我们认为红利还是值得关注，主要理由是以下3点：
（1）乘政策东风，红利策略或迎高光：稳增长政策持续发力，在国企改革与中特估政策催化下，聚焦银行、基建、能源等政策支持板块，有望在经济筑底回升中率先受益。
（2）低利率环境进一步加码红利资产吸引力：无风险利率显著下行，但上市公司现金分红的积极性和质量显著提升，今年上半年中证红利指数的股息率持续维持在5.5%左右的历史高位，更符合低利率时期的弹性配置需求。（数据来源：Wind，数据区间2023.1.1-2023.6.30。）
（3）不确定性提升的市场环境，加码对确定性资产的配置需求：当前宏观视角下，全球不确定性加剧，国内经济向高质量发展转型，使得持续高增长的机会相对稀缺，红利策略具备较高股息、较强盈利等特征，其所提供的稀缺型资产备受资金关注，确定性机会溢价也相应抬升。