#亮剑第四次工业革命 #当下在经济复苏进一步确认前，市场或是结构行情，成长板块表现可能将受到市场的关注。近期市场出现风格切换的现象，伴随国内经济增长预期逐步企稳，部分有望受益于产业政策支持的细分成长领域将延续良好表现，成长风格的结构性行情值得关注。当前属于经济复苏早期，整体流动性会比较宽松，全面实行股票发行注册制改革对整个市场，尤其是对中小市值公司是利好。在这种环境下，成长风格可能是贯穿全年最主要的风格。

总之，政策利好助力成长板块景气度持续提升，技术创新带动行业高速发展，除了消费电子、还有国之重器军工、AI相关产业链以及加速国产替代的半导体等也值得关注，2023年成长板块有望重回视野，带领市场向上。成长板块的相对性价比已逐渐显现，有望再次成为A股主战场。

去年底以来，以ChatGPT为代表的AI大模型正在引领新一轮科技革命。与此同时，“AI+行业”的应用产品层出不穷，在办公、编程、游戏、教育等领域落地，AI应用逐渐走向繁荣。目前国内大模型及应用产品爆发，未来有望创造强大的国际竞争力。其实，这轮AI行情不是因为单个产品引发的短期主题投资，而是正在发生的、正带来各行业生产力质变的科技革命，本轮AI技术的进步不亚于智能手机的创新，其行情持续时间或以年计，当前正处于由AI创新所引领的新一轮产业革命的起点，中长期看好其潜力。

政策方面，人民日报发布时评，提出加快发展新一代人工智能。生成式人工智能正在引发新一轮智能化浪潮。人工智能大模型强大的创新潜能，使其成为全球竞争的焦点之一。文章最后强调，人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。各地纷纷出台推动政策，在产业发展的早期获得如此重视，是颇为罕见的。　

从产业角度出发，这种大的变革所对应行情的周期，大概率是以年计的。只要是产业层面发生实质性的进展，持续性都是非常好的。AI对于许多行业将有望带来大幅的效率提升，集中简单脑力劳动的行业终将不得不拥抱AI。对于未来国内AI模型来说，最确定的成长一定是算力的增长从新兴技术的应用看，中国拥有包容、开放的态度,未来中国在AI应用领域或将诞生一个现象级的应用产品。

机器人产业是我国战略新兴产业之一，也是衡量国家科技创新和高端制造水平的重要标志。近年来，我国持续推出一系列政策支持机器人产业的发展，如2023年1月工业和信息化部等十七部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，提出到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻倍，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强，为我国机器人产业发展提供了政策支持。

综合来看，人工智能有望引领新一轮科技周期已得到广泛认可。因此，AI的投资机会值得长线关注。可以关注处于上行周期的人工智能板块。人工智能可能是符合未来人类社会科技发展趋势的长线投资逻辑，我相对看好人工智能板块未来的发展空间，也相信随着人工智能的发展能激发创造活力，释放科学潜能。

出于AI技术广泛的应用场景，政府不断出台利好政策引导、支持国内AI发展。我国人工智能起步较晚，在基础层、技术层等层面，会明显落后于一些发达国家。得益于国家政策的大力扶持，国内的基础算法技术和其他国家的差距并不明显，甚至还有略微领先。2017年7月20日国务院发布的《新一代人工智能发展规划》是为中国在人工智能领域进行的第一个部署文件，确定了人工智能产业发展的总体思路、战略目标和任务，规划确定了人工智能产业在2020年、2025年及2030年的“三步走”发展目标：1）到2020年人工智能总体技术与应用与世界先进水平同步；2）到2025年人工智能基础理论实现重大突破，技术与应用部分达到世界领先水平；3）到2030年人工智能理论、技术与应用总体达到世界先进水平，成为世界主要人工智能创新中心。依靠政策、人才和资金支持，未来我国在人工智能领域也将不断创新突破。

ChatGPT的付费订阅计划重新定义了AIGC商业模式，且国内外科技巨头纷纷加大ChatGPT相关投入，人工智能产业有望在ChatGPT的推动下持续加速发展。ChatGPT可以说是目前为止AI里面比较先进的水平，但是ChatGPT还有很大不足之处，进步的空间还是非常大的。

景气投资，其实讲究的就是顺势而为，在好的产业趋势下做投资才有可能产生更优厚的回报。就比如蜜蜂在遍地鲜花盛开的地方才能菜刀更多的蜂蜜。大江大河有足够的水分流的小河才能够川流不息。当然，行业轮动也是至关重要的，没有任何一个行业永远景气的，但永远有更景气的行业。惊奇投资立足于全市场进行比较，在较长周期主动切换行业，选取市场中最亮的那颗星。力争长期获取更高的收益。影响市场的因素那么多，每个阶段主导市场的可能都不同，但想要长期制胜，也是需要尽可能找出长期最客观的因子来做判断。景气投资回归到基本面，由行业、公司业绩的高增长和业绩超预期提供有力支撑，这就是景气投资的逻辑。

AI作为科技板块中的核心主线，具备高成长性的同时也会有高波动的属性。我们普通投资者通过借道主题基金的方式来进行投资，例如汇添富成长领航混合，汇添富成长领航混合C(018443)就是典型的成长风格的基金，基于宏观政策、产业景气度、长期成长空间、商业模式、估值等多维度考量，当前关注的方向包括AI产业链、半导体、机器人、自动驾驶等高端制造领域等具有成长潜力的景气板块。新产品将基于对宏观和市场以及行业的初步判断，筛选出景气度相对较高的行业,尤其是关注景气度边际改善的行业。

拟任基金经理左剑是中生代实力派基金经理，复旦大学国际贸易硕士。是一位有着21年投资管理经验的成长股老将，经历多轮牛熊，投资框架成熟，追求长期稳健的投资风格。同时也是一位具备全行业选股能力，全行业精选个股的勤勉投资匠人。

我始终认为专业的事情毕竟还是需要交给专业的人来做，成长股老将左剑的又一重磅力作汇添富成长领航混合（A类：018442，C类：018443）正在发售中，基金聚焦以人工智能、数据要素等科技创新领域，和以半导体、机器人、自动驾驶等高端制造领域等景气方向，追求潜力成长的同时，基金经理也会严控风险回撤，力争为投资者提供优质投资体验。曾管理的产品在其任职期间过往3年/5年业绩同类排名第1，获得多项权威机构五星评级。看好左剑的这只新基，也期望这只新基能够如同以往曾管理的基金同样大放异彩。感兴趣的朋友可以关注汇添富成长领航混合（A类：018442，C类：018443）,把握未来景气投资新机遇。@汇添富基金