#收蛋惊喜看兴华安启#
2024 年债券基金表现较好，主要有以下原因：
宏观经济环境因素：
2024 年宏观经济虽有复苏但基础并不牢固，经济增长的内生动力不足，企业投资和居民消费的意愿与能力有待进一步提升，整体经济呈现温和复苏的态势。在这种情况下，政府为了稳增长，实施了积极的财政政策和稳健略宽松的货币政策。如央行多次降准降息，释放了大量的流动性，市场资金面较为充裕，为债券市场提供了良好的资金支持，推动债券价格上涨，债券基金的净值也随之上升。
利率环境有利：利率中枢呈现下行趋势，一方面是由于经济复苏力度不够强劲，导致市场对资金的需求没有出现大幅上升，另一方面，货币政策的宽松也使得市场资金供给增加，供求关系的变化促使利率走低。债券价格与利率呈反向变动关系，利率下行使得债券的吸引力增加，债券基金持有的债券资产价值上升，从而带动债券基金的业绩表现
市场资金流动因素：
风险偏好下降：权益市场在 2024 年存在一定的不确定性和波动，部分投资者的风险偏好降低，将资金从权益类资产转移到债券市场，寻求更为稳健的投资收益。债券基金作为一种相对低风险的投资工具，受到了这些投资者的青睐，资金的大量涌入推动了债券基金的规模增长和业绩提升.
资产配置需求：在大类资产配置中，债券具有分散风险、稳定收益的作用。随着居民财富的增长和理财意识的提高，越来越多的投资者开始注重资产配置的多元化，将一部分资金配置到债券基金中，以平衡投资组合的风险和收益，这也为债券基金的良好表现提供了资金基础.
债券市场供需因素 ：
供给有限：政府债券净供给减少，而金融类债券净发行、同业存单和公司信用类债券发行量虽可能会增加，但整体债券市场的供给相对有限。在需求不变甚至增加的情况下，债券市场的供需失衡推动了债券价格上涨，有利于债券基金的净值表现。
需求旺盛：在利率中枢下行以及权益市场波动的背景下，市场对固收类资产的配置需求旺盛，包括商业银行、保险公司等机构投资者以及个人投资者对债券的需求都在增加，为债券市场提供了有力的支撑，进而带动债券基金表现出色。
兴华基金固定收益类基金近三年绝对收益率在同期143家基金公司中排名第2，占前2%；
兴华安裕利率债A（016658）近一年绝对收益率在纯债债券型基金中排名第3/2202，占前1%。
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括利率债(包括国债、政策性金融债、央行票据)、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款、通知存款及其他银行存款)、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 本基金不投资于股票等权益类资产,也不投资于可转换债券、可交换债券、信用债、资产支持证券和国债期货。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
兴华安裕利率债 A（016658）
基金管理人：兴华基金管理有限公司
基金托管人：恒丰银行股份有限公司.
基金合同生效日期：2023 年 3 月 9 日.
近期净值：截至 2024 年 12 月 5 日，最新净值为 1.0791，日涨跌幅为 + 0.03%.
近一年收益：近一年净值增长 9.28%，在债券基金中表现出色，大幅跑赢银行同期利率.
不同时段波动：近 1 个月波动 2.10%，近 3 个月波动 2.29%，近 6 个月波动 4.91%，近 12 个月波动 11.34%.
【投资策略】
资产配置：注重资产配置的合理性和分散性，通过对不同期限、不同品种的利率债进行组合投资，降低单一债券的风险，提高整体抗风险能力.
久期策略：根据宏观经济数据和市场形势调整组合久期，如当高频经济数据走强、宏观经济周期进入上行通道时，会把组合久期压缩至 1 年附近；当高频经济数据见顶、预判宏观经济周期要进入下行通道时，会将持仓中 2 年以内的品种置换成 5 年以上的品种，不断拉长组合久期.
骑乘策略：以骑乘策略为主，把握不同期限利率债的收益率变化，获取收益.
【基金经理】
该基金原由吕智卓、李静文共同管理，2024 年 5 月 13 日吕智卓因公司工作安排和人员配置状况离任，目前由李静文单独管理. 李静文专注于纯债利率债的投资与研究，拥有丰富的投资经验和深厚的专业知识，凭借敏锐的市场洞察力和精准的投资决策，带领投资者在债券市场中稳步前行.
【风险控制】
密切跟踪市场：基金管理团队通过每日、每周的复盘，捕捉市场机构的交易行为，挖掘其背后的逻辑，找出阶段性驱动债市行情的核心因素，以便及时调整投资组合，应对市场变化.
合理配置资产：根据不同的市场驱动因素，如流动性宽松或宏观经济周期下行等，合理配置不同期限的利率债品种，降低风险，获取超额收益.
【投资价值】
稳健增值：在当前复杂多变的市场环境下，为投资者提供了一种相对稳健的投资选择，能够帮助投资者实现资产的保值增值.
适合低风险偏好投资者：对于风险偏好较低、想获取一定收益的投资者来说，是较为合适的投资标的
$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$
$兴华安启纯债A(OTCFUND|020211)$
$兴华兴利债券A(OTCFUND|021517)$
