#定投日记# 美国对东南亚关税政策进入变动时间窗口，壁垒利润有望长期维持，利好赴美组件厂及东南亚辅材产能；光伏产品3 月出口强势环增，持续验证海外库存消化及需求持续性；市场交易逻辑聚焦一季报致板块近期走弱，关注一季报完毕前后，伴随5 月排产提升、产能出清提速的板块修复行情。

3 月组件及逆变器出口环比高增，海外需求逐步回暖。根据海关总署，3 月国内电池（含组件）出口32.2 亿美元，同比-39.7%，环比+15.2%，按均价0.118 美元/W 计算，对应出口规模约27.3GW，同比+19%。预计海外装机全年有望高增，2024 年全球光伏装机有望达510-530GW，同比+28%。

硅料带动光伏探底，电动车短期超预期从小米等新车型的推动看，电动车的需求有望持续好于预期。重视创新和格局好龙头带来的机会。光伏再次探底，中周期底部逐步明晰。