#债基躺赢笔记##兴证全球恒盛90天持有债基测评#A股3000点保卫战，从来都是普通投资者看戏的，我们谁也无法揣测多空巨鳄的想法，那么独善其身才是王道！资金的安全，保护好自己的“血汗钱”，这才是我们能够做的事情，毕竟3年熊市，没有点本事的谁还敢来金融市场蹚浑水，不过货币基金“不香了”，债券基金才是低风险中的“高配”！
当前A股波动相对较大，投资者的风险偏好不强，再叠加市场利率较低，市场对固收类资产的需求有所增大。近期财政政策发力增强，债券供给端的压力有所缓解，央行也多次表示对长端利率的关注。截至目前，人民币汇率面临贬值压力，当前的7.2 水平是得来不易的“亚稳态”水平，一旦出现扰动极有可能再出现快速的贬值风险，因此政策利率调整也需要考虑对汇率的影响。
从5月金融数据来看，呈现出明显的政府加杠杆和票据冲量特征，银行申请MLF 需要承担2.5%的成本，而截至6 月14 日国股行的6M 转贴现票据利率为1.38%，无法覆盖成本。在政府债券发行继续保持较快节奏推动下，6 月新增社融有望继续保持同比多增；M2 同比增速有望在上年同期基数下沉、财政资金投放推动下小幅反弹。未来降息降准都有空间，其中降息的可能性高于降准。
基本面和政策面往往会形成相互作用，而基本面又有内外两个方面，在经济数据稳定的情况下，当前政策受外部影响更大。短期内债市没有基本面、政策面以及微观交易的极端情绪扰动，需要关注宽松政策加速落地的可能性，从而助推利率进一步下行。结合央行在一季度货币政策执行报告多次提及“防范汇率超调风险”、“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”等，央行稳汇率的政策基调一直是近期的关键举措。
2024年以来债券指数型基金新发规模居前，受到市场关注，同时截至2024年5月31，债券ETF 规模已突破千亿大关。短期纯债基金中位数为0.84年，位于近5 年82.2%的历史分位数，3 月以来久期从高位有所回落，操作较保守的基金数量近期有增长的趋势。骑牛看熊人为二级市场开展国债买卖或将作为调节基础货币和流动性供应的重要工具储备，而纯债基金表现显著优于含权的固收+和可转债基金。
央行公开市场现券买卖与逆回购配合，有助于加强流动性管理的精细程度。对于债市而言，若重启国债买卖将进一步发挥国债收益率作为市场基准利率的引导作用，关注操作标的期限的选择。在货币政策工具方面，增加二级市场的国债买卖，有助于管理资金利率，并对于国债利率的期限结构加以引导，且总量调控很难有效发挥作用的情况下，结构性工具扩容或也是重点关注方向。
央行依旧强调“灵活运用利率、存款准备金率等政策工具”，货币政策仍处在总量宽松空间内，同时，兼顾其他经济体经济和货币政策周期的外溢影响下，降息短期或并不紧迫。未来长期来看，货币政策框架有望由数量型和价格型并存逐步向价格型为主进行转变，淡化总量增速的目标诉求，更加关注利率传导机制和效率。
利率债方面，国债到期收益率略有下行，超长端下行较为明显。城投债方面，到期收益率全面下行，利差顺势有所收窄。金融债方面，到期收益率下行为主，利差总体有所收窄。中长期政策利率的地位或逐渐弱化，进而明确短端利率作为货币政策目标调控的核心，逐渐收窄利率走廊，提升对于短端利率的管理程度。此时投资者更需关注债券类资产的价格波动风险，守护好“钱袋子”。
从目前的金融局势来看，6月底政府债券累计净融资或仍低于去年同期，预计7月地方债发行加速后有望赶上进度，8月或再次迎来净融资在1万亿以上的供给高峰。6月份央行宣布“不降息”，这对于市场有一定的影响，但是下半年央行仍然还会有降息的机会。7月需要关注资金面的情况，同时还要警惕8 月供需结构可能逆转带来的风险，需要继续把握债市利差压缩的机会。
虽然当前处于货币政策宽松时期，但短端利率和资金利率均较低，考虑后续地方政府债发行可能提速，且银行面临季度末考核压力，短端在下行赔率不高的情况下容易出现调整。对于下半年的央行降息周期，骑牛看熊人为如果央行短时间不降息，那么短端利率会面临调整压力，收益率曲线有变平可能性。如果央行降息，那么短端利率确实有下行空间，但考虑到此前短端利率对此已经有了预期，互换利率也出现新低，收益率曲线可能会牛陡后快速牛平。
骑牛看熊想要的债基一定要是纯债产品，不管之后市场行情如何，依然能够给手中的资产带来稳定的收入。相比货币基金而言，以年为单位，债券型基金的年化收益率相对会更高，投资周期也会相对更长，投资者可以把手中的资产分阶段和时效性来进行分批投资策略。
这就好像骑牛看熊常常说的：“种什么样的花，接什么样的果！”牛哥需要的是严防回撤的防守型选手，哪怕在做出错误投资决定的时候，仍然有一笔可以为我“遮风挡雨”的资产，在背后做我坚强的后盾！
骑牛看熊来测评一下兴证全球恒盛90天持有债券C(018692)：
1.基金概况
该基金是债券型-长债的基金产品，发行日期：2023年10月19日，基金公司：兴证全球基金
业绩比较基准：中债综合全价(总值)指数收益率*90%+一年期定期存款利率(税后)*10%
本基金的投资目标：在严格控制风险并保持基金资产流动性的前提下,追求基金资产的稳定增值。
2.四分位排名
从四分位排名来看，整体表现还是不错的，值得一提的是在“近1周”、“近1月”、“近3月”都是表现一般。“近6月”、“今年来”都是表现良好。虽然排名不是很靠前，但是对于7个月的债券基金还是要有容忍度，毕竟2024年的债券行情没有2023年那么好了，现阶段是震荡牛。
之所以选择这个基金，关键在于“稳健”！如果之后该基金出现下跌，这反而是逢低参与的好机会，目前来看还是比较不错的基金产品！
3.基金持仓
从2024年1季度的基金持仓比例来看，该基金主要集中在国债、银行债的投资方向上，从持仓比来看，刚刚超过50%，说明基金经理的投资策略相对稳健，从侧面表明基金经理的操盘能力较强，这也说明该基金产品是一只相对平衡型的基金产品。这类产品往往收益率相对较高，也更加安全一些！
4.基金经理
王帅、王健基金经理学历杠杠的，该基金是双基金经理，从两个基金经理的历任基金一览来看，名下管理的基金产品数量，以及任职回报收率就可以发现有一定的实力。起码是跑赢了“同类平均”水平，操盘能力也在中位数以上，确实是有一定能力的基金经理。
王帅、王健基金经理名下的基金产品，任职回报期间全部都是“红彤彤”的，让人看着心情很爽，确实感触良多，心里默念：“跟上、跟上、跟上！”
5.C类基金手续费
投资者要注意下C类基金在持有7天以上卖出是没有手续费的。
6.时机
骑牛看熊以一个普通家庭的生活来举例，月家庭收入10000元，家庭月开销6000元，剩下的3000元进行投资理财即可，还有1000元作为家庭应急备用金。骑牛看熊认为基金定投不需要花费过多的时间和心思去研究产品，将资金交由基金经理来代为管理，只需要注意基金账户是否达到既定的目标，在达到自己的盈利预期后选择止盈离场。
做投资把风险放在第一位，这是恒久不变的真理。在风险来临前，做好资金配置，这才是力挽狂澜的关键。对于繁忙的上班族没有时间去进行研究，也没有足够多的经验去进行分析，这时就应该合理分配手中的资金，进行债券基金投资。投资者应该让“睡后收益”来增加自己的资本，等到行情转暖后再来选择其它标的进行投资。
7.基金优势
本基金不投股票，主要投资于高信用等级债券，设有90天持有期，持有期满可随时赎回，平衡收益和流动性需求。赎回0费率，投资和用钱两不误。
8.基金特点
定开债基金相较于完全封闭式债券基金，增加了基金的流动性，不必等待几年以上。基金资金能得到充分的利用，封闭期内基金的收益率一般会比普通债券基金高。相比普通的开放式债基，定期开放的债基更加有利于基金经理管理，主要原因是不需要应对市场的赎回压力，就不会出现大额申购摊薄收益。定开型债券的资金利用效率高，在利率中枢下降时期，可以灵活运用杠杆增加收益，定开债基的最高杠杆率则可以达到200%。
如果投资者还找不到如何选择基金产品，还想着如何“抄作业”。对于基金产品，可以考虑$兴证全球恒盛90天持有债券C$ $兴证全球恒盛90天持有债券A$ ，这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的，优秀的基金经理保驾护航，再加上产品本身的优势明显，可谓是一举两得的投资标的，也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种，相信年底大家一定能满载而归！
与此同时，2024年是公认的“降息年”，美联储加息进入到尾声，随着降息号角的吹起，企业分红将会增多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！
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