#2024囤点好基，猪你暴富#本轮生猪产能去化将于2024 年上半年结束，猪价有望迎来新一轮上涨，一、二线龙头猪企估值多数处历史底部，估值已先于基本面调整到位。东北地区元旦猪价涨幅稍大，华中/华北地区猪价亦呈现微涨，西南地区猪价整体有所下跌。
当前旺季猪价仍深度亏损，仔猪价格已重回下降趋势，需求支撑逐步弱化，旺季不旺或已成定局。产能持续去化的长期趋势确定性较高，板块走势大方向或维持向上。行情方面，涌益本周全国生猪均价14.44元/公斤，环比-0.23 元/kg。农业农村部表示：“春节后可能出现消费淡季与生猪出栏量增加两碰头，养猪亏损程度甚至可能重于今年同期”。
历史复盘来看，元旦假期猪价多有上涨，或系节日消费带动、以及养殖端挺价等情绪面支撑。同时，西南地区猪价下跌或显示西南腌腊高峰期已过，腌腊季对猪价带动较为有限。骑牛看熊认为行业现金流已经较为紧张，猪肉行业长期持续的亏损或已经导致行业现金流紧张，在猪价持续低迷的背景下，产能去化有望加速且持续性较强，当前生猪板块已经迎来重点布局窗口，未来半年行情可期。
目前板块估值低位，生猪行业经历近三年调整期，当前行业内高成本、高杠杆产能面临较大资金压力，叠加冬季猪病疫情存在不确定性，行业产能去化趋势有望延续。春季旺季下游对肥猪需求旺盛，带动出栏均重小幅走高，目前腌腊旺季已接近尾声，结合当前阶段相对充足的生猪供给，后续猪价或将维持低位震荡的格局。
猪肉行业去产能化加速已显现，中大规模场减产幅度明显扩大。短期仍处大猪出栏积极，生猪交易均重延续上行。当前仍处大猪需求旺季窗口，催动市场大猪出栏积极性继续提升，支撑周内生猪交易均重走高。叠加春节后或将进入消费淡季，猪价有望见到本轮周期低点，去产能化有望加速。
美国生猪产业在规模化程度较高的时期尚有明显的猪周期，当前我国生猪产业的规模化程度仍大幅低于美国，我国猪价未来仍将会呈现周期波动特征。面对周期底部养殖企业积极“开源节流”，部分企业再融资于近期落地，近期多家养殖企业亦有再融资计划。
2024年进入本轮周期的第4个“亏损底”，是2006 年以来首次出现4 个“亏损底”的周期，且周期磨底有望逐渐进入尾声。猪肉板块估值仍处于历史相对低位，把握潜在周期反转机会，重点从经营管理水平、资金链安全度、出栏增长弹性多维度筛选标的。当前能繁母猪存栏量仍显著高于合理保有量中枢，商品猪供给过剩，短期内猪价难有大反弹，行业资金紧张，产能去化逻辑通顺。
通过复盘分析生猪股和禽业股从2008 年以来各轮周期里的股价、猪价、业绩、估值之间的关系和历史走势，骑牛看熊认为“亏损期+低PB”策略既可以作为养殖股大周期机会的配置策略，2024年可以关注新的反转机会，布局生猪养殖股大周期机会的良好时机。产能去化阶段是左侧布局生猪养殖板块较好的阶段，能繁母猪存栏的环比下滑是驱动板块上涨的动力。
骑牛看熊来测评一下东海消费臻选混合发起式C(019552)
1.基金概况
该基金是混合型-偏股的基金产品，发行日期：2023年9月28日，基金公司：东海基金
业绩比较基准：中证内地消费主题指数收益率*70%+中债综合指数(全价)收益率*30%
本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,通过对不同资产类别的优化配置,充分挖掘潜在的消费主题相关投资机会,力求实现基金资产的长期稳健增值。
2.四分位排名
从四分位排名来看，在“近1月”、“今年来”都是表现优秀的，“近1周”表现良好，这与市场行情的涨跌有着密切关系。指数进入到二次探底的阶段，现在反而是回调后的买入机遇，这反而是逢低参与的好机会，目前来看还是比较不错的基金产品！
3.基金持仓
该基金上市还没有3个月，还看不到持仓数据，但是从基金走势图来看还是不错的，之后可以关注基金持仓的标的如何。
4.基金经理
该基金是双基金经理，这样也可以共同为投资者保驾护航。从两个基金经理的历任基金一览来看，表现还是不错的，学历也是杠杠的。操盘能力在中位数以上，也是有一定能力的基金经理。
如果投资者还找不到如何选择基金产品，还想着如何“抄作业”。对于基金产品，可以考虑$东海消费臻选混合发起式A$ $东海消费臻选混合发起式C$ ，这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的，优秀的基金经理保驾护航，再加上产品本身的优势明显，可谓是一举两得的投资标的，也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种，相信年底大家一定能满载而归！
与此同时，2024年是公认的“降息年”，美联储加息进入到尾声，随着降息号角的吹起，企业分红将会增多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！
