四月份是上市公司年报一季报的集中披露期，从防御的角度来说，大市值高股息红利央企国企股扎堆的煤炭银行石化电力钢铁交通运输等传统行业股票，营收业绩确定性较高，在震荡市更受资金的青睐，这个方向以煤炭为首的高股息红利股涨幅较大，相关基金净值增长较快。

随着年报一季报已近尾声，波动风险较大、业绩不确定性较高的科技成长方向，可能出现业绩爆雷的时间段过了，五一节前科技成长方向行情已经启动，如果节日期间没有意外情况出现的话，这轮上涨应该会有持续性。简单地说，今年以来走势最强的两大主线已经换班交接，偏防御的高股息红利方向进入休整期，偏进攻的科技成长方向进入活跃期。

、今年“两会”时还被首次写入了政府工作报告并提到围绕这一概念相关的多个产业领域后，人工智能、低空经济、智能网联新能源汽车等都成为了资本市场的大热点。

科技成长方向的大大小小行业板块主题概念太多了，投资科技类的基金也多，但并不是什么科技股都涨都跌，因此科技成长类的指数基金表现差别不小，主动型基金表现差别更大。

对科技类基金的选择，方向比仓位重要！！！

个人认为科技成长方向可重点关注这些：

通信设备——覆盖了光通信光模块CPO等概念板块，是人工智能产业的基础设施，跟踪中证通信设备指数的ETF联接基金有国泰的、天弘的，投资这个方向下不同细分方向的主动型基金很多，比如诺安积极回报、大摩数字经济、东财数字经济、中航机遇领航等等。

低空经济——国家大力发展，市场需求空间巨大，含“低”量最高的基金是永赢低碳环保智选，其次是长城景气成长、长城久嘉创新成长，以后赶往低空经济路上的基金会越来越多，跟踪低空经济的指数和基金可能也在酝酿中了。

机器人及汽车智能驾驶——机器人指数基金有天弘华夏国泰招商博时中欧南方的，智能汽车指数有天弘富国华宝的，重仓股偏机器人加汽车智能驾驶的主动型基金有鹏华碳中和、信澳新能源精选、华富科技动能、永赢先进制造智选。

卫星互联网（北斗导航、天基互联、军工信息化）——高科技的排头兵非军工行业莫属，不论是卫星互联网的通信技术还是低空经济的无人机，军用民用都是前景广阔，主投这个方向的基金有永赢高端装备智选、天治量化核心精选、大摩万众创新、长城久嘉创新成长等，中证军工指数成分股中有多只这个方向的股票，跟踪该指数的基金较多，有广发富国前海开源易方达的等。

在两大主线外，还有部分各有逻辑的能涨板块，比如今年以来大热的黄金，只要全球去美元化、各国央行增储、国际局势动荡还在继续，之前暴涨现在回调休整后再起的黄金行情可能会继续，由黄金带动的有色金属行情同样会继续。

再比如设备更新和家电以旧换新这个方向，既有国家最新政策扶持的逻辑，也有出海市场扩大的逻辑，之前的中证基建、中证工程机械、中证机床指数，现在的中证家电、国证家电指数都有不错的表现，这些指数都有对应的指数基金跟踪。

还有港股恒生科技指数、恒生互联网科技指数，受内外部环境影响，先是跌的不像样，这几天又突然连续大涨，想参与就要多用心观察把握进出节奏。

另外债券基金今年以来也是大火，但波动再小风险再低的稳健型基金也是有涨有跌的，所有基金都是涨跌同源的，在上涨逻辑没有发生变化的情况下，可以用时间来化解，等待下一波上涨。