点。
117只中证500指增,近一年平均收益率10.95%,跑输指数0.01个百分点;103只中证500指增,近两年平均收益率2.14%,跑赢指数0.7个百分点;82只中证500指增,近三年平均收益率-8.58%,跑赢指数2.87个百分点。
显然,“无脑式”买入指增产品,很可能跑不赢指数,或者连多余的管理费也赚不出!挑选指增产品前,还得先要看公司的量化实力。
公募指增策略大致有3类,上述列举到的几家公司,量化特点或有所不同:
第一类:基本面量化策略为主。这类公司更注重于挖掘,行业或个股的基本面因子,以及因子背后的投资逻辑,通过数量化模型输出为可执行策略。
第二类:借助机器学习挖掘因子。在算法中输入原始数据,通过机器学习在海量数据中挖掘有效的因子,数据不断地更新迭代。
第三类:主动量化策略为主。除了搭建量化因子模型,还会加入基金经理自身对市场风格的判断,或者兼顾质量、成长、估值等选股维度。
综上分析,A500指数增强基金,并不是抓到篮子里就是“好菜”!想要长期跑赢指数,选准有实力的量化团队更重要,否则还不如普通的指数基金。#芯片板块持续爆发!还能上车吗?##创指涨超2%!上涨个股近3500只#
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