2024年的A股市场,周期板块脱颖而出成为更亮的那颗星。
近6个月时间以来,煤炭、有色金属、石油石化指数分别上涨20.91%、12.60%、12.37%,纷纷跻身31个申万一级行业涨幅榜前五,大幅跑赢同期沪深300指数的2.06%。(数据来源:choice,统计区间为2023.11.07-2024.05.06。过往表现不预示未来,基金有风险,投资需谨慎。)
展望后市,美联储降息周期即将开启,新兴经济体崛起拉动需求,金融+商品属性共振推动价格上行,业内普遍看好上游资源品将迎来长周期的上涨。一方面,供给端周期延续;另一方面,海外新兴经济体带来新增需求,国内需求政策拉动下逐步复苏,商品价格进入主升浪。(资料来源:民生证券《有色金属行业2023年&2024Q1总结:春雷惊处,资源崛起》,2024.05.05。基金有风险,投资需谨慎)
A股“元素周期表”轮动再现,对周期行业的深度研究与理解成为基金经理的决胜秘籍。博时基金旗下三位专注周期资源领域的王姓基金经理,均有深厚的周期行业研究背景,在研究员期间就对周期板块进行覆盖,管理基金后持仓也多在周期行业,对于有色、煤炭、钢铁、交运、化工等行业各有擅长。
“百亿基金经理”王祥,聚焦大宗商品与资产配置研究,擅长分析和识别相关资产景气状态和前景趋势。指数资源品指数布局齐全,一基配齐能源+有色金属。
(王祥当前在管产品总规模为152.55亿元,具体产品管理规模为(AC合并计算):博时自然资源ETF联接 (2.21亿)、博时黄金ETF联接(67.78亿)、博时黄金ETF (76.79亿)、博时自然资源ETF(3.50亿)、博时中证光伏产业 (0.79亿)、博时中证疫苗与生物技术ETF(0.57亿)、博时中证农业主题指类(0.18亿)、博时中证有色金属矿业主题指数(0.21亿)、博时标普石油天然气勘探及生产精选行业指数(0.20亿)、博时中证基建工程(0.12亿)、博时国证粮食产业(0.22亿),合计管理总规模152.57亿。数据来源:管理规模来源博时基金,基金2023年年报,截至2023.12.31。基金有风险,投资需谨慎。)
“周期新锐”王晗,具有期货私募背景经历,铸就了周期时间思维,擅长从周期资源品出发向周期制造全域扩散。在管基金博时战略新材料主题混合A近半年收益8.95%,大幅跑赢同期业绩比较基准(-11.35%)。(基金业绩数据来源:博时基金,经托管行复核,截至2024.4.8,过往业绩不预示未来,基金有风险,投资需谨慎。)
“深耕资源研究”王凌霄,擅长周期思维选股,寻找长周期的慢趋势,能力圈逐渐扩大到泛制造业。在管产品博时成长精选A重仓上游资源、高股息资产,近半年回报16.39%,大幅跑赢业绩比较基准(-3.15%)。(基金业绩数据来源:博时基金,经托管行复核,截至2024.4.8,过往业绩不预示未来,基金有风险,投资需谨慎。)
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即日起至2024年5月31日 20:00
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产品风险等级:
博时黄金ETF联接:中
博时标普石油天然气勘探及生产精选行业指数(QDII):中高
博时战略新材料主题混合:中高
博时成长精选混合:中
(此为管理人评级,具体以各代销机构评级为准)
风险提示:投资有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。
特有风险提示:如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
【博时成长精选混合基金:周期三“王”,我pick王凌霄】
在投资的海洋中,人人都像是探险者,寻找着那片能够带来丰厚回报的宝藏。4月24日,我将目光投向了博时成长精选混合基金,自那日起,它便如同一艘顺风的帆船,连续9天的上涨让我的持基收益率达到了7.80%。这份成绩,无疑让我心满意足,也让我对基金经理王凌霄女士充满了敬意。
一、周期思维,精准布局
王凌霄女士的周期思维选股策略,让我对博时成长精选混合基金的布局充满了信心。她擅长寻找长周期的慢趋势,将能力圈扩大到泛制造业,这不仅体现了她对市场深刻的洞察力,也展现了她对投资的独到见解。在她的引领下,基金重点布局了...
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在投资的世界里,周期性波动就像是一部精彩的交响乐,时而激昂,时而悠扬。而王晗,博时战略新材料主题混合C的基金经理王晗,就像是这场交响乐中的指挥家,精准地把握着每一个节拍,引领投资者在波动中寻找到属于自己的旋律。
(1)王晗:周期领域的“指挥家”。王晗,这位在投资领域中不断探索和实践的“指挥家”,以其对新材料行业的深刻理解和独到见解,成功地将博时战略新材料主题混合C基金打造成了市场上的一颗璀璨明星。他的投资策略,不仅基于对宏观经济和行业趋势的深入分析,更融入了对未来科技发展的前瞻性思考。
(2)投资策略:新材料的“交响曲”。在王晗的指挥下,博...
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第一,随着全球的经济的复苏,很多基础能源的需求必然更加旺盛,比如最近我们看到的铜,铝,钢,煤,石油等等,它们可都是助力经济复苏的好帮手呢。
第二,任何大宗商品价格的上涨,背后的一个主要原因就是供需错配,以群众基础较好的煤炭行业做分析的切入点来看,从“碳达峰,碳中和”的政策之后,或许很多投资者觉得煤炭行业以后的净利润将不如之前的,但恰恰是因为煤炭行业出台的供给侧改革,使得整个行业被动的完成了一次优胜劣汰,而能留下的企业大部分都是行业内的强者,换言之,这个行业的蛋糕可能变小了,但同时分享蛋糕的人却变得...
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资本市场造成周期轮回的本质是自然发展的客观规律与人类的欲望,人类的情绪与欲望会无限放大周期的波动,假如当人人都理性时,周期自然就被平滑了。
当一个行业毛利高、竞争壁垒低,利润越来越丰厚的时候社会资本会蜂拥进入,竞争者变多供应大幅度增加之后,需求没对应上升的话,商品价格就开始呈现下滑趋势。
当一个行业开始亏损后,大量行业从业者无法获利后失望出局,供应大幅度减少,上游需求...
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![看多](http://gbfek.dfcfw.com/face/emot_default_28x28/emot74.png)
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王晗作为业内万亿规模博时基金旗下的基金经理,依托博时基金的支持以及自身的能力在周期投资领域展现出了深厚的专业素养和敏锐的市场洞察力。王晗在博时基金期间,从基金经理助理做起,专注于周期行业的研究,其能力圈涵盖了煤炭、建筑、机械、光伏和电力等多个领域。这种跨行业的研究背景使他对不同行业的周期变化有更为全面的理解,有助于在周期投资中捕捉更多的投资机会。而且他还具有期货私募背景经历,铸就了周期时间思维,擅长从周期资源品出发向周期制造全域扩散。
此外,王晗在投资实践中建立了自己的投资体系,并展现出了稳健的投资风格。他善于根据经济周期和市场趋...
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本轮大宗商品上涨初期主要由于美联储降息预期,大宗商品抢跑提前上涨,但随着美联储降息预期不断推迟,大宗商品价格却仍然保持强势,究其原因,主要受美债供应无限增加所带来的美元内在价值贬值和全球需求改善两方面因素共同驱动。
历史上美国大选年,美国当任政府都有动力维持较好的经济,因此,倾向于做财政扩张,而做财政扩张的必要条件是增加债务规模,因此,我们注意到 2004、2008、2012、2016、2020 年都出现了美国国债余额不同程度的扩张, 带动美国财政支出增速回升。从2024年的情况来看,美国国债余额增速继续反弹,美国联邦财政支出增速反弹...
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第一,随着全球的经济的复苏,很多基础能源的需求必然更加旺盛,比如最近我们看到的铜,铝,钢,煤,石油等等,它们可都是助力经济复苏的好帮手呢。
第二,任何大宗商品价格的上涨,背后的一个主要原因就是供需错配,以群众基础较好的煤炭行业做分析的切入点来看,从“碳达峰,碳中和”的政策之后,或许很多投资者觉得煤炭行业以后的净利润将不如之前的,但恰恰是因为煤炭行业出台的供给侧改革,使得整个行业被动的完成了一次优胜劣汰,而能留下的企业大部分都是行业内的强者,换言之,这个行业的蛋糕可能变小了,但同时分享蛋糕的人却变得...
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今年以来,有色、石油石化、煤炭等资源板块普遍走强,均位列申万一级行业指数涨幅榜前列,成为市场关注焦点之一。
在整体行业的上行周期,资源股的表现会更纯粹,因为它成本端往往变化不是特别大,业绩的弹性就更大一些。而周期股中偏加工的行业,受影响因素会相对较多,包括上下游的变化等,尤...
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240530/6F4E9FD65A6D217009D3ED29B4EAA019_w1280h1280.jpg)
首先,王凌霄具备丰富的投资经验和深厚的专业知识。她拥有硕士研究生学历,并在证券行业拥有多年的从业经历。这使得她能够深入理解市场动态,准确把握投资机会。
其次,王凌霄的投资框架独特且实用。她采用中观比较、精选个股的投资策略,寻找行业周期、公司利润周期和个股估值周期中至少两个周期长期共振的企业进行投资。这种策略有助于她在复杂的市场环境中筛选出具有潜力的投资标的,为投资者创造长期稳定的回报。
此外,王凌霄在投资过程中展现出稳健的风险控制能力。她承认自己对轻资产、没有明确资本开支周期的行业不擅长,...
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她凭借对周期投资的深入理解和丰富经验,成功地捕捉到了多个周期阶段中的投资机会,创造了稳健且可持续的回报。
王凌霄在周期投资领域拥有深厚的专业知识和敏锐的洞察力。她能够深入研究和分析不同行业的周期特点,准确判断市场趋势,并据此调整投资组合。她善于从宏观经济、政策环境 、行业供需等多个维度出发,全面把握周期变化的规律,为投资者提供精准的投资建议。
王凌霄在投资过程中始终坚持以价值投资为导向。她注重从长期的角度看待企业的发展和成长,而非仅仅追求短期的市场波动。她善于发掘那些具有成长潜力且被市场低估的优质企业,通过持有这些企业的股票来分享企...
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