12.25【实盘操作】股市下跌！债市震荡频繁，方向暂不明确，司机准备这样做。

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一、今日早盘行情

1、公开市场操作

今天央行大额净投放1047亿。公开市场资金面偏松，晴天。

2、国债活跃券

10年期国债活跃券：下行0.75BP，晴天，上涨。

10年期国开债活跃券：下行0.75BP，晴天，上涨。

30年期国债活跃券：下行0.75BP，晴天，上涨。

3、10年期国债活跃券分时走势

10年期国债活跃券先下后上再下，一波三折。总体下行，上涨幅度收窄 ，晴天。

银行间市场主要利率债收益率与债基涨跌是反向关系，越下行越好。

4、中国10年期国债收益率：1.720

此前机构认为，近期10年期国债可能要在1.70-1.75区间震荡，目前位置不上不下。

今天中国10年期国债收益率继续震荡，先下后上再下，走势非常纠结。前低1.6650。

国债收益率与债基涨跌是反向关系，越下行越好。

5、利率债

绿多红少，雨天。中长端表现稍好一点。

6、信用债

绿多红少，雨天。AAA+表现较差，AAA稍好一点。

7、A股市场

A股市场重要指数：1涨4跌，雨天。

今天偏股混基可能下跌 。

上证指数：下跌 0.31%，中长期趋势向上，KDJ金叉，MACD死叉绿柱缩短，上证日K线仍在5、20日均线之上，10日均线之下，经过几天努力，昨天刚站上10日均线，今天又下来了，如不能发力上涨，后市仍将震荡。

8、可转债

可转债主要指数：全部下跌，雨天。今天偏可转债混基可能下跌。

9、黄金

沪金主连：上涨0.30%，日K线在5日均线之上，继续反弹，但动力不足，上有压力，下有支撑，看能否反弹到区间上轨。

暂时观望。

10、中期票据指数

今天全价指数里的中期票据指数：小涨0.01%，表现一般。

中期票据指数曲线继续小幅上升，上升趋势。信用债基、中短债基有票息保护。

11、10年期国债期货

技术指标：早盘10年国债期货高开低走，10点半开始回升，收回2/3跌幅，总体下跌0.05%，KDJ死叉，MACD金叉红柱缩短，日K线跌破5日均线，在10日均之上附近，随时可能跌破。

走势分析：今天债市在昨天大跌的余震下，继续震荡，但幅度有所收窄，目前国债期货1涨3跌，二级市场国债活跃券全部下行上涨。

债市经过大涨后，进入了震荡频发期，后市是横盘震荡，还是向上或向下，目前不是十分明确。

纯从技术上看，进入11份以来，10年国债期货这一波走势日K线还没有跌破过10日均线，但今天看10日均线随时可破，如跌破就怕形成连锁反应，所以需要密切关注，目前谨慎的话可以适当降低一点仓位，分批部分卖出波动较大的债基。

后市如是横盘震荡，全部空仓也不好，否则涨的时候心情也挺难受，最好是半仓左右，低买买高卖，债基有票息收益，即使是横盘，过一段时间收益总体也是涨的。

后市预测：横盘震荡。

12 、司机个人操作策略（仅分享，不构成投资建议）

指数型、长端、超长端利率债基：仓位较低，暂时观望。

稳定型利率债基：仓位较高，司机准备部分减仓。

信用债基：仓位较高，波动大的准备部分减仓。

中短债基：已有持基观望。

二、200万实盘操作：（仅分享，不构成投资建议）

1、加仓$嘉实中证A500ETF联接C(OTCFUND|022454)$1万元。

嘉实中证A500出自国内首屈一指的“指数大厂”，是少数最早布局指数基金的公司之一，指数管理能力强、规模大，具有深厚的指数投资管理与运营经验，曾19次荣获指数金牛奖。

嘉实中证A500管理费最低，仅0.15%，长期持有能节省成本，增加实际收益。此外，该基实行季度评估，强制分红，为投资者提供稳定的现金流。

在业绩方面，嘉实中证A500目前的收益在同类基金中处于中上水平，表现可圈可点。司机前期买入的嘉实中证A500也开始赚钱了，体验非常不错。

回顾历史，中证 A500 指数表现稳定，长期跑赢沪深 300 。同时，该指数还吸引了北向资金的配置，为其增添了更多助力。从技术角度分析，中证A500指数从10月份以来，一直在进行箱体震荡，近期又随市场回到箱体下轨，有可能像前二次那样触底反弹甚至向上突破，当前是一次难得的上车机会，司机买入嘉实中证A500在1万元。

2、买入$光大保德信超短债债券E(OTCFUND|021742)$5万元。

光大保德信是一只业绩优秀的超短债基金，主要投资剩余期限较短的超短债，流动性较高、风险较低，不易受到债市波动的影响。所以波动小，稳定性特别好，回撤基本上是债基里最少的。

昨天债市大跌，光大保德信稳住了没碎蛋，近一年最大回撤仅0.17%，优于绝大多数同类基金，9月末，债市连续大跌，许多债基碎几十上百个大蛋，该基仅碎1个小蛋，抗跌能力非同一般。

光大保德信业绩优秀，A类2018年成立以来年年正收益，近1年涨幅达3.31%，比许多中短债基还高不少，净值走势近似直线式上升，也比它们平滑稳定得多。

光大保德信E7天免费，方便进出。风险较低，但收益却超货币基金近2倍，今天买入能够全部获得周六、日和元旦假日三天的票息收益，非常划算，司机买入5万元，基金有风险，投资须谨慎。

3、买入$中信建投惠享债券C(OTCFUND|018978)$1000元。

建投惠享是一只稳定、绩优的信用债基，专注纯债投资，严格控制信用风险和流动性风险，重点投资AA+以上的中高等级债券，灵活把握市场节奏，力争做到稳健与进取并存，成立以来收益表现优异。

该基近3月涨幅2.26%，近6月涨幅3.50%，近1年涨幅7.55%，各阶段均稳步增长，领跑同类。

昨天债市调整，许多利率债、信用债基碎大恐龙蛋，相比它们，建投惠享碎蛋较小，抗跌表现比大部分同类基金要好。建投惠享波动小，期现联动，经理能够合理运用国债期货对冲组合回撤风险，所以偶遇债市大跌也能从容应对，安全性比较高，深受投资者信任，司机买入1000元。

4、行情或操作如有变化，或有补充操作司机会在收盘前2点半--2点45在评论区再发通知。三、部分持仓：

天弘信益债券C(007741)，15%

招商招华纯债C(003449)，15%

中信建投惠享债券C(018978)，10%

天弘优选债券C(021617)，10%

永赢鑫享混合C(018648)，8%

中欧诚悦债券C(022265)，7.5%

中欧纯债债券(LOF)C(166016)，6%

华富恒稳纯债债券C(000899)，5%

四、今日债基收蛋实时预估（行情时刻变化，具体收蛋以实际为准）

1、利率债基

超长：可能收0至10蛋

中长（5-10年）：可能收-5至5蛋

中短（0-5年）：可能收-5至0蛋

2、信用债基

长债：可能收-5到3蛋

中短债：可能收-3到2蛋

3、司机持仓债基及部分热门债基收蛋预估

中邮纯债恒利债券C(002277)，偏可转债基金，可能收-31蛋，0到-35蛋。

中邮中债1-5年政金债指数C(011993)，指中短利率债，收-5到0蛋

长盛恒盛利率债C(016017)，超长利率债，收2到10蛋

华泰保兴安悦债券C(020741)，超长利率债，收00到10蛋

平安5-10年期政策性金融债债券E(021970)，中长利率债，收-5到5蛋

广发中债7-10年国开债指数E(011062)，中长利率债，收-3到3蛋

招商招华纯债C(003449)，信用债，收-3到2蛋

广发双债添利债券E(009267)，信用债，收-3到2蛋

中欧纯债债券(LOF)C(166016)，信用债，收-5到1蛋

长城短债C(007195)，中短债，收-2到2蛋

东海祥苏短债E(015499)，中短债，收0到1蛋

五、债券基金加、减仓榜：（截止到11：30收盘）

以上仅为个人观点，不作为投资依据！不做任何推荐。

过往收益不代表未来，市场有风险，投资须谨慎！

$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$。$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$。$东方添益债券(OTCFUND|400030)$。$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$。$前海开源黄金ETF联接C(OTCFUND|021740)$。$东方臻裕债券C(OTCFUND|016319)$。$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$。

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