昨天上午，我有幸参加了由天天基金网组织的中欧芯片产业指数的基金经理——宋巍巍的一场线上调研活动。宋经理，高屋建瓴，由远及近，从宏观到微观，全方位多角度，阐述了芯片产业的发展规律与投资价值。
这场调研活动，虽然只有短短的80分钟，却让我对芯片产业的了解，跃升到了一个新的高度。今天，整理调研笔记之余，给大家分享一下我的学习感悟。
首选，宋经理阐述了什么是新质生产力，简单讲，三句话，特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力。
回顾历史，从18世纪第一次工业革命的机械化，到19世纪第二次工业革命的电气化，再到20世纪第三次工业革命的信息化，一次次颠覆性的科技革新，带来社会生产力的大解放和生活水平的大跃升，从根本上改变了人类历史的发展轨迹。
当下，我们进入以人工智能为代表的第四次工业革命。在信息化的过程中，芯片产业已经有了长足的发展，但AI技术的不断突破，对芯片提出了更高的要求。
接下来，宋经理以图表的方式，从多个方面，展示了人工智能技术的各个细分行业的发展现状，以及AI与芯片产业的深度关联。一句话总结，以人工智能为代表的科技革命，为芯片产业提供了长期的驱动力，这也是我们投资芯片产业的长期逻辑，未来二十年，甚至五十年都不会变。
讲完了宏观方面，宋巍巍经理分享了芯片产业具体的投资逻辑，也可以是说短期的，三五年之内的驱动因素。主要有两点：
一是国家政策的高度支持，二季度国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司的成立是芯片板块最大的催化。对于芯片这样一个超高资本支出的行业，国家大资金的支持，至关重要。
二是国产替代。我们2023年芯片进口达到3000亿美元。按最保守的估计，每年替代10%，就是300亿美元，对应的就是2000亿人民币，这对于国内的芯片行业，是一个巨大的增量市场。
最后，在提问环节，宋经理旁征博引，侃侃而谈，为大家答疑解惑，展示了其宽广的知识储备和扎实的投资功底。作为一名管理多只指数基金的大佬，他深度钻研过的领域，远远不止于芯片产业。
举个小例子，宋经理告诉我们，大洋彼岸的货币政策，对我们市场的影响，远没有我们想象的那么重要（因为逆全球化的趋势），虽然也是因子之一，但其重要性排到第7、8位。
基金投资的学习之路，永无止境。
希望中欧基金以后可以多安排一些此类调研活动，让基民了解更多的投资知识。
#天天基金调研团#
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