就在昨天，近期一直比较强势的债券市场行情突变。早盘时分行情依旧维持牛势，然而午后30年期国债期货主力合约跌幅一度达到了0.66%，10年期国债期货也同样跟随下跌，这一态势一直维持到了收盘时分。银行间利率也同样上升，10年期国债收益率上涨3个基点以上，再度回升至1.7%以上。

为何债市出现如此波动？主要还是和政策有关，首先便是昨天有关财政工作的会议，会中提出了将实施更加积极的财政政策，例如提高赤字率，并安排更大规模政府债券以支持经济增长。这其中的政策导向就意味着未来财政政策的力度将进一步加大，市场对于后续的经济基本面预期好转，同时更加积极的财政政策也可能意味着更大规模的债券供给，债券供给量上升了，自然会对价格造成一定影响。

其次，便是有关特别国债的传闻。根据国家信息中心消息，2024年全年1万亿超长期特别国债已经全部安排完毕，同时市场还预期明年的特别国债规模可能更大，同样引发了市场的波动。的确，目前利率水平已经进入了极低位置，投资者的情绪也处于较为极端状态，对于可能触发调整的潜在因素保持着高度的关注，一旦基本面或是政策面出现变化，那么行情也会跟随迎来一段调整，这也就是为什么昨天债市行情出现波动的原因之一。

可以说眼下的债券收益率点位基本上已经定价了大约20-30个基点的降息预期，短期之内继续快涨的空间相对有限。然而，从长期角度来看，债市仍有一定的下行空间。国海证券预计，若明年5年期LPR调降60个基点，则10年国债的底或在1.5%-1.8%之间，30年期国债的底或在1.8%左右，这意味着长债端以及超长债端在长期来看仍有一定的下降空间。

因此对于这一次的债市调整，大家伙儿还是可以放轻松，只要货币政策的基本取向不改，债券收益率长期下行的趋势确定性还是蛮高的，当下的回调可以看作是一个倒车接人的好机会。所以最近我就打算上车$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E$ (019596)，这基布局的是中债7-10年政金债指数，这个品种以及期限的债基，在流动性以及收益性方面都挺不错的。由于其较长的久期，这基近年来的业绩表现相当不错，近半年的时间收益率就达到了6.11%，而近一年的时间也有11.33%，同时近一年以来的最大回撤也仅有1.48%，在风险和收益之间做到了较好的平衡。同时在费率方面，这基也具有很大的优势，不仅是管理费和托管费率处于同类产品中最低一档，销售服务费更是只有0.01%，长期持有的话相当划算。

今天上午债市依旧震荡，短债端利率上升而长债端利率小幅下降，整体来看依旧处于调整状态。不过就如前文所述，在政策大基调不改变以及经济基本面延续弱复苏的情况下，债市后续依旧乐观，朋友们可以把握近期回调机遇上车了！#银行股再度走强，四大行续创历史新高#