经过8月份的震荡之后债市在9月份逐渐回暖，最近一周在经济数据的催化以及流动性充裕的情况下各期限的国债期货均走出了不错的行情。我手里的债基也开启了修复模式，像是$宝盈中债0-5年政策性金融债指数C$ (019791)，在最近一周的时间内就收了23个蛋，短期爆发力十足！

从其跟踪标的来看，这基跟踪的是中债0-5年政策性金融债指数，安全性很高。而且业绩表现方面，不仅是短期内业绩亮眼，从中长期看它的收益也比较稳定：近3月涨1.10%，近半年涨2.21%。前一段时间国债过热，利率债出现调整，不过从9月开始这轮调整基本结束，这基也开启了连续收蛋模式。

8月份的债市调整让不少“收蛋人”变得谨慎甚至悲观起来，认为后续债市在央行的调控下可能不比往日风光。但其实经历过今年债市的基友们都知道，这种调整已经发生过几次了。咱们就以10年期国债期货为例，其在3月初，4月末，7月初以及8月初都经历了一定程度的调整。从调整幅度以及修复时间来看，刚刚过去的8月初调整都是最大的，不过即使如此，相较于权益市场的调整来说，其幅度都算是小的，修复速度也比较快。

而拉长时间线来看，每隔两三年，债基就会出现收益率相对较大的动荡。但经过1至10个月的盘整，波动形成的“坑”都会被填掉，基本可以回到盈利状态。因此面对债市的震荡，大可不必惊慌，过度频繁地买卖反而会侵蚀收益，时间才是抚平波动的良药。

往后看，下半年国内经济基本面或将延续温和修复态势，因此在政策面上未来货币政策仍有宽松的可能性。而在资金面上，在实体融资需求偏弱的情况下，流动性或仍将保持合理充裕水平，下半年依旧存在降息的可能性。央行近期表示，目前的平均法定存款准备金率约为7%左右，还有一定的下降空间。不少分析师认为年内第二次降准的落地时间会在四季度，降幅约为0.5%，释放资金约1万亿元，届时债市流动性有望提升，利率水平有望进一步走低。

那么对于债市而言，尽管接下来的行情可能不像上半年那么极致，短期内也不排除震荡调整的可能性，但是中长期来看债券仍然具有不错的配置价值。因此面对这样的债市格局，不妨将手中的长债债基转换为一些久期相对适中的债基，这样既能够回避一些长端利率波动的风险，也可以获得相对较高的收益。这也就是我为什么入手了前文提及的宝盈中债0-5的原因。从中报数据来看，目前该基金重仓债券的组合久期为2.6左右，规避了一部分高久期所带来的波动性。

目前美联储降息板上钉钉，全球大部分国家也进入了降息周期，也打开了我们货币政策宽松的空间，债市中长期走强的格局基本形成。趁着目前债市仍处于修复初期，我打算继续加仓做多！#券商“航母”要来 券商板块怎么走？##央行发声！降准还有空间#

加自选关注：

$宝盈中债0-5年政策性金融债指数A$   (019790)

$宝盈中债0-5年政策性金融债指数C$   (019791)