大家好！又见面了，我是景顺长城量化与指数投资部总经理黎海威，目前在管多只量化和指数增强基金。9月24日国新办公布多项重磅措施，A股市场反应强烈，港股的反弹幅度比A股更加明显。我们会继续定期分享行情观点，保持和投资者的交流，欢迎关注。
9月24日国务院新闻办公室举行的新闻发布会，是本周最大的新闻事件，对A股有直接的刺激利好作用，A股形成明显反弹趋势。发布会释放了一系列重磅利好措施：
1. 降低存款准备金率50-100bps，以此刺激银行放贷款；
2. 全国降二套房最低首付比例（从25%到15%），以此刺激居民买房；
3. 存量房贷利率预计平均降低50bps，以此降低居民利息压力，刺激消费；
4. 保障性住房再贷款提升央行支持比例（从60%到100%），以此降低银行承担的风险，促进住房再贷款发放速度；
5. 创设基金、保险公司互换便利：允许基金和保险拿着股票或债券做抵押找央行借钱，首期规模5000亿，做得好就还有两个5000亿，以此鼓励基金和保险买股票；
6. 股票回购增持专项债贷款：允许上市公司用股票做抵押找央行借钱，以此刺激上市公司回购股票，首期3000亿；
7. 平准基金正在研究；
8. 对重组估值、业绩承诺等事项，根据实际情况提升监管包容度；
9. 将发布上市公司市值管理指引，预计很快将征求意见；
10. 长期破净公司要制定价值提升的计划；
11. 支持汇金公司加大对资本市场增持力度。
此前考虑到美国进入降息通道后，国际资金会寻求全球的宏观对冲，或有资产再配置的动作。而A股和港股估值便宜的属性有望吸引资金流入，如果配合国内更多的政策出台例如降准降息，将对A股和港股产生积极影响。
果然美国降息后一周左右，通过9月24日国务院新闻办公室举行的新闻发布会，央行明确了通过各种渠道将资金注入资本市场，提振了投资者信心，A股市场反应强烈，港股的反弹幅度比A股更加明显。（来源Wind, 截至2024.9.26）
从投资的角度看，反弹进程中再出现超预期的政策就有出现反转的可能性，或可择机参与。如果想避免追高，或可以稍等指数震荡调整时介入。
中长期看，或需基本面、政策面、产业面、资金面、情绪面的进一步显著改善才有望建立反转预期，需让投资者确认扩内需政策实质显著发力，在经济企稳预期下反转行情或可期。
从历史上看货币政策转换宽松周期的表现，一般是成长跑赢价值，成长板块或将更加受益。高股息资产性价比同步也在回升。
当前或可考虑以核心资产红利+成长为主的配置方向。风险匹配前提下，或可通过把握高股息品种作底仓，埋伏科技成长中小盘的左侧反弹时点。市场轮动背景下，部分高股息板块或具备短期超跌反弹需求，补跌后有望迎来修复窗口。$景顺长城沪港深红利成长低波指数A(OTCFUND|007751)$、$景顺长城沪港深红利成长低波指数C(OTCFUND|007760)$、$景顺长城沪港深红利成长低波指数E(OTCFUND|021735)$，已经连续13个季度分红（注1），其投资覆盖沪港深三个市场的优质红利股，分散投资市场，还将成长纳入选股指标，或将受益于红利风格的扩散行情。
从弹性的角度，或可考虑$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|016495)$、$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|016496)$，港股估值较便宜，弹性更高。中长期维度，或可关注创业板和科创板两个成长板块，作为新质生产力代表，在国内经济提质增效及创新引领背景下，配置价值将进一步凸显。感兴趣的投资者不妨关注对标创业板综指（包含创业板所有股票）的$景顺长城创业板综指增强A(OTCFUND|008072)$、$景顺长城创业板综指增强C(OTCFUND|019239)$，以及对标科创50的$景顺长城上证科创板50成份指数增强A(OTCFUND|019767)$、$景顺长城上证科创板50成份指数增强C(OTCFUND|019768)$。
如看好A股核心资产，或可中长期关注MSCI中国A股国际通指数，指数汇集中国各行业优质龙头企业，这些企业在市场整体波动较大时的表现相对稳健，在经济复苏阶段可能会更早地走出拐点。景顺长城MSCI中国A股国际通指数增强基金（A类006063，C类019251）值得关注。
在风险承受能力匹配前提下，如遇短期回调，或不失为积累便宜筹码的机会，不妨定投布局，我们力争跑得比指数好一点。
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