关注白银的都知道，作为贵金属的一种，白银与黄金在金融属性方面具有相似性，黄金上涨后，白银通常具备补涨需求，但由于白银的工业需求占比达到 50%左右，因此白银具备金融属性与工业属性双重属性。

白银具有良好的导热、导电性，且具有很高的延展性，在大多数行业中，白银的应用都不可替代，其独特的物理和化学性质使得白银大量用于消费电子、工艺饰品、高级餐具、工业催化剂、医疗等领域，尤其是需要高可靠性、高精度和安全性的高技术行业。工业领域中，白银在电力、电子行业中得到广泛的应用，如在电子设备中作为导电材料和在太阳能板中作为反射材料。

 今天我们就从白银的工业属性来讲讲吧，白银的供给和需求呈现怎样的态势，又会如何影响白银的价格？

 需求：

 2023 年白银工业需求（含摄影用银）占总需求接近 54.76%，而在白银的工业需求中，光伏行业的需求在2023年同比增速最大。光伏用银主要是，应用于制作不同电池结构的银栅线，对比 PERC、TOP-Con 和 HJT 三种电池结构，银浆成本占比分别为 14%、16%、25%。2015 年光伏用银需求约 1854 吨，在白银总需求中占比为 5.59%。2023 年光伏用银需求已提升至 7690 吨，年增长率 69.45%，在白银总需求中占比达 20.69%，较 2015 年增长 15.1 个百分点。而根据彭博新能源预测，2025-2030年光伏装机量平均增幅7%左右。也就是每年约700吨左右的光伏需求增量。白银在光伏的快速增长之下背景之下，工业需求或将进一步提升。

                                       来源： 国泰君安期货，截至2024.8.27

供给：

全球白银供给量主要由矿产银、回收银组成，其中2023 年矿山银产量占约 82.17%，回收银产量约占 17.67%。根据世界白银协会，2020 年白银总供应量同比下降 4.29%，2021 年全球白银产量恢复增长，总供应量达到约 3.12 万吨，2022 年、2023 年年白银供应量分别为 3.16 万吨、3.14 万吨，较 2021 年基本持平，从历史趋势来看整体供应增长较为缓慢。

根据世界白银协会预测，2024 年全球白银供给小幅下降，降幅约 0.68%，预计达到 3.12 万吨的白银总供应量。

                                                          数据来源：Wind，时间区间：1994-2022

通过上面的分析我们可以看出，白银的工业需求是逐渐提高的，但是白银的供给增长却较为缓慢，根据白银协会最新发布的《世界白银调查报告》数据预测，2024 年的白银缺口将仅次于 2022 年，成为有史以来第二大缺口。大家都应该知道需求大于供给，价格就会上涨，从白银商品属性来看，其具备更大的价格上行弹性，值得关注~$国投瑞银白银期货(LOF)C$ 我觉得就很不错，内地唯一跟踪白银期货的基金，免去我们选择的烦恼，还是很不错的。#华为三折叠手机预约火爆 你会买吗？##医疗领域扩大开放 行业影响几何？##上证指数开启2700点保卫战#

                                         数据来源：世界白银协会，时间区间：2011-2024，2024年数据为预测值