#揭秘量化#2023年以来，量化基金凭借出众的业绩可谓是火出圈了，投资者对量化产品配置价值的认可度仍在攀升。我们看到，由于A股市场的结构性行情成为主旋律，而在此背景下，量化基金由于其独特的交易特点，对结构性行情适应性更强，因此脱颖而出迎来了快速的发展。究其原因，权益市场风格轮动频繁，量化基金凭借分散化投资、严格的风险控制等优势，走出了较为平滑的净值上升曲线。

以机器学习为基础，多维度预测提高决策稳健性

$申万菱信智能生活量化选股混合型发起式A(OTCFUND|016515)$ 成立于2023年3月17日，为偏股混合型基金。基金经理王剑自基金成立日开始管理，任期总回报为12.13%，任职期间271天，期间的同类平均为-9.7%。基金产品以中证数字经济主题指数收益率*85%+恒生指数收益率*5%+中债总指数(全价)收益率*10%为基准，持续稳定地获得超额收益。

通过量化手段构建模型，框架基于时间维度、标的维度和风险模型的分解进行预测。该框架由两个主要部分组成：第一部分是对预测标的进行分析，包括预测市场指数的最高频率成分以及个股阿尔法的最低频率成分；第二部分是针对市场系统性波动的风险模型分解，通过对每个波动进行未来收益的预测，最后将其叠加起来。策略通过机器学习预测，结果最终综合到行业、风格和热点等方面的配置和收益优化之中。

成立以来业绩稳健，攻防兼备更擅防守

从绝对收益来看，从2023年3月17日到2023年12月12日期间总回报12.13%，近6个月涨幅7.66%，近3个月涨幅8.99%，近1个月涨幅3.95%，近1周涨幅3.64%，年化收益率16.74%。远超同类平均、业绩比较基准以及沪深300指数。 

从特色数据上来看，该基金最大回撤为-10.97%，同期沪深300指数为-17.75%，夏普比率为0.96，性价比也比较高。

从资产配置上来看，股票仓位一直稳定在 90%以上，持仓数据显示，申万菱信智能生活量化选股A的股票仓位十分平稳，中报股票仓位为93.39%，三季报股票仓位为91.67%。

持股市值偏微盘股，量化选股风格均衡

从持仓情况来看，可以看出这是一只聚焦微盘股的基金，而且是一只用量化的方式精选个股的基金。由于相关行业覆盖的个股范围较广，对于量化选股策略能够较为充分地发挥其广度与胜率的优势。基于申万菱信智能生活量化选股基金的合同中规定的相关投资范围，即“智能生活”相关上市公司主要分布于电子、计算机、通信、汽车、电力设备、家用电器、社会服务、机械设备等行业。而小微盘股专精特新上市公司含量相对更高，政策加持下，细分赛道优势较为显著。

量化投资与主观投资对于风格选择不同，主观投资风格一旦选对，超额收益可能会显著增加，然而这也意味着风险较高，投资组合可能承受较大的波动。相比之下，量化投资通过提供多个机会并进行广泛分散，以实现相对稳定的回报。虽然在单个机会上的收益可能较小，但整体而言，波动性较低。 

8年量化研究经验，在管产品业绩突出

基金经理王剑先生，复旦大学光学博士研究生，具有8年量化投研经验，4年公募管理经验。截至目前，在管产品5只，从产品种类来看，主要覆盖了沪深300指数增强、国证2000指数增强等传统指数增强以及碳中和、智能生活等行业板块。翻阅王剑的学术背景与工作履历，量化与整体相结合的分析思路一直贯穿在他的整个投研生涯中。经过多年的经验积累，开发了很多机器学习的算法，并且投资方式也在不断的进化，一方面以基本面投资为主，然后结合机器学习的算法来力争超额收益。

我们看到，开年至今，市场板块剧烈轮动，据机构统计显示，当前行业轮动速度几乎达到历史顶点。市场的复杂性和多样性提升，而量化策略具备深度学习能力，能够帮助机器多维度、跨维度整合可用信息，力求寻找可能存在的“赢家模式”。像申万菱信智能生活量化这样的聚焦微盘股，拥抱智能生活的量化产品无疑是市场的隐秘宝藏。@申万菱信基金王剑 @申万菱信基金   

$申万菱信智能生活量化选股混合型发起式C(OTCFUND|016516)$

$申万菱信智能生活量化选股混合型发起式A(OTCFUND|016515)$