尽管今天早上债市依旧出现了一些调整，但是从整体来看，本轮一小波调整有望在后续暂告一段落。因为从资金面上来看，跨年资金面依然相对宽松，使得利率大幅反弹的可能性不大。与此同时，从预期的角度来看，目前市场对于长端利率调整的预期格外一致，市场共识越强，因此等待1月进场的资金也越多，当前或是值得小步加仓的时机。
政策面上来看，这一轮货币政策适度宽松的根本目的在于推动经济持续回升向好，促进物价合理回升，基本面向好对债券收益率会带来向上的牵引力。尽管从这个角度来说，基本面的回暖或对债市行情造成一定影响。但是从最新的经济数据以及企业盈利数据来看，企业盈利的改善，地产企稳以及促进再通胀都需要央行进一步降息或是更加宽松的货币政策支持，因此在经济持续回暖之前，利率上行的风险还是相对有限的。
因此，大家伙儿还是不要“轻易下车”，而没有上车的朋友们也可以择时布局了。我最近就一直在关注$富国中债7-10年政策性金融债ETF发$ （019596），这个基金紧密跟踪中债-7-10年政策性金融债指数，久期长，流动性也不错。也正是因为如此，在利率水平持续下滑的这段时间里，较长的久期也帮助这基取得了不错的业绩表现。近半年来这基的涨幅涨幅6.07%，近一年涨幅11.30%，远远超过了同期它所跟踪的标的。同时，它的费率也相对优惠。每年销售服务费仅为0.01%，远低于同类产品0.1%-0.15%的费率水平。
往后债市会怎么走？其实债券牛市有望进一步延续。首先，考虑到降准降息还未落地，宽松预期对于后续的债市仍有较强的支撑。其次，经济仍然呈弱复苏状态，随着化债政策进一步推进，以城投债为代表的信用债可能缩量，高票息资产将变得更为稀缺，资产荒可能加剧。最后，重要会议明确提出要实施适度宽松的货币政策，明年降准降息力度预期加大，可能推动未来债市继续走牛。最近债市的回调大家也不用太担心，换个角度想想或许也是逢低加仓的好机会，想要上车的小伙伴可要抓紧时间了！#算力即“国力”，国产算力吹风不断#
