#诺安精选价值拿下C位# 近期无论是大盘还是热门板块涨势都很凶猛，昨天是节前最后一个交易日，但是入场资金并没有停歇的意思，基本上是遍地开花，沪深京三市成交额突破2.37万亿的天量，刷新历史纪录！此前A股成交额最高纪录为2015年5月28日的2.36万亿元。我们关注的医药，尤其是港股医药方向涨的也不错。中证港股创新药指数目前涨幅超6.34%，恒生医疗保健指数涨幅超7%，已经追平去年12月初的高点位置。

回顾港股医药这几年的走势，自2021年6月下旬以来，港股医药板块回调的幅度之大，持续低迷的时间之长令人惊讶。如果不是数据，人们难以置信，从2021年6月25日到2024年9月25日，恒生医疗保健指数已经下跌了71.89%。

不过，最近港股医药板块的表现给大家带来了一线希望。港股创新药指数今天是冲高回落，又大幅探底回升的走势，港股医药相关基金集体走的都很强。以诺安精选价值混合A(001900)为例，看一下该基金中报公布的持仓前十个股涨势如何？

其中和黄医药（00013）涨幅6.79%，迈威生物（688062）上涨了15.08%，康方生物（09926）上涨了2.48%，百利天恒（688506）涨幅20%、迪哲医药（688192）涨幅15.90%，首药控股（688197）涨幅12.49%。

从持仓个股涨势来看，该基金的收益也是相当可观的。尽管涨了这么多，但是当下时点我依然看好医药方向，包括港股创新药方向，个人持仓当中也是着重配置了这部分。

其实当前位置，医药行业整体估值水平仍处于历史底部，具有较高的投资性价比。而港股创新药，相较于A股医药而言弹性更大，在“深蹲”过后也存在更大的反弹潜力，这一点我们在最近行情中也能看出来。相对于A股市场，港股市场制度优势、创新属性更强。因此从机会来看，接下来我更看好港股创新药方向，以下是详细分析：

1、政策的支持：今年以来，政策释放出大力支持开放、创新的信号，全链条支持创新药发展的各项措施陆续推出。今年7月，国家药品监督管理局发布的《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》提出，优化创新药临床试验审评审批机制，实现30个工作日内完成创新药临床试验申请审评审批，缩短药物临床试验启动用时。 今年2月，国家医疗保障局发布《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制 鼓励高质量创新的通知》征求意见稿，针对创新药上市早期阶段的价格制定征求各方意见。从今年年初至今，已有多项利好政策直指创新药行业。

2、多家创新药企上半年盈利，出海产品带来的收入尤为关键。从2024年半年报看，艾力斯、百济神州、信达生物及和黄医药等企业通过将公司产品在国内或美国上市销售放量实现逐步扭亏，科伦博泰、亚盛医药、百利天恒等企业通过海外交易实现盈利。值得关注的是，百利天恒不仅扭亏为盈，收入增长速度也颇为惊人。2024年上半年，百利天恒的营业收入同比增长1685.19%。其表示，公司营业收入变化主要是由于收到百时美施贵宝（BMS）首付款。

3、外部环境持续改善：随着美联储降息周期打开，美债利率、美元指数回落，海外流动环境改善之下，外资流出的情况已在逐渐被扭转。近期人民币显著升值，外资流出压力也在边际缓解，这将对创新药等成长方向提供流动性支撑。

3、估值低位：经过连续多年的调整，目前估值、筹码均处于相对较佳的位置。中证香港创新药指数当前市盈率-TTM仅为50.27倍，处于历史42.11%分位点。仍处于价值洼地，向下空间小，向上弹性大。

4、从大的周期来看：自2021年7月以来，创新药板块遭遇了长达三年多的深度调整。站在当前时点，医药板块无论是技术位置还是估值，都已经处于机会大于风险的区域了，随着海外流动性压力趋缓、国内基本面复苏、估值历史低位等多重因素叠加，创新药行业的黎明正悄悄走来。

诺安精选价值混合（A：001900，C：022150），深度聚焦A股和H股创新药领域具有潜力的行业龙头个股，各阶段业绩表现不俗，其中C类为今年9月份成立。个人认为港股医药具有创新板块占比高、全球融资、特色化、高弹性等优势。如果想参与相关领域的投资，可重点关注这只基金。@诺安基金 @生财腾达的后羿 @最暖不过橘子

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#医药一个月涨超13% 买哪只基上车？#