一、早盘债市纵览

1、公开市场操作

根据Choice金融终端统计，今日央行开展860亿元公开市场7天期逆回购操作，中标利率1.80%，总投放量860亿。当日有20亿7天期逆回购到期，总回笼量20亿。因此单日央行公开市场操作净投放量840亿。

今天央行净投放840亿，公开市场资金面宽松。睛天。

2、银行间市场的主要利率债收益率

10年期国债活跃券240004下行0.80BP，报2.2800%，睛天。

10年期国开债活跃券2400205下行1.30BP，报2.3580%。睛天。

银行间市场主要利率债收益率与债基涨跌是反向关系，越下行越好。

今天10年期国债活跃券早盘平开低走大幅下行，表现很不错。从K线图来看，今天完全突破近期的整理区间下轨，近二天观察是否是假突破，如真突破，那下个目标第一步看上次大幅上行的第二根阴线底部。

目前看真突破的可能性大，但也要随时提防央行再次出手。

3、债券二级市场

利率债红多绿少，睛天。除了地方债稍差以外，其余全部飘红。

信用债红多绿少，睛天。中端、AAA、AAA+表现稍差。

同业存单绿多红少，雨天。表现很差。

城投债全红，大睛天。

今天二级市场利率债、信用债、城投债表现都很好，同业存单表现很差。

4、中国1-10年期国债收益率

中国1-10年期国债收益率全绿，非常好，大睛天。

国债收益率与债基涨跌是反向关系，越绿越好。

5、全价指数

今天全价指数里的企业债指数是0.04%，中期票据指数是0.03%，中期票据指数表现非常好，睛天。

中期票据指数曲线继续平稳向上，信用债基、中短债基仍有票息保护。

6、可转债

可转债市场主要指数全部小幅上涨，睛天。今天可转债基金可能上涨。

7、国债期货

今天国债期货全红，睛天。

今天有二件大事利好债市，一是央行为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，大额净投放840亿呵护市场，公开市场资金面宽松。

二是昨天多地中小银行宣布下调存款利率，其它银行势必跟风，下一步预期四大行也可能降息，这是实质利好。

受利好刺激10年期国债期货早盘高开高走涨0.10%，KDJ金叉向上，MACD金叉红柱再次放大。从日线图来看，今天K线收了一根中阳线，K线在5日均线之上向布林线上轨靠近，目前5、10、20日均线向上，布林线开口张大，继续上升趋势。当前国债期货从技术上看很好，一点问题都没有，关键是看政策面的容忍度。

【早盘综述】

今天公开市场资金面宽松。银行间市场主要利率债收益率大幅下行对债市利多。股市上涨，股债跷跷板效应一般，国债期货上涨，债券二级市场利率债、信用债睛天。如维持至尾盘利率债基可能收8至13蛋，信用债基可能收4到9蛋，中短债基收1到5蛋。

二、200万实盘操作：（仅分享，不构成投资建议）

1、今天不准备操作，近期海外债基涨得不错，昨天回调，今天小涨，是否企稳还不确定，司机再观察一下，后市择机加点仓。

2、债市由于有降息预期，近期涨势不错，在四大行降息没落地前和管理层再次喊话前可能还会维持小幅震荡上行的行情，但管理层再次喊话时间谁也预测不了。

这二天相关媒体吹风央行买卖国债的问题，下次可能不光是喊喊话就完事的，很可能开始国债买卖操作这个重磅货币政策储备工具。到时的下跌可以想象一下。

司机目前准备减少操作，即使买入或调仓也只限于少量分批，至少要保持持仓的流动性不低于80%。

3、手中债基继续持仓观望。

三、部分持仓：

$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$，30%

$大成景轩中高等级债券C(OTCFUND|009496)$，16%

天弘信益债券C(007741)，12%

中欧纯债债券（166016)，12%

国联恒利纯债C(013717)，11%

鹏华弘尚灵活配置混合C(003496),  4.5%

$华夏鼎茂债券C(OTCFUND|004043)$，2.5%

鹏华稳福中短债债券E(015532)，0.2%

富国中证价值ETF联接C(007191)，0.2%

景顺长城景盛双息收益债券C002066)，0.2%

鹏华安润混合C(011074)，0.15%

四、部分自选基金

$长城短债C(OTCFUND|007195)$

$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$

$东方臻裕债券C(OTCFUND|016319)$

五、债券基金加仓榜：（截止到11：30收盘）

六、债券基金减仓榜：

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$东方添益债券(OTCFUND|400030)$

$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$

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