今天央妈逆回购继续净回笼，已经超过5天回收流动性了，近1周累计收回超9000亿元。
债市一般月初的资金是比价宽裕的，央妈连续收紧之后，今天还是看到了紧张的苗头。
银行间质押式回购利率大幅攀升（也就是借钱的利息变高了，说明市场里的钱少了）。
债市盘面上也是以小幅下跌为主。
利率债现券跌多涨少，不过跌幅不大，且跌幅有收窄的迹象。
但是我觉得不用慌张。
一是债市资金近年来都是阶段性紧张，随后央妈就会释放，本次有可能通过降准的方式来释放，持续紧张的概率不大。因为当前是刺激经济的关键时期，必然需要相对宽裕的资金水平支持。
二是最近处于“每调买机”行情。每调买机是指，每次(大)调整都是买入机会，因为随着同业存款利率兜底协议的推及，债券的配置盘还会增强。后面的新增配置盘，大多会等债市回调时买入，意味着，每次回调的幅度是相对有限的，时间也不会太久。
从长期来看，10年期国债收益率在2025年依旧看到1.8%。
预计后面的债市的表现就是：利率债涨得猛、波动大；信用债跟着涨、更稳定。
所以我的应对策略是
1、整体拉长久期水平，无论利率债还是信用债，买的都是长久期。
2、波段与长拿相结合，小仓位利率债做波段，大仓位信用债长期拿。
我目前总体仓位分布，之前也提过很多次了，再说明一下：30%仓位长期限利率债+60%仓位中长期信用债+10%仓位短债。
仅供参考。
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