#定投日记# 光伏装机持续高增，政策调控下全年供需有望趋于动态平衡碳中和背景下，随着光伏电成本快速下降，光伏经济性大幅提升，叠加国内弃光率缓解、消纳红线或将放开，光伏装机持续高增，光伏玻璃需求不断增长。

预计2024-2025年光伏玻璃供需比分别为111.6%、107.9%，与2023年供需比113.3%基本一致，行业维持供需平衡。下游需求好转，库存持续下降，中长期看好龙头市占率继续提升。短期来看，光伏玻璃呈现供需紧平衡，库存量快速下降或将预示涨价。

当下光伏产业链的内卷已导致老产能的亏损与新项目的拖延搁置，产能出清、周期演变有望在今年年底迎来拐点，新的供需平衡点代表更优的格局与更大的市场空间，即优秀光伏企业的赔率。

目前光伏玻璃行业公司的盈利水平处于近几年低位，随着纯碱等原材料成本下降和天然气等燃料动力成本下降，叠加阶段性供需缺口，光伏玻璃行业的盈利有望触底回升。