之前和大家提到过6月下旬的债市可能会有一些扰动因素，不过本周来看，整体没有太大的影响。尽管6月是一个跨季月，但是目前阶段资金面总体仍较为平稳宽松，市场供给也较为充裕。#下半年投资 往哪个方向配置才能吃到肉？#

上周陆家嘴论坛上提到“央行将继续坚持支持型的货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节，支持巩固和增强经济回升向好态势”，可见短期内央行收紧货币政策可能性较低，整体或将继续维持宽松以支持实体经济。

本周虽然央行也继续喊话了长债的风险，并且市场期盼的降息也没有如期落地，但是在市场强大的买盘力量下，债券收益率延续了下行的走势。从数据方面来看，不管是经济数据还是金融数据，对于债市的压力都相对有限。同时因为政策预期减弱，机构配置需求仍然偏强的缘故，短期利空债市的因素有限，整体支撑了债券市场的多头行情。

后市来看，跨季的扰动可能比较有限，收益率反弹的空间也不会太大，三季度市场可能会面临一定的脆弱性，震荡的可能性会更高。

 $鑫元中短债C(OTCFUND|008865)$

$鑫元鸿利A(OTCFUND|000694)$

$鑫元中短债A(OTCFUND|008864)$

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