#基金经理说#
最近大家有关注新型减肥药？太火了，已经成为了同事茶余的热门话题，相信也是各位小伙伴近期关心的投资热点。其所处的创新药板块近期有什么新的机遇吗？今天一起来简单和大家梳理下。
总体来看，创新药产业链的外部宏观环境是在向好的。10月非农低于预期，市场停止加息预期持续强化。美联储11月FOMC会议暂停加息，表示金融条件收紧部分替代加息效果。Fed Watch工具显示，12月FOMC不加息的概率为95.2%，定价2024年5月开始降息。美联储加息预期的降低，医药研发的投融资环境有望改善，大概率刺激医药研发外包CRO（Contract Research Organization）方向的走强。
秋季以来，多地肺炎支原体感染增多，医药板块投资主题活跃度有望边际提振。其中，医学影像检查及实验室检验为支原体肺炎提供着重要的诊断依据，这一部分下游需求的增加也有望带动影像及体外诊断板块放量，而治疗药物及原料药需求有望为抗生素产业链带来需求变化。
回到减肥药，GLP-1成为全球焦点，4月13日、8月10日、10月13日美股某医药上市公司年内三次上调全年销售额和EBIT预期；11月2日公布的前三季度总营收同比上升31%，净利润上升47%（已超过去年一整年的盈利78亿美元）。国内方面，近期多家原料药供应商在计划对多肽原料药业务进行产能扩建，伴随产业链共振，行业有望迎来快速成长期。
数据来源：美股某医药上市公司2023年Q3季报。
反腐的影响是否还在持续深化？也是一个问题。某创新药龙头企业Q3财务费用未见明显下降，从这点来看，医疗反腐对其影响有限。此外，三季度公募对医药板块加仓，23Q3全部公募基金医药持仓占比12.49%，环比+0.79pp。从持仓提升的角度看，行业此前的悲观预期也有望改善。
数据来源：西南证券《2023Q3持仓分析：医药持仓持续提升，CXO增持明显》
不论是美联储加息预期降低的利好，还是从国内的研发外包、影像及体外诊断板块的机遇来看，创新药都有可期之处。对创新药的小伙伴可以关注我们的富国中证沪港深创新药产业ETF发起式联接，代码：A类019897，C类019898。（基金管理人端的风险等级为中高风险R4，匹配积极型C4、进取型C5的客户）。我是卡卡，我们下期见！
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