#定投日记# 受益于光伏需求的增长，光伏玻璃产量持续释放。根据百川资讯，2024 年5 月光伏玻璃产量254.79 万吨，同比增加62.95%，环比增加4.06%，1-5 月总产量1147 万吨，同比增加57.41%，净增加418.48 万吨。我们认为随着下游光伏行业的需求增长，光伏玻璃将持续有新建项目投产，从而带动纯碱需求增长。

一方面，光伏主材价格回落带动全球光伏集中式地面电站市场装机需求旺盛，公司在中东、拉美、印度等海外区域实现了支架业务快速增长；另一方面，规模化效应、原材料价格回落、国际运费恢复良性状态等因素使得支架业务毛利率逐步回升。

因一季度欧洲分销商积极补库，光伏组件二季度海外需求相对疲软，三四季度进入光伏装机传统旺季，海外组件需求有望稳步提升。光伏作为电网投资的重要部分，未来将承担基础设施建设投资及电力增长主力的重担。

后续借鉴全球光伏市场化发展及国家对以更大的力度推动新能源发展，骑牛看熊预计消纳红线会逐步松绑，光伏需求空间大幅打开；供给端目前仍处于探底过程，后续随着产业链价格逐步稳定及技术进步带来的降本增效，光伏有望引来新的一轮板块上行周期。

@东财基金 $东财光伏A$ #晒收益#