#定投日记# 2024 年内地风电新增装机将按年上升7%至85 吉瓦，2025 年同比增长6%至90 吉瓦，海上风电加快推进将是关键。年内的风机单位投标单位均价在每千瓦1,500 元（人民币，下同）水平回稳，但在风机大型化仍在进行，以及行业竞争局面未见改善的情况下，我们判断单机均价大幅反弹的可能性仍较低。

多晶硅板块虽然目前在周期底部盈利承压，但2026 年新一轮涨价周期开启后业绩弹性巨大，股价已跌至近三年低点后也具备一定投资机会。光伏玻璃虽然近期利润率回升，骑牛看熊认为新产能投产加快将加剧供过于求，周期底部尚未到来，因此在股价大幅反弹后我们相对谨慎。

目前硅料价格已经跌破所有在产企业现金成本，5 月过半企业开始推进检修或停车，协会统计5 月产量约18 万吨，环比-5%，我们认为6 月硅料减产幅度或拉大。硅片5 月底价格已有企稳趋势，电池、组件价格仍呈下跌趋势。全球光伏组件设备串焊机的绝对龙头，市占率超70%，组件技术高速迭代背景下兼备“类耗材”的市场空间和“马太效应”的竞争格局，短期受益于0BB技术迭代，长期成长为横跨光伏&锂电&半导体的平台型设备公司。