#基金经理说#
最近大家有关注新型减肥药?太火了,已经成为了同事茶余的热门话题,相信也是各位小伙伴近期关心的投资热点。其所处的创新药板块近期有什么新的机遇吗?今天一起来简单和大家梳理下。
总体来看,创新药产业链的外部宏观环境是在向好的。10月非农低于预期,市场停止加息预期持续强化。美联储11月FOMC会议暂停加息,表示金融条件收紧部分替代加息效果。Fed Watch工具显示,12月FOMC不加息的概率为95.2%,定价2024年5月开始降息。美联储加息预期的降低,医药研发的投融资环境有望改善,大概率刺激医药研发外包CRO(Contract Research Organization)方向的走强。
秋季以来,多地肺炎支原体感染增多,医药板块投资主题活跃度有望边际提振。其中,医学影像检查及实验室检验为支原体肺炎提供着重要的诊断依据,这一部分下游需求的增加也有望带动影像及体外诊断板块放量,而治疗药物及原料药需求有望为抗生素产业链带来需求变化。
回到减肥药,GLP-1成为全球焦点,4月13日、8月10日、10月13日美股某医药上市公司年内三次上调全年销售额和EBIT预期;11月2日公布的前三季度总营收同比上升31%,净利润上升47%(已超过去年一整年的盈利78亿美元)。国内方面,近期多家原料药供应商在计划对多肽原料药业务进行产能扩建,伴随产业链共振,行业有望迎来快速成长期。
数据来源:美股某医药上市公司2023年Q3季报。
反腐的影响是否还在持续深化?也是一个问题。某创新药龙头企业Q3财务费用未见明显下降,从这点来看,医疗反腐对其影响有限。此外,三季度公募对医药板块加仓,23Q3全部公募基金医药持仓占比12.49%,环比+0.79pp。从持仓提升的角度看,行业此前的悲观预期也有望改善。
数据来源:西南证券《2023Q3持仓分析:医药持仓持续提升,CXO增持明显》
不论是美联储加息预期降低的利好,还是从国内的研发外包、影像及体外诊断板块的机遇来看,创新药都有可期之处。对创新药的小伙伴可以关注我们的富国中证沪港深创新药产业ETF发起式联接,代码:A类019897,C类019898。(基金管理人端的风险等级为中高风险R4,匹配积极型C4、进取型C5的客户)。我是卡卡,我们下期见!
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*以上内容不代表对市场和行业走势的预判,也不构成投资动作和投资建议,且可根据市场情况变化而调整。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎做出投资决策。投资者投资指数基金,请关注指数基金投资风险,包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。同时因为本基金是目标ETF联接基金,因此,本基金将面临例如目标ETF的管理风险与操作风险、目标ETF特有风险、目标ETF的技术风险等风险。市场有风险,投资需谨慎。本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券,具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金可投资于港股通标的股票,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可投资存托凭证、科创板股票、股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券等品种,可参与融资与转融通证券出借业务,将面临相关投资品种和业务的特有风险。
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高收益:创新药的研发周期长、成本高,但一旦成功上市,其销售额通常会非常高。例如,2019年全球最畅销的5款药物中,有4款是创新药。低风险:相对于传统制药企业,创新药企业的风险较低。由于创新药的研发周期长、成本高,因此其上市时间通常也会比较晚。此外,由于创新药的研发过程中需要大量的临床试验和数据验证,因此其上市后也更容易受到监管机构的审查和监管。这些因素都降低了创新药企业的风险。
市场潜力大:随着人口老龄化和疾病谱的变化,全球对创新药的需求正在不断增加。特别是在一些罕见病和难治性疾病的治疗方面,创新药具有巨大的市场潜力。