广发证券认为，据CME美联储观察2024年12月28日数据，美联储2025年1月、3月维持联邦基金利率不变的概率分别为89.3%、51.8%，结合当前市场对于2025年美国通胀的博弈，金价短期震荡为主。1月关注特朗普上任前后的市场预期变化，金价有望在预期修复中继续上行。在金价上涨趋势与资金关注度提升的背景下，前期超跌的黄金股有望迎来估值修复，金价上行带来金矿公司业绩释放，黄金股或将继续处于量价齐升的戴维斯双击周期，相关产品上，$永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C$ （A类：020411 C类：020412）配置价值凸显，目前已经连涨2天，新一轮反弹已经开始了！

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福能期货认为，当前黄金定价逐步从传统实际利率框架转向美元信用框架。尽管近期强美元对金价有所抑制，但随着特朗普正式上任时点临近、海外宏观不确定性增强，市场避险情绪升温，对金价形成支撑。特朗普上台后其止战主张能否落地仍存疑虑，并且其强硬的对外政策或导致全球宏观经济不确定性增加，加之其政策组合将导致财政赤字大幅增长进而削弱美元信用，中长期黄金仍偏多对待。操作建议上，中长期黄金仍以多配为主。

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