今天债市震荡分化。上午债市整体调整相对明显，走势震荡。午后长端开始拉升翻红，短端仍保持震荡，走势分化。国债期货阴天，利率债多云，信用债阴天。总体以收蛋为主，来看下债市的天气：
主要券种具体表现如下：
国债期货：阴天，国债期货表现分化，午后10年和30年全部成功翻红，最大涨幅达0.60%，5年和少数2年国债期货则小幅收跌。今天市场上多空交织，降准降息预期仍在，短期止盈情绪的博弈，以及宏观数据的利空，令债市走势变得纠结。
利率债：多云，利率债长端、超长端拉升明显，截至目前7Y、10Y和超长期已尽数翻红，地方债也一直维持全红盘面，整体涨多跌少。
信用债：阴天，今天信用债盘面同样分化明显。目前中短端表现相对较好，涨多跌少，长端则仍以调整为主。整体涨跌互现。
盘后总结：
上周2025年中国人民银行工作会议召开，会上央行再提择时降准降息。而在此前，2024年12月末召开的央行货币政策委员会2024年第四季度例会上，央行就已经提到过“加大货币政策调控强度......择机降准降息。”连续两次的提及，或许意味着降息降准有望于近期落地，同时也透露出未来通过降准降息的方式来提升经济的可能性很大，有利于提振投资者的信心。
宏观数据上，今天公布了中国12月财新服务业PMI，数值52.2，高于预期和前值，相对利空债市，债市整体走势纠结。从目前来看，债市大概来到了一个上涨压力位，在进一步货币宽松政策出来前可能都会维持震荡走势。
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