短短一个月时间，亚洲货币在美元的强势“重压”下，遭遇了一场贬值风暴。

特别是日元，就在4月29日，日元兑美元汇率更是在34年来首次跌破1美元兑160日元。

之所以这次亚洲货币贬值力度如此之大， 主要因为美国通胀难以缓解，美联储降息预期不断被打压，甚至加息的预期开始逐步升起。

日元贬值，对日本股市有何影响？

以近期贬值比较狠的日本来举例。

在我看来，日元贬值对日本股市主要有3大影响。

1、日本的资金流向利率更高的美元资产，从而影响日本股市的资金面；

2、在全球局势不稳定的背景下，日元贬值会影响日本股市投资者的信心，投资者更倾向避险，导致日本股市的资金流向更安全更低估的资产（这也是近期港股大涨的原因之一）；

3、日元贬值还会带来输入性通胀，增加日本央行加息的可能性，从而对日本股市估值构成压力。这段时间以来，日本股市的确有所回调——截至5月6日，某日经225ETF近一个月回调了3.75%。

这时，我比较担心我自己持有的“亚太精选ETF(159687)”，因为该基金有近一半的仓位是日本股票。

但是，在看到亚太精选ETF非常抗跌后，我也就放心了~~

之所以亚太精选ETF最近如此抗跌，要归功于它有不少港股仓位，成功做到了“东边不亮西边亮”。

——再说回货币贬值。

在我看来，这次亚洲货币贬值风波唯一的“解药”就是期待美联储降息，再不济也是希望美联储不要再加息。

写到这里，我就要阐明我的观点了：我认为美国的高利率是不可持续的，加息的可能性几乎没有，而降息是早晚的事情。

就在4月28日，美国共和第一银行宣告倒闭，成为美国今年首家倒闭的银行。

5月3日，美国咨询公司Klaros Group称，有282家银行面临着商业房地产贷款和与利率上升相关的潜在损失的双重威胁，数百家美国小型银行可能面临倒闭风险。

美国这么多银行因为高利率面临倒闭，这谁扛得住？

不过，近期总算还有个好消息。

5月3日周五，美国劳工部公布数据显示：

美国4月非农就业人口增加17.5万人，预期24万人，前值30.3万人。

美国4月非农失业率3.9%，预期3.8%，前值3.8%。

美国4月平均每小时工资同比3.9%，预期4%，前值4.1%。

一句话总结：4月美国就业数据疲软，美联储降息预期升温！一旦美联储降息预期重新升温，那么货币贬值的趋势就会被遏制，日本乃至整个亚洲市场又会重新反弹。

换个思路，亚洲地区还可以利用货币贬值

货币贬值也不全是坏处，至少是利好本国出口企业的。

尤其是对于近期贬值比较厉害的日韩与新兴经济体而言，这一点尤为重要。

日本熊本县引入台积电就是一个很好的例子。

台积电进驻日本熊本县建立工厂：

一方面可以带动当地经济发展，增加就业机会，从而对日元产生正面影响。台积电作为全球领先的半导体制造商，在日本建厂可能带来技术转移和产业升级，增强日本在全球半导体供应链中的地位，也能提振日元。

另一方面，台积电在日本生产的芯片产品，叠加日元贬值，更能够增加日本在半导体领域的出口，这对日本经济和汇率都是利好的。

综上，先小结一下：

1、既然美联储加息不太可能，而降息预期又开始重新升温，那么，本轮亚洲货币贬值导致的亚洲股市回调（主要是日韩和新兴市场），就是新的一次抄底机会。

2、从“利用货币贬值加强出口”的角度来看，亚洲多国的这次货币贬值恰好是进一步提振出口的时机，尤其是在半导体领域。全球先进半导体制造能力都在亚洲，比如台积电、京东电子、三星和SK海力士。而目前正处于全球半导体周期回暖阶段，叠加AI大爆发，全球对芯片的需求都在提升，这就非常利好亚洲国家的出口。

亚洲国家那么多，具体抄底哪个？

我个人更倾向全部都要，而不是只挑个别国家。

为什么？

因为亚洲地区值得配置的国家挺多的，但是，由于我们并没有真正在其他国家生活，所以对其他国家很难做到非常了解，因此分散配置多个国家地区，能很好分散风险，做到东边不亮西边亮。

目前，场内投资标的中，满足该需求的是我今年一直给大家安利的“亚太精选ETF ”。该ETF涵盖了亚太地区中大盘龙头股，包括中国（大陆、香港、台湾）、日本、韩国、印度、东南亚以及澳大利亚等11个国家/地区。

亚太精选ETF的前20大重仓股中，就有4只是近期大涨的中概股（腾讯、阿里巴巴、友邦保险、拼多多）很好地对冲日韩股市的回调。

除了短期能有效控制波动和回撤外，富时亚太低碳精选指数的中长期表现也很不错。

拉长到近1年来看，恒生科技与沪深300的业绩相对比较疲软，亚太精选ETF则能享受日本股市上涨的红利。

这就是分散配置亚洲多个国家地区的好处，在中短期波动率低的情况下，长期也能获得不错的业绩。

亚太精选ETF涵盖所有亚洲半导体龙头

亚太精选ETF还算得上是半个海外半导体基金，因为它涵盖了所有亚洲半导体龙头企业。

如上图所示，仅前20大重仓股中，就囊括了台积电(擅长晶圆代工，特别是在先进制程技术的晶圆制造上)、鸿海精密(擅长IC设计、晶圆制造到封装测试等各个环节)、联发科(擅长集成电路设计)、东京威力科创(全球领先的半导体设备制造商之一)、索尼半导体(在图像传感器领域具有显著的市场地位)、在存储芯片领域绝对领先的SK海力士和三星电子。

仅披露出来的这7家半导体企业的占比就达到了20.48%！

因此，想要把握“半导体周期回暖+AI技术爆发”带来的全球芯片半导体行情，亚太精选ETF也是可以考虑的。

前两周我也写了一篇测评文章《分析4只海外半导体ETF投资价值》，里面罗列了4只主要投资海外半导体的ETF。在这篇测评文章中，我有分析到每一只海外半导体ETF的特点及适合的人群。

当时就有提到亚太精选ETF的三大特点：

费率最低；

重仓中国台湾半导体企业，其次是韩国和日本，不涉及大陆半导体企业；

亚太精选ETF走势最稳妥：在涨幅还不赖的前提下，它的“最大回撤"与“波动率“都是最低的。

之所以亚太精选ETF的走势更加平稳，主要是因为它除了重仓半导体科技板块以外，还配置了相关性低的金融、消费及工业板块，能对冲掉单一行业的高波动。

而且，亚太精选ETF的持股集中度也非常低，共持有200+亚太科技龙头企业。因此，能很好地分散了单一企业、单一市场带来的风险。

亚太经济体 整体投资价值也很高

抛开热门的日本、韩国、印度和港股市场，亚太地区作为一个经济体整体而言，是非常具有长期配置价值的。

亚太地区人口占世界总人口的三分之一，经济总量占全球的近七成，属于超大型经济体。

国际货币基金组织IMF预测：2024年亚太地区GDP有望实现4.9%的增长率，显著高于全球约3.0%的增长率。

亚太经济体前有日本、澳大利亚先行步入发达国家队列，后有“亚洲四小龙”突飞猛进，再到中国经济奇迹惊艳四座，如今印度、越南强势崛起，亚太未来潜力无限！

最后小结

虽然短期内，日韩与新兴市场货币贬值压力较大，但美联储降息是早晚的事情，可以趁现在逐步布局亚洲市场。之前只有场内标的可以选，现在好了，亚太精选ETF出场外联接基金——南方亚太精选ETF联接QDII（A:021189 C:021190），$南方亚太精选ETF发起联接A(OTCFUND|021189)$ 目前正在募集中，下周五截止。

南方亚太精选ETF联接QDII非常适合想配置亚太市场，或者想配置半导体板块，但又害怕剧烈波动的投资者。

以上，就是我对近期亚太市场投资机会的详细分析，希望对大家在今年配置海外市场有帮助！

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