划重点:
1、今天债市跌幅较大,多数债基要碎大蛋
2、债券成交量明显缩减,留出灵活仓位,等待跌出机会。
照例先贴一下收蛋测算(今天是碎蛋测算)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240821/F848272689E2832600977FC2E4E35D49_w717h869.png)
今天债市整体以下跌为主,利率债、信用债、可转债全都关灯吃面。
利率债方面,现券几乎全线下跌,盘面很绿且跌幅不小,按照当前盘面跌幅推算,7-10年国开债今晚要碎10个蛋以上。
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国债期货价格全天高开低走,盘中基本没有挣扎,到尾盘跌幅进一步扩大。
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信用债这两天一直不温不火,今天盘面也是跌多涨少,估计今晚除了超短债和短债之外,基本也是碎蛋的。
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今天跌成这样,怎么回事呢?
昨天下午我说了,今天要观察下央妈能不能加大逆回购投放力度,结果落空了,今天还是投放小于回笼,今天又净回笼1000多亿。
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这个还不关键,更关键一点是,债市的成交量开始明显下滑。
以活跃券“24附息国债11”为观察指标,今天成交笔数已经只有226笔了,要搁之前几周,每天成交1000-2000笔也是稀松平常。
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看成交量柱形图也能看到这一趋势。取了一下8月份以来的成交量,昨天是最右边那根。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240821/28CB3B7939F507DEECB86ED9EBF6B422_w473h187.png)
到底是交易员忙着去体验悟空游戏大作了,还是被窗口指导限制交易了?
咱也不敢说,怕被删帖,看看哪位胆子大的在评论区留言吧。
我的应对策略很清晰:留出灵活仓位,等跌出机会。
我一直在说我的仓位是30%中长债+60%短债。可能有新粉丝会好奇,那剩下10%是啥呢?很早以前提过,是混债基金,这部分现在全部转到超短债里面,等待债市跌出机会。
现在手握30%超短债+40%短债基金+30%中长债基金,再观察几天。
接下来如果市场配合的话,预计节奏是这样:10年期国债收益率上到2.2%,超短债仓位开始转到中长债,调整到2.3%时超短债全部转换完毕。
(当然最好债市还是直接回暖,皆大欢喜,今天尾盘现券跌幅缩小,也算个好兆头)
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