#定投日记# 光伏制造环节产能过剩，行业过度竞争、产品同质化、价格大幅下行带来的企业财务报表端压力显现。行业进入凛冬时期，产能出清正在进行，但考虑到行业调整时间和上一轮资金储备情况，预计完成调整尚需时日。光伏行业估值处于历史低位，二级市场股价下跌已充分反映过剩预期，中长期建议关注一体化组件厂、光伏玻璃、电子银浆、储能/大功率组串式逆变器、光伏设备头部公司。

光伏产业是我国保障能源安全、破解发展制约的必由之路，是先进生产力代表。虽然短期产能阶段性过剩，但中长期前景仍然向好。光伏玻璃又是光伏产业链中不可或缺、行业格局最好的细分板块。我们认为福莱转债有债底保护和正利息收益，向下空间不大，是潜伏光伏产业链的优质标的。

　受益于光伏需求的增长，光伏玻璃产量持续释放。根据百川资讯，2024 年5 月光伏玻璃产量254.79 万吨，同比增加62.95%，环比增加4.06%，1-5 月总产量1147 万吨，同比增加57.41%，净增加418.48 万吨。骑牛看熊认为随着下游光伏行业的需求增长，光伏玻璃将持续有新建项目投产，从而带动纯碱需求增长。