#黄金E#打卡第3天，除实物黄金外，黄金ETF联接基金，以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，是“淘金”好选择。工银黄金ETF联接E(020341)最近表现可圈可点，虽然是2024年1月6日上市的，不过短短半年多的时间涨幅超过了21%，赵栩基金经理有着ETF管理经验，在指数投资、大类资产配置、量化领域有着深刻理解以及丰富的投资经验。

从长周期角度看，货币的持续超发，决定金价中枢呈持续上行态势；从短期角度看，金价围绕模型测算的金价中枢波动，等待潜在因素驱动。展望未来，美股、美债、央行购金及地缘风险等因素均有可能发生利多金价的潜在变化，我们对黄金的前景持相对乐观态度。

尽管 PPI 数据表现积极，但 CPI 数据和密歇根大学信心数据均较弱，这继续成为支持美联储年内降息的理由，6 月份通胀报告低于市场预期后，华尔街交易员加大了对美联储降息的押注。美联储肩负双重使命--保持物价稳定，同时促进充分就业。

欧央行降息以及美联储资产负债表结构变化或将导致金价冲破这一区间继续上涨。本轮金价上涨过程中黄金股相对金价存在明显滞胀，主因市场担心金价持续性和黄金股业绩兑现情况，我们认为今年黄金企业成本增幅较小，且金价深度回调概率较小，股价具备向金价修复的基础。