几乎每一个初入权益市场的投资者，都期望找到大牛股，或者遇到大牛市，从股价（或指数）大涨中，狠狠的赚一笔。

然而，经历了市场的周期之后，才发现，股价暴涨，是可遇不可求的事，就像大牛市，谁也不知道什么时候会来，也不知能涨多高。在漫漫熊途中煎熬 ，才是基金投资的常态。

更糟心的事实是：所谓的大牛市和大牛股，只会让更多的人亏钱。前几年的医疗大牛市，消费大牛市，新能源大牛市，让多少人亏损累累，血本无归！

我的持仓基金中，亏损最严重的两只基金，一只是新能源主题基金，另一只是医疗主题基金，虽然低位有补仓，至今依然亏损超过30%，真不知道什么时候能回本。

遭遇严重亏损之时，我静下心来，将大家推荐最多的投资圣经——《聪明的投资者》认真读了一遍。这是格雷厄姆为业余投资者写的一本书，处处体现了安全边际的理念，比如第十四章，格雷厄姆分享他为防御型投资者总结的选股七大原则，其中有两条如下：

1）利润的稳定性。过去10年，每年有一定的利润。

2）股息记录。至少有连续20年支付股息的记录。

要符合以上两条，有一个指数最为契合，那就是中证红利低波指数。这个指数的选股要求是：

选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。

利润稳定，持续分红，这是保证投资者从权益市场获取稳定回报的基础。投资者真正能赚到的企业不断创造价值的钱，而非市场大起大落带来的收益。只有经历了市场的残酷考验之后，才会明白这一点。五年前，我初入基市，完全不明白这个道理。

红利低波指数，自2005年的基准1000点，涨到如今的2万多点（全指收益率），在这20年期间，也遭遇过回撤，但一直在不断的创出新高。拉长来看，就是一条蜿蜒向上的曲线。

投资指数基金，我一般选择公摹大厂，比如上证50与MSCI中国A50，我选的都是易方达的产品，红利低波，我也考虑020603，关键是费率低。这也是我选择指数基金最关注的因素。

下图我持仓的瑞程，就是一只专攻新能源的基金，亏损累累。早两年关注到红利低波指数，何至如此？

$易方达中证红利低波动ETF联接发起式A(OTCFUND|020602)$

$易方达上证50增强C(OTCFUND|004746)$

$易方达MSCI中国A50互联互通ETF联接C(OTCFUND|014533)$

$易方达瑞程灵活配置混合A(OTCFUND|003961)$

$易方达优质精选混合(QDII)(OTCFUND|110011)$

基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。本文仅供参考，不提供任何投资建议。