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$南方金添利三年定开债券A$
$南方金添利三年定开债券C$
$南方金利定开债(LOF)A$
当前，国内各类金融产品的投资收益率都在持续下降：
（1）从固收市场来看，经济延续弱修复态势，向上弹性受限，再综合考虑到降低付息成本、维护银行息差等因素，利率缓慢下降趋势或仍在。2023年9月1日，国内存款利率再次下调10至25个基点；到了11月初，长期维持较高利率的城商行、农商行等中小银行也已经维持不住高利率的成本，纷纷降息40至50个基点，银行存款、货币基金等传统理财方式收益率逐年下跌，从前几年最火热时“七日年化收益率”甚至能达到百分之五六跌至目前的1%左右，已很难跑赢通胀；
（2）从权益市场来看，资本市场持续萎靡不振，上证这样十多年来都在围绕3000点宽幅震荡、长期严重缺乏赚钱行情的震荡市。2023年10月21日，上证指数十多年内更是连续第50次击穿3000点，截至2023年10月28日，虽然勉强再次突破3000点且收于3000点上方，但是否能够守住尚属未知。
总体而言，面对国内固收和权益市场产品的持续萎靡不振，能够带来长期稳健投资回报的纯债基金就愈发显得弥足珍贵。而南方基金的债券家族长期业绩极为亮眼，无论是长债还是中短债业绩都位居同类债基产品前列，能够充分满足不同理财目标的债基投资者的投资需求。
当然，南方纯债家族中最具代表性的债基管理者当属金牛基金经理李璇女士，其代表作成立以来年化超6%，连续11年正收益，硕果累累！当前李璇经理的定开宝藏长债新基——南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）正在于2023年11月24日至2023年12月14日火热发售中。作为南方基金固收投研领军人李璇管理的产品，南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）是一只纯债产品，将主要通过信用债价值挖掘，依靠久期杠杆策略来获取超额回报、严控回撤。是投资者理想的固收配置产品。
李璇经理在南方基金的工作经历超过十六年，债券管理经验丰富，固收管理能力卓越，至今荣获过2座金牛奖、3座明星基金奖，近3年加权业绩超95%的同类基金经理。在李璇经理的管理下，其代表作南方金利定开债（LOF）A（160128）“近1年”涨幅高达6.4%，在2627只同类基金中排名高居第55位；“近3年”收益达到17.82%，远超同期沪深300指数的-28.87%，在1984只同类基金中排名高居第69位，堪称家庭资产配置的卓越之选。而且波动率非常小，特别是在A股这样长期震荡的资本市场中，南方金利定开债（LOF）A（160128）“近5年”的最大回撤有1.54%，“回撤很低，优于86%同类”，是名副其实严控风险、业绩稳健的宝藏债基，最适合作为投资组合的“压舱石”。
当然，南方基金的优质债基还有很多，债券基金的平均收益率在国内公募基金中名列前茅。特别是在当前传统理财产品收益率日益下滑，权益市场毫无赚钱效应反而让投资者持续巨亏的情况下，南方基金的债券家族正是投资者闲钱理财的好帮手，堪称家庭资产配置的卓越之选！同时，我也是南方基金固收基金忠实拥趸，一直在周“慧定投”南方基金另一位宝藏金牛基金经理林乐峰先生的南方安康混合（004517），从2022年6月28日定投至今，目前还坚定持有。我坚信南方基金能够依靠固收产品为投资者创造丰厚稳健的回报。
由于李璇经理的南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）正在于2023年11月24日至2023年12月14日处于发售期中，目前尚无法进行投资收益的比较。因此，我们就以看在李璇经理另一只代表作，同样是三年封闭期的“纯债—长债”宝藏基金南方金利定开债（LOF）A（160128）的收益来进行比较。具体来说：
一、关于南方纯债基金对于投资者资产配置的重要性
具体来说，在我看来，相较于择时，资产配置对于投资者应对资本市场的波动无疑更为重要，特别是在当前跌宕起伏、长期缺乏普涨行情的A股震荡市，资产配置更是我们坚韧应对赛道逆势的有效手段。究其原因：
1、因为即使是最专业的机构投资也往往难以精准判断市场的涨跌起落，否则也不会有那么多投资者在市场回调时产生巨额亏损。
2、任何单一产品或单一品种都有其自身的周期性和局限性，想要持续、长期地跑赢市场是非常困难的。而无论是权益资产还是债券资产，或是权益资产中不同投资方向的风格指数，都具有“涨跌轮动”的特点。只有通过合理且有效的资产配置，构建投资组合，实现债权资产与权益资产的风险对冲，不仅累计收益率高于单个风格指数，且夏普比率和卡玛比率也更加优秀，才能帮助投资者获取市场超额收益。
二、关于家庭闲钱理财的投资原则
而在我看来，基金配置的重要方法就是采用当前比较流行标准普尔家庭资产配置图，最重要、占比最高的资产就是能够提供绝对收益的稳健理财债基，就像南方基金正在于2023年11月24日至2023年12月14日火热发售中的南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）、南方金利定开债（LOF）A（160128）对于健康的家庭资产配置来说必不可少，尤其是对于国内窄幅震荡、长期缺乏普涨行情的事情来说，堪称是2023年资产配置的“压舱石”。具体来说，健康的家庭财务管理应该包括“四笔钱”：
（1）追求收益“生钱的钱”，这部分资产可以投入到高风险高收益的领域，比如房产、股票、股票基金、偏股型混合基金等等，在投资者风险承受范围内最大限度的追求收益，但是在家庭总资产中占比不宜过高。
（2）预防风险“保命的钱”，主要用于意外和重疾保障等，可以通过购买重疾险和商业医疗险，以小博大，保住生活的底线，其余也要转款专用，预防突发风险，占比20%左右。
（3）短期消费“要花的钱”，这种类现金资产管理可以投入到流动性好、才能在需要用钱的时候随时支取资产，比如货币基金等，占比10%左右。
（4）稳健收益“升值的钱”，这属于对于未来有一定明确规划用途，但是短期暂时用不到的钱，比如子女的教育金、自身的养老金等。这必然是家庭资产配置中的最大头，通常占比要在50%左右，可谓是家庭资产配置的重中之重。
这笔钱有三个特点：
（1）要安全。因为都是有未来明确用途，必须尽可能保住本金；
（2）收益高。要在尽可能保本的前提下追求收益，现金安全性最高，但是却不会带来收益，保存在手里就失去了资金的时间价值，机会成本太高；
（3）波动小。投资期限很长，因此追求的是收益的稳定回报，否则就算不损失本金，但收益的波动很大，在需要用钱的时候正好处于收益率的波谷，这样的投资也是得不偿失的。
综上所述，对于健康的家庭资产配置来说，“升值的钱”应该是占比最高的，在国内更是如此。巴菲特曾经说过，投资的第一原则就是保住本金、第二原则就是永远不要忘了第一条。所以，期望收益也不是越多越好，就像股票基金的平均收益率是远高于债券基金，但并不是任何投资者都适合抱有股票基金的预期收益，毕竟高预期收益也就意味着高风险，只有符合自身风险承受能力和投资目的资产才是合理。 因此，考虑到安全、收益、稳健三方面的综合需求，权益类基金预期收益高但是风险大、保本存在较大的不确定性；货币类基金安全可靠但是收益较低。
因此，对于作为闲钱理财的“升值的钱”来说，最适合的就是配置债券基金。南方基金李璇宝藏纯债基金——南方金利定开债（LOF）A（160128）则无疑是公募债券类基金中的佼佼者：
（1）安全性高：南方金利定开债（LOF）A（160128）作为一只“纯债—长债”基金，债券仓位169.54%，完全不投股票和可转债等权益类债券，而且灵活利用债券杠杆和久期搭配，具有较强的抵御风险的能力；
（2）收益率稳：南方金利定开债（LOF）A（160128）“近5年”的收益率高达31.18%，夏普比率2.58，超过大多数同类长债基金的表现，“性价比很高，优于79%同类”；
（3）稳健性强： 南方金利定开债（LOF）A（160128）回撤很低，“近5年”最大回撤也只有1.54%，非常让投资者放心。
三、从“金融三性”角度看南方纯债基金的配置价值
1、关于李璇宝藏纯债基金南方金利定开债（LOF）A（160128）在震荡市中的配置价值。因为众所周知，A股由于资金供求长期失衡等的诸多原因，长期都处于萎靡不振、牛短熊长的状态。上证指数在2006年7月首次突破3000点以来，短短两年后的2008年4月，沪指就首次打响了3000点保卫战。截至2023年10月21日，上证指数已经第50次跌破3000点。股市通常被视为经济的晴雨表，而在2006年，我国的GDP总量只有21.94万亿元人民币，到2022年已达到121.02万亿元，17年间GDP增长了将近六倍的情况下，沪指却始终围绕3000点宽幅震荡。面对14年近乎零收益的资本市场，想要获取正收益确实是难上加难。
古人云：“时来天地皆同力，运去英雄不自由。”投资者想要获取丰厚回报，从根本上就非常依赖于所处的市场环境，美国的三十年牛市成就了“股神”巴菲特，而即使同样是美国的资本市场。在大萧条之后的三十年萎靡期，就连巴菲特最推崇的老师格雷厄姆的投资都同样处于亏损状态。因此，身处A股2007年在触及最高点之后就萎靡不振的市场环境中，对于无论是机构投资者还是散户投资者来说，获取盈利都难如登天，长期来看恐怕都是“七亏一平二盈”。
在A股市场，投资者往往绞尽脑汁，精选个股、基金，但是最终却以亏损告终，可能不进行任何操作持有现金，反而就能战胜80%的投资者。但是，持有现金无疑是机会成本最大的投资方式，也是对资本的巨大浪费。毕竟“金钱永不眠”（Money never sleep），资金要流动起来才能产生价值。这时候南方定开宝藏纯债基金——李璇经理的南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）或李璇的南方金利定开债（LOF）A（160128）作用就愈发凸显，堪称是最优质的的家庭资产配置工具，回撤少而阶段涨幅高，是投资者在面对缺乏赚钱效应的震荡市时的“避风港”。
2、关于南方金利定开债（LOF）A（160128）的配置价值。基于最通用的“金融三性”原则，就需要达到高流动性、高安全性和稳健收益的三项要求，南方金利定开债（LOF）A（160128）就是这样资金配置的理想工具。
（1）较好的流动性：南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）或南方金利定开债（LOF）A（160128）具有与三年定期存款相同的流动性，可以作为三年乃至以上期限定期存款的良好替代品；
（2）较高的安全性：根据基金合同，南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）或南方金利定开债（LOF）A（160128）不投资任何权益类资产，主要投资历史业绩表现稳健、净值波动较小的信用债、私募债等产品，而且注重债券基金信用风险管理，先求稳再求进，利用久期策略增厚收益，不做信用下沉，虽然不能像货币基金一样每天都能有收益，但是大多数时候收益率都是为正。
（3）在这样的流动性和安全性的前提下，南方金利定开债（LOF）A（160128）的年化收益率和夏普比率远超同类债券产品，“近3年”收益率报高达17.82%，当前四大行整存整取三年定期存款基准利率2.2%，而且不计复利，三年也只有6.6%，流动性等于三年定期存款且回报非常优异。
在当前A股的牛特短熊特长的市场环境中，配置南方纯债基金和投资权益类资金就如同经典的龟兔赛跑的寓言：权益类基金虽然短期涨幅可能会很大、一马当先，但是大多数时候都会大幅回撤或者懈怠休息，债券基金则是一步一脚印。 综上所述，这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中，在家庭资产配置的升值的钱中选择持续获得绝对收益的债券基金就十分有必要。
而且如果投资者在权益资产中亏损，可能就会经常患得患失，这时候时间精力投入的越多往往是错得越多、错多情绪又会失控再多做，然而错更多，陷入恶性循环。到这个阶段，散户精力投入与收益往往就会呈反比，最后不仅损失了投资本金，更是损失了大把时间和自己的情绪价值，这是比金钱更宝贵的东西。李璇经理在南方金利定开债（LOF）A（160128）已经取得过远超同类产品的历史业绩，相信李璇经理的定开债新基——正在于2023年11月24日至2023年12月14日火热发售中的南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）极有可能再创南方金利定开债（LOF）A（160128）的历史业绩。
综上所述，从南方金利定开债（LOF）A（160128）辉煌业绩中能看到，南方基金金牛基金经理李璇女士的正在于2023年11月24日至2023年12月14日火热发售中的新基——南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）正是能够充分满足家庭稳健资产闲钱理财的安全、收益、稳健三方面的综合需求的宝藏基金。而且南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）还有三年封闭期，不仅可以给予基金经理更长的择时周期、更大的杠杆空间、更高的流动性溢价，减少短期因素对投资组合的干扰，也可以为投资者挖掘与扩大较大的收益空间，为投资者创造更高的预期收益。
南方基金李璇经理的宝藏纯债定开基金——南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）能够提供稳定收益、作为应对A股震荡市的抗震利器，而且作为定期开放基金，南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925）每三年仅开放一次，本次申购期正在于2023年11月24日至2023年12月14日，机会非常难得可贵，投资者欲购从速！
借助南方金添利三年定开债券（A：018924；C：018925），作为资产配置中最重要的稳健投资压舱石，实现在当下存款收益率持续下降、A股又缺乏普涨行情的震荡市中破局，持之以恒，从长期看反而可能会成为最终的胜利者！
