#打卡摩根有“红利“#第七天
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在当下的资本市场中，红利策略仍然具有显著的优势，并且值得投资者继续布局。以下我将详细阐述红利策略的优势，并介绍摩根资产管理旗下的两款红利策略产品：摩根红利优选股票基金和摩根标普港股通低波红利指数基金。
一、红利策略的优势
1. 稳定的现金流回报
红利策略投资的企业通常具有较低的资本开支和较稳定的盈利能力。这些企业能够持续产生较高的现金流，从而为高分红提供坚实的基础。在经济不确定性增加的时期，稳定的现金流回报显得尤为重要。
例如，许多传统的蓝筹公司，如大型公用事业公司和成熟的消费品牌，往往具有稳定的股息支付记录。这些公司通过分红将部分利润返还给股东，为投资者提供了可靠的现金流。
2. 高股息与低利率环境
在当前低利率环境下，无风险利率走低是长期趋势。红利指数的高性价比凸显出来。以中证红利指数为例，今年以来截至12月9日的年化收益率是11.99%，这要比5年期定期存款、银行大额同业存单2%的利率高得多。
高股息股票在低利率环境中更具吸引力，因为它们的股息收益率相对于无风险利率更高，提供了更好的投资回报。
3. 低估值与防御性
高股息公司往往还代表估值更低。这些公司不仅具有较高的分红，还通常具有较低的市盈率（P/E）和市净率（P/B），使得它们在市场中更具吸引力。
红利策略在熊市中具有防御性。在避险资金抱团的熊市环境中，红利品种因“股息率”这一安全垫托底，可激发较强防御属性。数据显示，2010年以来，中证红利全收益指数达到158%，而沪深300全收益指数仅30%。
4. 长期收益表现优异
红利策略不仅是防御性投资工具，还具有长期的进攻性。在行业基本面向上时，红利策略也具备较强的进攻性。例如，在2024年9月末的大幅反弹中，红利策略表现出色。
从长期来看，红利策略能够提供稳定的收益。例如，2010年以来，中证红利全收益指数累计收益率达170%，相对沪深300全收益指数超额收益近120%。
二、摩根红利优选股票基金
1. 投资策略
摩根红利优选股票基金采用主动管理策略，以中证红利指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合。基金经理及其团队会深入研究市场，挑选出具有稳定盈利能力和高分红潜力的股票。
该基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的90%-95%，其中投资于标普港股通低波红利指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产的90%。通过灵活的资产配置和精选个股，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。
2. 风险控制
该基金通过分散投资来控制风险。基金经理会对单个股票的持仓比例设定上限，避免因个别股票的波动对整个基金净值产生过大的影响。
在市场整体风险较高的时候，基金经理会通过降低股票仓位的方式来降低风险暴露。此外，该基金还会定期进行风险评估和压力测试，确保投资组合的安全性。
3. 业绩表现
摩根红利优选股票基金自成立以来，其业绩表现一直备受瞩目。从历史数据来看，该基金长期稳健，回撤控制优秀。无论是在市场上涨还是下跌的情况下，都能保持相对稳定的收益。
截至2024年12月20日，中证红利指数的股息率为5.31%，该基金通过精选个股，力求获得超越这一水平的收益。
4. 适合投资者
该基金适合那些追求稳定收益、愿意承担一定风险的投资者。由于其主动管理的特性，适合那些对市场有一定了解、希望通过基金经理的专业选股能力获取超额收益的投资者。
三、摩根标普港股通低波红利指数基金
1. 投资策略
摩根标普港股通低波红利指数基金采用被动管理策略，严格跟踪标普港股通低波红利指数。该指数衡量的是标普港股通指数内50只波幅最小、股息率高的股票的表现。
该基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的90%-95%，其中投资于标普港股通低波红利指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产的90%。通过完全复制策略进行被动式指数化投资，力求实现与标的指数的有效跟踪。
2. 风险控制
由于该基金投资的是低波动的红利股，因此在市场波动时能够保持相对较低的回撤。此外，该基金还面临港股市场特有的风险，如汇率风险和香港地区的政策风险。
为了应对汇率风险，基金管理公司可能会采用一些外汇风险管理工具，如远期外汇合约等，但这种操作相对有限，主要还是依赖于指数的特性来控制风险。
3. 业绩表现
摩根标普港股通低波红利指数基金自成立以来，其业绩表现稳定。截至2024年12月20日，标普港股通低波红利指数的股息率为7.66%，近一年的波动率为17.72%，显著低于恒生指数的27.19%。
截至11月末，该基金规模达40.07亿元，在11只“跨境策略指数ETF”中规模排名第一。流动性方面，自上市以来日均成交额超过1亿元，为投资者提供了高效便捷的交易体验。
4. 适合投资者
该基金适合那些追求稳定收益、风险承受能力较低的投资者。由于其被动管理的特性，适合那些希望通过指数投资获取市场平均收益的投资者。此外，对于那些看好港股市场红利资产的投资者，该基金也是一个不错的选择。
四、总结
红利策略在当下资本市场中仍然具有显著的优势。其稳定的现金流回报、高股息与低利率环境下的高性价比、低估值与防御性以及长期收益表现优异等特点，使得红利策略成为投资者在市场波动中的重要选择。
摩根资产管理旗下的两款红利策略产品——摩根红利优选股票基金和摩根标普港股通低波红利指数基金，各自具有独特的投资策略和优势。摩根红利优选股票基金通过主动管理策略，精选个股，力求获得超越业绩比较基准的投资回报；摩根标普港股通低波红利指数基金通过被动管理策略，严格跟踪标普港股通低波红利指数，力求实现与标的指数的有效跟踪。
投资者在选择红利策略产品时，应根据自身的风险承受能力、投资目标和投资期限来选择合适的产品。对于那些追求稳定收益、愿意承担一定风险的投资者，摩根红利优选股票基金是一个不错的选择；对于那些追求市场平均收益、风险承受能力较低的投资者，摩根标普港股通低波红利指数基金则是一个更为稳健的选择。
在当前的市场环境下，红利策略仍然具有重要的配置价值。随着全球经济的不断发展和投资者对稳定收益的追求，红利策略将继续发挥其独特的优势，为投资者带来稳定的回报。
此外，摩根资产管理作为全球知名的资产管理公司，拥有丰富的投资经验和专业的管理团队。其旗下的红利策略产品在投资策略、风险控制和业绩表现等方面都表现出色，值得投资者信赖。
投资者在布局红利策略产品时，还应关注市场动态和政策变化。红利策略的表现与市场环境和政策导向密切相关。例如，在低利率环境下，红利策略的高股息收益更具吸引力；而在政策支持企业分红的背景下，红利策略的投资机会也将进一步增加。
同时，投资者还应注重长期投资和分散投资。红利策略的优势在于长期稳定的回报，投资者应有长期投资的理念，避免短期市场波动的影响。此外，通过分散投资，投资者可以降低单一股票或市场的风险，提高投资组合的整体稳定性。
总之，红利策略在当下资本市场中仍然具有重要的配置价值。摩根资产管理旗下的摩根红利优选股票基金和摩根标普港股通低波红利指数基金，凭借其独特的投资策略和优异的业绩表现，成为投资者在红利策略领域的良好选择。投资者应根据自身情况，合理配置红利策略产品，以实现长期稳定的投资回报。
@摩根资产管理
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