国家能源局发布 2023年1-7月全国电力工业统计数据，截至7月底，全国累计发电装机容量约31.0亿千瓦，同比增长14.0%。
其中，太阳能发电装机容量约7.4亿千瓦，同比增长49.8%。国内光伏需求端来看，7月我国新增光伏装机容量21.0GW，同比增长12.3%；1-7月我国累计新增光伏装机容量123.5GW，同比增长27.1%。受益于组件价格保持低位以及政策支持，今年以来我国光伏装机仍保持较快增长。随着消纳红线放宽至90%，集中式项目并网进度有望加快。由于电价波动以及政策调整预期，户用端需求相对疲软，增速有所放缓；工商业项目表现较好，支撑分布式装机。
展望2024全年，产业链价格低位运行，终端装机成本改善，项目收益率提升刺激下游装机需求，下半年国内地面电站传统季节性装机旺季来临，国内新增光伏装机有望实现较高增长。
海外方面，7月逆变器出口同比高增，其中新兴市场需求爆发。
据海关总署数据测算，2024年1-7月逆变器出口量约151GW，同比减少-6%。其中7月逆变器出口量约25.5GW，同比增长26%，环比减少14%。1-7月我国逆变器出口额为340.9亿元，同比减少29%；其中7月我国逆变器出口额为56.0亿元，同比减少14%，环比增长3%。
分大洲来看，欧洲区域受暑修影响出口环比略降，新兴市场需求爆发出口维持较高水平。1-7月出口至欧洲的逆变器金额136.7亿元，同比-54%；其中7月出口额22.1亿元，同比-30%；环比-10%。2024年7月受欧洲暑休影响，环比小幅下降。
整体来看，欧洲持续去库，拐点已初步显现，后续欧洲降息有望刺激需求持续改善。1-7月出口至亚洲的逆变器金额114.9亿元，同比+61%；其中7月出口额20.3亿元，同比+59%，环比-17%。亚洲同比高增，主要系巴基斯坦、印度、泰国等新兴市场需求爆发。
供给端来看，7月P型电池产量约10.78GW，N型电池产量约45.15GW，自7月份起N型组件为下游的电力企业采购首选占比超过80%。TOPCon电池产量持续提升，而短期需求呈萎缩趋势，价格或进一步下降。
截至7月，组件累计产量约325.7GW，较去年同期增加61.7GW，同比+23.4%。当前产业链价格处于历史底部，多环节价格击破成本线，扩产速度明显放缓。收到产能过剩以及产业链价格低迷的影响，行业开工率处于较低水平，主链环节约60%，库存保持高位。随着新增产能逐渐规范，产业链产能过剩局面有望得到缓解，各环节产品价格预计将进一步出现企稳迹象。
在“碳中和”的背景下，能源革新是大势所趋，各国纷纷通过立法或出台政策推进可再生能源的发展。全球供应链不稳定、地缘政治冲突推升油气价格高涨，进一步放大各国对能源独立的需求，海外光伏产业需求有望高增。
国内方面，中国已提出 2030 年“碳达峰”，2060 年“碳中和”的发展目标。从各省份出台的十四五能源规划、国家发展改革委、国家能源局发布的相关政策来看，光伏装机规划持续加码，未来有望逐步进入项目建设旺季，需求加速值得期待。投资者可通过光伏龙头ETF一键布局光伏全产业链。
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