#谁是你的“梦中情债”# $兴华安裕利率债C$ 利率债，稳又安， 风险低，收益长。 国家信用来背书， 安全可靠放心上。 债市风起云涌时， 利率债是避风港。 市场波动不慌张， 稳稳当当把钱赚。 投资者们要牢记， 利率债是好选择。 资产配置不可少， 稳健增长有保障。 长期持有更划算， 复利效应显神通。 财富积累靠耐心， 利率债中寻宝藏。 政策利好常相伴， 利率债市更兴旺。 把握机遇莫迟疑， 共享财富好时光。 非常开心，今天来参加兴华基金举办的活动，对于投资债基，我确实挺有心得。对于一个老司机来说，配置一部分债基是非常正确的选择！在我的投资生涯中，我始终都有配置债基！ 首先，我想说，关于投资基金，我确实是有一套自己的理念：平静的心态，积极的思想，乐观的态度，在不影响生活的前提下，拿闲钱，做长期投资，学会资产配置，分散投资，以定投的方式，分批分期，在市场相对便宜的时候慢慢买入，高位卖出。然后，等待便宜时机，再次买入，卖出.…...循环往复。这就是我在投资基金的过程当中慢慢总结出来的经验。可以看出，对于资产配置，我是相当重视的！ 那么，如何用基金做资产配置呢? 股神沃伦·巴菲特在投资中十分注重价值投资和长期投资，在其1996年写给股东的信中曾说过“如果你不想持有一只股票10年，那就连10分钟也不要持有”。大家都知道长期持有的重要性，但还是“拿不住”，其根源在于你所面对的净值波动程度超过了你的风险承受能力。只有做好资产配置，才能在市场下行时具备足够的耐心和良好的心态，为市场的下一次“冲锋”攒够砝码。 全球资产配置之父加里·布林森曾说:“从长远看，大约90%的投资收益都是来自成功的资产配置。这来自于他与其他两位学者对美国82只养老基金从1978年到1987年的月度收益表现的分析，分析结果显示资产配置对基金表现的决定作用是91.5%。 理想的配置策略： 1.确定资金用途。 不同用途的资金所适用的投资期限也不一样，所适合的投资品种也就不同。 短期内可能用到的日常消费资金对流动性的要求较高，应投资于流动性较好、波动较小的资产，如货币基金; 1-2年内可能要用的资金既有一定的增值需求，又有较高的安全性要求，适合一些灵活的稳健型产品，比如偏债型基金、固收+基金等品种; 3-5年以上不会动用的资金对收益的要求比较高，同时可以承受较大的波动，更适合于长期投资，可以考虑收益弹性更高的产品，比如偏股型的基金、指数基金等。 2.根据风险承受能力决定各类基金的配比。我们要重视风险测评的过程和结果，从而找到适合自己风险承受能力的投资组合。 “核心卫星策略”就是基金投资的常见策略之一。一般以风险适中的品种作为核心，力求稳中取胜，同时通过卫星产品博取更高收益的目标，当然，这也意味着卫星产品具有更高的风险水平。常见的卫星投资方向是各行业的主题基金，尤其是市场热点题材方面的。 核心和卫星产品的占比需要根据自身情况决定，例如70%核心组合+30%卫星组合就是一个可以考虑的配置方式。而核心组合和卫星组合本身，也可以基于个人风险承受能力，分散配置于不同风险水平的基金。 3.善用“固收+”合理规划资产配置。“核心卫星策略”最大的特点就是守正出奇。优秀的核心-卫星策略组合往往能表现出熊市不熊，牛市不弱的投资特征。但其难点就在于对投资者的能力要求较高，不仅需要有自主研究基金的能力，还须具有研究证券市场、产业政策导向的能力，个人投资者一般难以企及。 此时，对于没有过多精力进行研究基金的投资者来说攻守兼备的“固收+”产品就是一种不错的选择。固收，就是固定收益，指用风险等级较低的固定收益类资产作为底仓，主要包括利率债和信用债:“+”是指在固定收益类资产的基础上，用来增强收益的其他资产，包括股票可转债、股指期货等。“固收+”类基金兼顾股债市场，通过“固收”部分力争收益的稳定性，“+”的部分则力争带来超额收益，从而达到分散投资的目的，进可攻退可守，给投资者带来更好投资体验。 配置，在市场的风格突然变化时，就能凸显资产配置的重要性！2021年以来，市场风格变化，白酒不再是YYDS。不少投资者被白酒、医药基金给套住了，而那些取得不错成绩的投资者。更多人其实从前几年就一直坚持组合配置。把资产分散在不同的赛道，比如科技板块.新能源汽车、光伏等赛道，将风险分散至多个板块，共同撑起投资底仓的建设。只有做好不同板块的资产配置，才可能在不断变化的市场上获得先机。 认识分散投资，学会资产配置。我们都知道风险和收益，是投资中结伴而行的亲兄弟，一直相伴相随，一路同行。每个投资者，都希望把自己辛苦攒下的钱，通过投资的方式实现保值、升值。俗话说“不入虎穴，焉得虎子”，投资过程中，我们也往往需要学会平衡收益与风险。分散投资是实现个人和家庭资产配置的一剂良方。 分散投资理论认为:组合的风险会随着组合所包含证券数量的增加而降低。因为，这里的资产指的是独立的、相关性较低的各类资产，只有科学的配置不同类型的资产，我们才能在风险可控的前提下，力争超额回报。 资产配置就是把你的鸡蛋放进对的篮子里。资产配置没有所谓的标准答案，不同生命阶段的人，预期收益、风险偏好等等都各有不同，也就没有所谓的标准答案。 比如：大学生，更多的关注点在于日常消费或消费升级;但对于已经成家的中年人而言，除了要满足自我开销外，可能还需要平滑部分资金给子女的教育，家庭支出，以及父母的养老。再比如：结婚和单身的差别也很大。单身时，可以相对激进投资，冒险亏损了，大不了重新来过，但成了家就不一样了，面对风险需要更加谨慎，因为个人行为可能会影响家庭的幸福。结合自身需求进行资产配置，结合自身需求进行资产配置，大致分三步。包括:你有多少鸡蛋，市场上常见的篮子，以及如何把鸡蛋放进对的篮子。 一，鸡蛋：你有多少鸡蛋，相当于你有多少可投的闲置资金，既涉及收入也涉及支出。 二，篮子：鸡蛋数完了，接下来，我们正式进入资产配置。市面上常见的公募基金“篮子”，主要包括:货币基金、债券型基金和权益类基金(股票型、混合型等)这三大类。 三，把你的鸡蛋，放进对的篮子：不同生命周期有其特定的预期收益和风险偏好，一般来说，年轻时，可接受的风险较高，预期收益相对也高，可以将更多的资产配置在权益类基金上;随着年龄的增长，预期收益和风险承受能力有所降低，逐渐趋于保守，可以将更多的资产配置在债券型基金上。当然，你也可从自身情况出发，并结合当前市场情况，进行更为科学的资产配置。值得注意的是，要在投资过程中，不断动态调整我们的资产配置比例，大力实现更高的收益。 在全球不确定因素加剧的背景下，我们通过债券和股票等大类资产之间的组合配置，追求基金资产长期稳健增值为目标的管理策略，主要体现在债券主动减少风险、通过风险管理预算做组合管理以及寻找“低估值、高股息”的股票。路遥知马力，日久见人心。一只好的基金同样也需要经过时间的沉淀与市场的考验。不少喜欢短线操作的基金持有人总是希望立马就可以获得满满的收益，但这样的行为真的可以让你的基金实现正收益吗?把目光放得长远，才能给基金足够的空间去施展才能，获得收益! 面对波动时，基民最关心的问题无非是该不该走、或是要不要留。但我们认为，相较于前者，有没有做好资产配置其实才是更为重要的事。 无论是股票、债券还是其他类别的资产，它们都有属于自身的适应环境和周期，没有一种资产可以在任何市场环境下始终保持收益领先的地位。只要我们身处于这个市场中，那么波动就是它的常态。 虽然我们无法完全规避波动，但还是可以借助一些好的投资方法来降低波动，比如被称为资本市场唯一免费午餐的资产配置。 资产配置多元化，即将资金分散投资于低相关性的各类资产，可以有效避免底层资产呈现相同方向的波动。比如，当组合中的某一类资产受到极端事件的影响出现下跌时，组合中的其他资产或许并没有下跌、甚至呈现上涨的走势，如此一来则能大幅降低组合的波动，使得整个投资组合获取超越单一资产更优的收益风险比。 当然，资产配置并非一成不变，而是一个不断优化的过程，同样需要根据资本市场的变化进行动态调整。不科学地把鸡蛋放在不同的篮子里，有时分散的可能并不是风险，而是收益。因此，对市场敏感度较低且不擅长资产配置的普通投资人来说，选择配置FOF产品或基金投顾策略，反而是一种更优的选择。 资产配置中有三大原则，分别是资产选择、分散投资和长期主义。 首先说说资产选择。也就是说投资者需要清楚他们投资于哪类资产。在日常的工作中，经常有投资者和我们沟通其持有的理财产品、公募基金、私募基金或者信托产品，而很少有投资者能够说明这些产品的底层资产到底有哪些。更多的投资者是以投资产品的收益和期限两个维度来评价和选择产品，而我们建议投资者穿透产品更加关注产品投资的底层资产是哪些，产品净值的波动情况怎么样，是否超过了投资者的风险承受能力？将收益和期限的二元评价体系拓展为收益、风险和期限的三元评价体系。因为产品的形式可能多种多样，但底层资产多数无外乎股票、债券、商品、地产这些主流投资品种，产品的业绩比较基准也是基于大类资产的长期业绩表现测算而来，了解大类资产的收益及波动特征才能更好的匹配投资者的预期收益目标及风险偏好。 其次聊聊分散投资。近些年来， “不要把鸡蛋放在一个篮子里”的分散化投资理念深入人心。分散投资的核心目的是在一个既定的预期收益率下，实现投资组合风险（波动性）的降低，其关键是寻找低相关性的资产类别。低相关性的资产意味着资产间收益和风险的变化不会同步发生，提高组合防御力。单一资产高集中度对投资体验影响很大，大部分投资者难以忍受高回撤带来的压力故提前平仓而蒙受损失。在资产配置的分散化主要通过国别分散、资产分散和投资策略分散三个方向展开，资产配置的过程就是收益率与波动率权衡的过程。这里需要避免的一个误区是投资者在不同的金融机构配置相同策略或者底层资产的产品并不能分散投资风险，选择一家自己信任的机构，结合自身目标，有针对性的做好资产、策略甚至跨市场的配置才是资产配置的正确之道。 最后说到资产配置的长期主义。长期主义并不只是一味强调长期持有，更多的是一种动态考虑资产配置的意识。经济周期的轮动，政府政策的变化，都会带动资产价格发生变化，同时资产价格的变化又改变市场和交易的预期，形成一个轮动的循环。在初次资产配置完成后，更重要的是按照市场环境对应动态调节资产配置。如果站在长期主义的维度，选择优秀的管理人，做好风格和策略的分散化，提高投资期限在降低风险方面的效果更为明显。如果过度关注短期波动，可能无法获取资产配置带来的长期稳健回报。 资产配置的意义： 诺贝尔经济学奖得主哈里马科维茨有一句经典名言：“资产配置是投资市场唯一的免费午餐。”对于广大普通投资者，既无需掌握专业知识，又不用花费大量时间精力，只要了解资产配置的基本方法，并持续坚持根据自身风险承受能力进行多元配置，就能较好地规划个人及家庭的资产，获得合理的投资回报。 国内股票市场和债券市场配置的“跷跷板现象”：股票资产和债券资产很多时候会呈现一种负相关性，即所谓的“跷跷板”效应，因此我们有时候会看到有可能股市在大幅下跌，而债市却在上涨，例如：2018年全年A股市场下跌的时候，全年债券市场却是上涨的。而有时候又会看到可能债市在下跌，而股市却在上涨，例如：2020年5月-9月债市大幅回调，期间A股大幅上涨；2021年10月债市同样有所回调，而A股市场却保持上涨。只要不是遇到股债双杀的情形，投资者大部分时候可以通过资产配置的方式有效分散投资风险。所以，我们可以通过股债配置的方法来应对不同的市场环境！ 我现在采取的资产配置的方法就是股债配置，我还是比较认可这种资产配置的方法的！尤其是兴华安裕利率债C基金，我还是比较认可的，我推荐给大家！ 利率债基金： 利率债指的是那些不涉及信用风险，只受利率变化影响的债券，主要包括国债、央行票据和政策性金融债。 特点： 低风险：由于发行主体是政府或政策性银行，信用风险极低，几乎等同于没有信用风险。 收益相对稳定：利率债的收益主要受市场利率变化影响，而市场利率相对稳定，导致利率债收益也较稳定。 对利率敏感：利率债价格对利率变化敏感。当市场利率下跌时，利率债价格上涨，反之亦然。 适用投资者： 一，风险承受能力较低的投资者：风险厌恶型或稳健型投资者。 二，短期和中期投资需求：短期内不希望承受高波动的投资者。 兴华安裕利率债C： 近1年:7.60%，同类平均:4.39%，中证全债:6.52%，最大回撤:1.54% 基金代码 016659(前端) 全称 兴华安裕利率债债券型证券投资基金 基金类型 债券型-长债|中低风险 成立日期 2023年03月09日 最新规模 0.02亿元(03-31) 基金经理 李静文 基金公司 兴华基金 托管人 恒丰银行 业绩比较基准： 中债-国债及政策性银行债全价(总值)指数收益率*90%+同期活期存款利率(税后)*10% 投资目标： 本基金在严格控制风险和保持资产流动性的前提下,通过积极主动的投资管理,力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略： 资产配置策略： 本基金结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,结合国家货币政策和财政政策实施情况、市场收益率曲线变动情况、市场流动性情况,综合分析债券市场的变动趋势,进行大类资产配置。 利率类品种投资策略： 本基金对国债、政策性金融债、央行票据等利率品种的投资,是在全面研究国民经济运行状况的基础上,预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向,分析利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化,调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久期后,本基金在合理控制市场风险与流动性风险的前提下,决定投资品种。具体的利率品种投资策略如下: 1)久期策略： 债券投资受利率风险的影响,本基金将根据对宏观经济状况和货币政策等方面的分析判断来形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的久期,有效地控制利率风险。当预测市场总体利率水平上升时,适当缩制利率风险。当预测市场总体利率水平上升时,适当缩短投资组合的目标久期;当预测利率水平降低时,适当延长投资组合的目标久期。 2)期限结构配置策略： 本基金对同一类属收益率曲线形态和期限结构变动进行分析,在给定组合久期以及其他组合约束条件的情形下,确定最优的期限结构。本基金期限结构调整的配置方式包括跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。 (1)骑乘策略是当收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,通过债券的收益率的下滑,进而获得资本利得收益; (2)子弹策略是使投资组合中债券久期集中于收益率曲线的一点,适用于收益率曲线较陡时; (3)杠铃策略是使投资组合中债券的久期集中在收益率曲线的两端,适用于收益率曲线两头下降较中间下降更多的蝶式变动; (4)梯式策略是使投资组合中的债券久期均匀分布于收益率曲线,适用于收益率曲线水平移动。 3)相对价值策略： 债券市场的参与者众多,投资行为、风险偏好等各不相同,不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和衍生条款等方面也存在差别,发掘存在于这些不同因素之间的相对价值,也是本基金发现投资机会的重要方面。 杠杆投资策略： 本基金将在对比债券投资的风险收益和融资成本的情况下,在风险可控以及法律法规允许的范围内,通过债券回购加大对债券的投资操作。 今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。 重仓债券30.80%： 债券名称 持仓占比 较上期 16国开 05 8.00% 2.62% 利率债 23国开05 6.73% ↓0.14% 利率债 20附息国债06 6.03% 新增 利率债 22农发05 5.62% 新增 利率债 17附息国债15 4.42% 3.54% 利率债 基金经理李静文： 从业近一年时间，任职回报7.35%，管理规模近18亿元，在管基金2只。善于根据宏观经济走势分析市场提出交易策略，择时判断市场利率债的转向，在个券选择上做到优中选优，赢取超额收益。 李静文女士: 中国,硕士,曾任东兴证券股份有限公司交易员,北京中泰创汇股权投资基金管理有限公司风控总监,长城国瑞证券有限公司交易员,上海金元百利资产管理有限公司投资顾问。2023年7月加入兴华基金管理有限公司,现任固收公募部基金经理。现任兴华安裕利率债债券型证券投资基金基金经理。 买入金额： 购买起点 10.00元 首次购买 10.00元 追加购买 10.00元 定投起点 10元 单日累计购买上限 1000.00亿元 持仓上限 无限额 运作费用 管理费率 0.30%(每年) 托管费率 0.10%(每年) 销售服务费率 0.20%(每年) 卖出费率： 持有期限 费率 持有期限<7天 1.50% 持有期限≥7天 0.00% 阶段涨幅 季度涨幅 年度涨幅 基金评级 周期 涨跌幅 同类平均 同类排行 近1周 0.24% 0.16% 29/1785 优秀 近1月 0.69% 0.31% 25/1787 优秀 近3月 1.78% 1.01% 35/1738 优秀 近6月 5.59% 2.66% 16/1656 优秀 近1年 7.60% 4.39% 23/1502 优秀 近2年 -- 7.69% --/1317 近3年 -- 12.02% --/1152 近5年 -- 20.75% --/726 今年来 5.83% 2.79% 15/1653 优秀 成立来 8.44% -- --/-- 成立日 2023-03-09 兴华基金管理有限公司成立于2020年4月28日，是山东省首家全国性的公募基金管理公司，也是青岛市及李沧区重点招商引资项目。 兴华基金注册地为山东省青岛市李沧区，是一家全部由资深专业人士持股的创新型公募基金管理公司，其到来填补了山东省公募基金行业的空白，完善了山东省金融业发展业态。 兴华基金已建立起一支强大的专业团队，截至到目前，公司旗下已拥有多只公募基金产品以及私募资产管理计划，资产管理规模也在稳步扩大。 兴华基金致力于发挥专业资产管理机构的投资管理能力，积极布局固收+、养老金类产品，普惠更多普通老百姓投资者，并将继续打造行业“精品店”，大力发展主动管理权益类产品，力争通过深度研究创造超额回报。 兴华安裕利率债C基金，特色鲜明，名列前茅，业绩优秀，近一年业绩远远跑赢同类平均和业绩基准，非常出色的一款产品，喜欢的小伙伴们一定要重点关注一下！！！
