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发表于 2023-12-20 13:10:04 天天基金网页版 发布于 广东
投资中短债基金要注意哪几个关键点?

据相关数据统计,今年截至12月3日,全市场一共有769只(不同份额分开计算)短期纯债型基金,合计规模9173.21亿元,相比年初的6144.75亿元增长了3028.46亿元,增幅将近50%。

为啥短债类基金,2023年这么火?简单讲有两点原因:

1)近两年权益市场寒风凛凛,亏损累累,投资纯债类基金,却可以每年稳收4%左右的收益,何乐而不为?

2)短债类基金,流动性好,收益比货币基金,比银行理财收益率高,成为近几年闲钱理财的最佳选择。

但我要特别提醒大家,短债类基金,绝对不可等同于货币基金,投资短债类基金,也得精挑细选,否则一旦踩雷,回撤也不小。

如何挑选,其中最基本的一条,你得学会阅读基金合同。合同中有大量内容,涉及到风险的控制与约束。

下面,我以招商鑫利中短债债券C(016791)为例,挑出基金合同中最重要的部分,与大家分享一下:

1)投资范围

本基金不投资于股票等资产,也不投资于可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交换债券。

本基金所指中短债主题证券为剩余期限不超过 3 年(含)或距行权日剩余期限不超过 3年(含)的资产。

合同中说了几大段,这是最重要的两句话。第一句表示,这只基金没有任何权益成份,是一只纯债类基金。第二句界定一下,所谓中短债,是指久期不超过3年的债券。

这两句话,都与风险高度相关。有些债基,投少量仓位的股票或者转债,波动性会大许多。而久期越长的债券价值,通常波动也越大。


2)投资策略

本基金投资于评级在 AA+及以上级别的信用债(包含资产支持证券,下同),其中评级为AAA的信用债投资占信用债的比例为50%-100%,评级为AA+的信用债投资占信用债的比例为 0-50%。

投资策略部分,有6大段内容,部分内容过于专业,我们不必理会。上面这句,十分关键,它告诉我们,这只基金投资的是高等级信用债,标的违约的风险极低,也是说,踩雷的风险特别低。


3)投资限制

本基金总资产不超过基金净资产的 140%;

这部分的内容,也相当繁多,最硬核的一句,我摘给大家。上面这句话的意思是:这只基金加杠杆,最多加到140%。请看上图数据,比例超过100%,就是加了杠杆,这也是纯债类基金,尤其是主投高等级信用债的基金,最常用的一种提升收益率的策略。

但是杠杆是一把双刃剑,过高的杠杆,会导致净值波动过大。合同中加以限制,也是为控制风险。


4)收益基准

本基金的业绩比较基准为:中债综合财富(1 年以下)指数收益率90%+一年期定期存款利率(税后)10%。

这个是告诉我们,这只基金可能取得的收益率范围。纯债类基金,一般收益率每年3%至5%,高的年份,也有到8%的,但随着近年利率下降的大趋势,一般中短债类基金的收益率,我们不要期望太高。说实话,每年4%,已经相当不错了。

经过上述解读, 我们总结一下,招商鑫利中短债债券C(016791)属于业绩稳定性好,收益率高的优质基金。这是一只非常适合闲钱理财的基金。


#暖心“年货”选短债#


$招商稳恒中短债60天持有债券C(OTCFUND|014457)$

$招商双债增强债券(LOF)C(OTCFUND|161716)$

$招商产业债券C(OTCFUND|001868)$   

$招商招旭纯债C(OTCFUND|003860)$

$招商招悦纯债C(OTCFUND|003157)$  

基金有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件,充分了解本基金详情及风险特征,根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。本文仅供参考,不提供任何投资建议。

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发表于 2023-12-22 23:13:17 发布于 四川
老朋友,一般说的纯债基金是指中长期纯债。中短债的久期一般在几个月至三年。 中短债的年化收益率没有4%这么高,往后看未来几年,年化3%左右应该是比较合理的预期。今年年初的时候机构本来是预计今年经济复苏带动股市回暖,债市应该要调整些的,但很快二季度经济又不行了,市场风险偏好下来了,机构资金肯定会加大债券的买入力度。今年一整年 债券的估值都相对比较高。在估值偏高的位置,尽管经济还没有起来,但是还是得注意调整的风险。像现在这种市场环境,只要股票这边机构资金预期有转好的迹象,债券调整可能随时都会来。债券基金我都打算按季度看情况再投了。
发表于 2023-12-22 12:45:17 发布于 北京
大师兄推荐的这些也算是招商基金老中青典型代表了,我是比较偏爱招商债基的,按一级债+纯债+中短债资产配置,分别配置了马龙+郭敏+ 李家辉,其实马龙的老牌产品招商产业一级债基已很长一段时间按照纯债信用债基运行了,招商的债基回撤不是最优秀的,但是不暴雷风控还是非常踏实的。债基嘛,不求收益最高,但求稳如老狗。
发表于 2023-12-22 09:11:40 发布于 广东
发表于 2023-12-22 12:45:17 发布于 北京
大师兄推荐的这些也算是招商基金老中青典型代表了,我是比较偏爱招商债基的,按一级债+纯债+中短债资产配置,分别配置了马龙+郭敏+ 李家辉,其实马龙的老牌产品招商产业一级债基已很长一段时间按照纯债信用债基运行了,招商的债基回撤不是最优秀的,但是不暴雷风控还是非常踏实的。债基嘛,不求收益最高,但求稳如老狗。
发表于 2023-12-22 14:09:11 发布于 广东
无极2021007 :
大师兄推荐的这些也算是招商基金老中青典型代表了,我是比较偏爱招商债基的,按一级债+纯债+中短债资产配置,分别配置了马龙+郭敏+ 李家辉,其实马龙的老牌产品招商产业一级债基已很长一段时间按照纯债信用债基运行了,招商的债基回撤不是最优秀的,但是不暴雷风控还是非常踏实的。债基嘛,不求收...
我之前有买过刘万锋的。招商债基人才济济啊
发表于 2023-12-22 22:34:42 发布于 福建
管同学,我的债券基金快赎回光了,转到股票型基金去了。而且是在债券基金净值低的时候转过去的,真是被逼无奈。
发表于 2023-12-22 23:13:17 发布于 四川
老朋友,一般说的纯债基金是指中长期纯债。中短债的久期一般在几个月至三年。 中短债的年化收益率没有4%这么高,往后看未来几年,年化3%左右应该是比较合理的预期。今年年初的时候机构本来是预计今年经济复苏带动股市回暖,债市应该要调整些的,但很快二季度经济又不行了,市场风险偏好下来了,机构资金肯定会加大债券的买入力度。今年一整年 债券的估值都相对比较高。在估值偏高的位置,尽管经济还没有起来,但是还是得注意调整的风险。像现在这种市场环境,只要股票这边机构资金预期有转好的迹象,债券调整可能随时都会来。债券基金我都打算按季度看情况再投了。
发表于 2023-12-23 18:00:00 发布于 广东
平衡之星 :
老朋友,一般说的纯债基金是指中长期纯债。中短债的久期一般在几个月至三年。 中短债的年化收益率没有4%这么高,往后看未来几年,年化3%左右应该是比较合理的预期。今年年初的时候机构本来是预计今年经济复苏带动股市回暖,债市应该要调整些的,但很快二季度经济又不行了,市场风险偏好下来了,机...
久期,为啥把三年作为一个分界点,超过3年的,作为长债,少于3年的,就是上短债?
发表于 2023-12-23 18:00:57 发布于 广东
平衡之星 :
老朋友,一般说的纯债基金是指中长期纯债。中短债的久期一般在几个月至三年。 中短债的年化收益率没有4%这么高,往后看未来几年,年化3%左右应该是比较合理的预期。今年年初的时候机构本来是预计今年经济复苏带动股市回暖,债市应该要调整些的,但很快二季度经济又不行了,市场风险偏好下来了,机...
财务会计上的分类,期限超过一年的,就是长期负债,少于一年的,属于短期负债。
发表于 2023-12-23 18:37:43 发布于 四川
快乐养基大师兄 作者 :
久期,为啥把三年作为一个分界点,超过3年的,作为长债,少于3年的,就是上短债?
这个是按照券种的分类来定的。有个典型的券种老哥应该听说过—中期票据。这种债券一般都是资质很好的大型央企,国企爱发这类债券。它的期限就是三个月~三年。中期票据作为高等级信用债的代表,很多债券基金 中短债,中长期纯债基金都配置过中期票据。中长期就是债券期限超过三年的券种了。
发表于 2023-12-24 21:32:11 发布于 广东
seanbaili :
管同学,我的债券基金快赎回光了,转到股票型基金去了。而且是在债券基金净值低的时候转过去的,真是被逼无奈。
你也可以不转,为啥急吼吼的转呢?股权配置的策略,不能轻易调整的吧?
发表于 2023-12-25 12:52:51 发布于 广东
招商基金,优秀债基经理,确实比较多
发表于 2023-12-25 22:08:48 发布于 福建
快乐养基大师兄 作者 :
你也可以不转,为啥急吼吼的转呢?股权配置的策略,不能轻易调整的吧?
因为现金流只剩下几万元债券基金了。虽然债券基金也小亏,但是反弹的话股票基金会反弹的更多。
发表于 2023-12-26 08:08:04 发布于 黑龙江
就每周潜买一点小盘股020126,循序渐进的加大仓位,这个位置是可以拼一下的。
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