#定投日记# 6月刚刚召开SNEC 光伏展会，加快了企业之间的信息沟通，产业逐步达成了一点共识，即凭借市场化出清和需求增长，产业链整体从底部价格回到相对正常状态，乐观也要到明年下半年方可。在此背景下，尾部企业和一些跨界企业可能将持续处于失血状态，短期结束失血不切实际，因而没必要“非理性挣扎”。企业战略的切换，或进一步加速低端无效产能的出清。

光伏行业本轮产能无序扩张，本质原因是技术易扩散，融资环境好，导致进入壁垒低。近期我们看到在进入壁垒方面发生两个变化：

1）政策管控方面，包括国务院《2024—2025 年节能降碳行动方案》、《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024 年本）（征求意见稿）》，说明了政策端提高进入壁垒的趋势，并约束地方政府、资本市场在融资方面给予新能源企业的支持。后续提高产业链各环节进入壁垒的政策值得期待，包括修订版《光伏制造行业规范条件》等。

2）知识产权保护方面，6 月光伏产业链数智化与知识产权发展研讨会召开，工信部电子信息司电子基础处副处长王莉莉表示，工信部电子信息司长期高度重视光伏产业的知识产权工作。此外多位光伏企业领袖也在媒体采访、SNEC 会议等场合公开发表了知识产权保护相关言论，提议加大知识产权保护力度，对侵犯知识产权的违法行为严厉打击。

除了各种场合的发言，国内光伏企业在知识产权保护上也展开了一系列的行动，近年光伏领域国内专利侵权诉讼案件逐渐增多。光伏企业也开始通过专利授权或转让，提升竞争力，如1 月晶科宣布将其部分TOPCon相关专利使用权授予给某龙头企业等。我们认为，加强知识产权保护，使缺少研发实力的企业需要支付更多的专利费用，进而使行业成本曲线更加陡峭，加速供给出清并保障创新型企业拥有可持续的较好盈利水平，中长期维度还可提高行业的进入壁垒，利于竞争格局稳定。我们看到龙头企业在研发上的优势更加明显，因而加强知识产权保护利好龙头。