骑牛看熊认为6月份涨幅最高的赛道将会是半导体赛道。

上周A股市场震荡调整，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌1.15%、1.16%、1.33%。资金面上，北向资金逆势加仓，Wind数据显示，上周北向资金累计净流入53.05亿元。A股市场短期调整幅度有限，在经历短期震荡蓄势后，中期结构性机会在增加。

高股息红利资产呈现较强的抗跌属性，未来一段时间市场整体或先抑后扬，指数波动或有所放大，但在政策托底市场信心的大环境下，出口链方面需进一步聚焦最强品种，此外与流动性及风险偏好改善相关的科技股布局机遇也值得关注。

骑牛看熊发现WSTS 最新预测上调2024 年全球半导体市场规模至6112 亿美元，同比增长16%，预计2025 年将继续增长12.5%至6874 亿美元。大基金三期的意义可能包括继承前两期的重要投资，同时有望加强对先进晶圆制造、重点卡脖子领域半导体设备的投资。作为现代信息技术的基础，半导体产业对于新质生产力的发展具有重要意义，建议关注一季度表现相对较好的半导体设备、存储、CIS、半导体封测与半导体材料等细分板块，相信在二季度仍然会有惊人的表现。

SEMI 最新报告显示，24Q1 全球半导体设备销售额264 亿美元，同比下降2%，其中中国大陆市场销售额达到125.2 亿美元，同比增长113%，连续四个季度成为全球最大半导体设备市场。

全球半导体下行周期始于2021Q4，2023 年11 月全球半导体销售额同比转正，到2024 年4 月已实现连续6 个月正增长，这或意味着全球半导体需求将进入上行周期，进而对中国相关产业出口形成支撑。从运价看，5 月CCFI 和SCFI 延续上行趋势，环比4 月分别上涨14.3%和46.6%。

6月欧洲央行降息25个基点，同时市场预期年内美联储仍将降息2次，预计年内全球流动性边际转松，有望提振外需。另一方面，目前新一轮半导体上行周期仍处于初期阶段，预计我国集成电路等产品的出口增长将持续较长时间。

AI发展驱动上游市场需求增长，半导体迎来复苏周期。供给端来看，库存逐步见底，存储芯片等随着需求回暖价格逐步回暖。从半导体设备需求端来看，受AI、高性能计算和汽车电动化、智能化等领域对半导体需求的拉动，全球新一轮资本开支周期有望在2024 年开启，国产半导体设备厂商有望迎来订单大年，建议重点关注半导体设备行业。

上证指数已经开始3000点守卫战了，按照牛哥6月份的看法，3000点破了之后才是机会。既然已经等了这么久，接下来就要择时出击了。今年以来市场回归龙头风格，高股息、资源品和出海链相关行业成为交易主线。展望下半年，在国内增长预期继续企稳、资本市场改革强化股东回报等背景下，大盘占优风格趋势有望延续，价值风格或继续优于成长。半导体行业必然会有一席之地！

这个位置投资者可以考虑永赢半导体产业智选混合发起A(015967)，是由张海啸基金经理掌舵，并且该基金经理认为更多企业在光刻设备供应链上提供产品和研发帮助，发展可期。